Auswirkungen und Erfahrungen aus der Finanzkrise bzw. den Finanzkrisen

Präsentation zum Thema: "Auswirkungen und Erfahrungen aus der Finanzkrise bzw. den Finanzkrisen"—  Präsentation transkript:

1 Auswirkungen und Erfahrungen aus der Finanzkrise bzw. den Finanzkrisen
Jürgen Rupp, CFP

2 Blasenbildung Die Erwartung steigender Preise führt tatsächlich zu Preissteigerungen, die das Investment unmittelbar rechtfertigen und weitere Spekulation nähren. Es bildet sich eine spekulative Blase. Jürgen Rupp, CFP

3 Blasenbildung/1929 In den goldenen 1920er Jahre stieg der DJ um 400 %
Rezessionen wir des in der „neuen Welt“ nicht mehr geben Aktien wurden mit Krediten gekauft Kredite wurden mit Aktien besichert Zinsanstieg – fallende Aktien Banken verlangten panisch ihr Geld zurück Aktien mussten „at any price“ verkauft werden Von Banken mussten schließen Firmenpleiten, Massenentlassungen, Kollaps der Konsumnachfrage Welthandel war 1932 um 30 Prozent eingebrochen BIP der USA halbierte sich beinahe Jürgen Rupp, CFP

4 Blasenbildung/1929 „Wenn selbst Schuhputzer im Markt sind,
Und Joseph Kennedy, Börsenspekulant und Vater des legendären amerikanischen Präsidenten John F. Kennedy, verkaufte zwei Monate vor dem Kursblutbad alle seine Aktien. Dazu veranlasst hatte ihn ein Gespräch in der Grand Central Station mit einem Schuhputzer, der stolz verkündete: Er habe jetzt auch Aktien gekauft. „Wenn selbst Schuhputzer im Markt sind, wer soll dann noch Aktien kaufen“, räsonierte Kennedy. Jürgen Rupp, CFP

5 Blasenbildung/1929 Jürgen Rupp, CFP

6 Verlauf von Finanzkrisen
Es entspricht der Kollaps der Aktienmärkte in Europa und den USA bereits jetzt dem Durchschnitt der untersuchten Finanzkrisen (Januar 2009). Die Analysen legen auch nahe, dass eine Rückkehr des Wirtschaftswachstums rund zwei Jahre nach Ausbruch einer Krise möglich ist. Jürgen Rupp, CFP

7 Verlauf von Finanzkrisen EUROPÄISCHE BÄRENMÄRKTE
Durchschnittliche Aktienmarkt- Performance nach einer signifikanten Finanzkrise: -55.9%. 3.4 Jahre dauerten die Baissen im Schnitt. Viele Aktienmärkte von Ländern, die von der aktuellen Krise betroffen sind, hatten bereits den historischen Durchschnittsverlust erlitten (Januar 2009). EUROPÄISCHE BÄRENMÄRKTE im Vergleich* Jürgen Rupp, CFP

8 Aktienmarktentwicklung
Index Performance in Lokalwährung im Jahr 2008 Lokalwährung MSCI World - 42,08% + 20,60 % S&P 500 - 38,49 % + 21,01 % Dow Jones EURO STOXX 50 - 33,84 % + 16,70 % DAX - 40,37 % + 16,69 % ATX - 61,20 % + 48, 15 % RTS - 79,15 % + 129,03 % Nikkei 225 - 42,12 % + 11, 42 % Hong Kong Hang Seng - 48,27 % + 56,98 % Mumbai Stock Exchange Sensex - 52,48 % + 73,47 % Shanghai Stock Exchange - 65,39 % + 74,38 % Jürgen Rupp, CFP

9 Aktienmarktentwicklung/Volatilität
Am jährte sich die Insolvenz von Lehmann. Ein Jahr nach der Pleite hat sich die Risikoaversion der Investoren wieder deutlich normalisiert. So ist die implizite Volatilität des Dax von knapp 80% auf 23,30% gefallen. Damit liegt sie wieder nahe ihrem langfristigen Durchschnitt, der ca. bei 24% liegt. Jürgen Rupp, CFP

10 Kapitalmarktreport/ Aktienmärkte
Aufwärtsbewegung seit Anfang März Jürgen Rupp, CFP

11 Entwicklung/ BIP vs. Kapitalmärkte
IG-Unternehmensanleihen: % HY-Unternehmensanleihen: % DAX: % ATX: % RTS: % BIP-Wachstum 2009: Eurozone: -3,5 % USA: ,0 % Osteuropa: -5,8 % Japan: -5,0 % Jürgen Rupp, CFP

12 Wirtschaftszyklus/Börsenzyklus
Jürgen Rupp, CFP

13 Kapitalmarktreport/ISM USA: VORLAUFINDIKATOR
signalisiert deutliche Erholung Jürgen Rupp, CFP

14 Kapitalmarktreport/ISM
AKTIEN UND KONJUNKTUR Vorlaufindikatoren geben Richtung vor Jürgen Rupp, CFP

15 Kapitalmarktreport/Volkswirtschaft-BIP EU vs. Österreich
Jürgen Rupp, CFP

16 Kapitalmarktreport/BIP-Österreich
Jürgen Rupp, CFP

17 Unternehmensanleihen Credit Spreads
Jürgen Rupp, CFP

18 Unternehmensanleihen/ Entwicklung UNTERNEHMENSANLEIHEN
Durschnittliche Renditen vor und nach Lehman Jürgen Rupp, CFP

19 Kapitalmarktreport/ Zinsausblick
Jürgen Rupp, CFP

20 Kapitalmarktreport/ Zinsausblick
ZINSSZENARIO Erholung lässt Zinsen steigen Jürgen Rupp, CFP

21 Aktuelle Situation Die zahlreichen geld- und fiskalpolitischen Maßnahmen seitens der Notenbanken und Regierungen haben die Krise erfolgreich eindämmen können. Risikoappetit an den Börsen hat sich zurückgemeldet. Positive Ertragsmeldungen und Frühindikatoren. In Europa fielen etwa 50% der Ertragszahlen besser als erwartet aus, in den USA sogar rund 80%.- Ausblicke teils über Erwartung Positiven Ertragszahlen nicht von höheren Einnahmen, sondern vielmehr von massiven Kostensenkungsmaßnahmen Ob die Krise restlos überwunden und im Keim erstickt werden konnte, kann zu diesem Zeitpunkt nicht wirklich beantwortet werden. Jürgen Rupp, CFP

22 Erfahrungen aus der Finanzkrise
Sparbuchanleger haben die positive Erfahrung gemacht, dass ihr Geld auch in einer extremen Krisensituation im Finanzsektor sicher ist! Private und staatliche Einlagensicherungen haben funktioniert Anleger mussten lernen dass Finanzanlagen (Aktien, Anleihen, Zertifikate und Fonds) sich von Spareinlage unterscheiden und in diesen Segmenten hohe Risiken (Kursrisiko, Liquiditätsrisiko, Bonitätsrisiko,...) stecken. Hohe Zinsen sind eine „Entschädigung“ für hohes Risiko Kunden sollten nur Produkte kaufen welche für sie auch durchschaubar sind Liquidität ist ein hohes Gut Jürgen Rupp, CFP

23 Ansätze zur Krisenvermeidung
mehr Transparenz bei Bilanzen und Produkten strengere Bilanzierungsvorschriften eine internationale Banken- und Finanzaufsicht eine höhere Eigenkapitalquote der Banken Einrichtung und Überwachung von Frühwarnsystemen Unabhängige Ratingagenturen – bezahlt von Investoren bestehende Ungleichgewicht zwischen der Privatisierung von Erträgen und der Sozialisierung von Verlusten und Risiken vermindert werden. Beschränkung der Bonifikationen Jürgen Rupp, CFP

24 Langfristigkeit Langfristig kennen die Aktienmärkte nur einen Weg
Jürgen Rupp, CFP

25 Kapitalmarktreport/Gold
Eignet sich nicht zum Inflationsschutz Jürgen Rupp, CFP

26 Danke für die Aufmerksamkeit !!
Jürgen Rupp, CFP

27 Das macht 990 Milliarden, festgemauert in Wänden und Fußböden.
In ganz Amerika stehen 4,67 Millionen Häuser und Eigentumswohnungen leer. Niemand will sie haben Dollar haben sie im Durchschnitt gekostet. Das macht 990 Milliarden, festgemauert in Wänden und Fußböden. Bankenpleiten USA Banken Banken 2009 bisher 120 Banken Jürgen Rupp, CFP

28 Russlandkrise/1998 + 5800 % in 10 Jahren - 91 % in 14 Monaten
Jürgen Rupp, CFP

29 Staatsgarantien belasten Staatsanleihen
Jürgen Rupp, CFP