Investor Relations in der Commerzbank Ziele, Zielgruppen, Aktivitäten Transparency Standards in a Competitive Capital Market and Banking System in Ukraine Kyiv, 22. April 2005

Agenda Investor Relations in der Commerzbank Ziele der Investor-Relations-Arbeit Zielgruppen - Investoren - Banken - Multiplikatoren IV. Aktivitäten der Investor-Relations-Arbeit - Freiwillige Maßnahmen - Pflichtmaßnahmen Case Study Zusammenfassung

Investor Relations in der Commerbank „Unter Investor Relations verstehen wir die zielgerichtete, systematische und kontinuierliche Kommunikation mit unseren tatsächlichen und potenziellen Anteilseignern sowie mit Finanzanalysten und Anlageberatern (Multiplikatoren).“ Organisation der Investor-Relations-Arbeit in der Commerzbank Teil des Zentralen Stab Kommunikation und Volkswirtschaft (Verantwortung liegt bei Herrn Müller CEO) Bindeglied zwischen Kapitalmarkt (EK-/FK-Geber) und dem Vorstand Nähe zur Pressestelle (One-Voice-Policy) Enge Zusammenarbeit mit den Bereichen: Financial Controlling, Bilanzen und Steuern, Investment Banking, Volkswirtschaft, Konzernentwicklung, u.a.

Allgemeine Ziele der IR-Arbeit Das Bedeutungsgewicht von IR-Zielen (IRES / HANDELBLATT 2002) Senkung der Kapitalkosten (EK und FK) Steigerung des Unternehmenswert Verbesserung der Information und Transparenz Dialog zwischen Kapitalgeber und Unternehmen halten

Zielgruppen

Zielgruppen - Investoren (EK/FK) Die 320'000 Aktionäre der Commerzbank (per 31.12.2004) Private Kleinanleger Nur 8% des privaten Geldvermögens in Aktien (steigende Tendenz) Langfristig ausgerichtete Anlagepolitik Unterliegen keinem starken Performancedruck sehr heterogene Zielgruppe (Streuverluste)  Zunehmendes Interesse von FK-Gebern an IR-Aktivitäten

Zielgruppen Banken / Finanzinstitutionen wichtigste Zielgruppe Commerzbank unterhält Korrespondenzbeziehungen zu 110 Banken der Ukraine Firmenkunden Ministerien und regionale Regierungsstellen IR-Präsentationen bei Korrespondenzbanken Auflegung von Medium Term Note-Programs

Zielgruppen - Multiplikatoren Goldman Sachs Merrill Lynch Deutsche Bank Deutsche Asset Management Fidelity Citigroup Lehman Brothers … Analysten (Buy-/Sell-side)  Zukunftsbetrachtung / Gewinnschätzung Finanzjournalist  Aktuelle Unternehmensinformation Rating-Agenturen  Kapitaldienstfähigkeit Börsenzeitung Handelsblatt FAZ FTD … Moody’s Standard&Poor Fitch

Aktivitäten der IR-Arbeit

Investor Relations-Aktivitäten Pflicht-Maßnahmen Ziel: Aktionärschutz Sanktionen: Geldbußen und Zwangsgelder Gesetzliche Grundlage: HGB, AktG, WpHG, BörsG, VerkProspG, BörsZulV, KonTraG, NaStraG, Anforderungen der Deutschen Börse Freiwillige Maßnahmen Ziel: Verbesserte Information und Transparenz (Corporate Goverance) Abstimmung der Aktivitäten auf spez. Zielgruppen Zielgruppengerechte Einsetzung von Medien

IR-Pflichtmaßnahmen Regelmäßige Unternehmerpublizität Bekanntmachung des Jahresabschlusses (§325 HGB) Veröffentlichung mindestens eines Zwischenberichtes (§44b Abs. 1 BörsG). Hauptversammlung (Aktiengesetz § 118 ff) Ad-hoc-Meldungen (§ 15 WpHG) Analystenkonferenz Pflichtanzeigen Veröffentlichung eines Verkaufsprospekts im Rahmen der Zulassung zum Handel nach §§36 Abs. 4 und 72 Abs. 2 BörsG, §13ff. BörsZulV, sowie §9 ff. VerkProspG Bekanntmachung des Anteilsbesitzes durch andere Untenehmen gemäß § 20 Abs. 6 AktG Bekanntmachung der Eintragung in das Handelsregister gemäß § 40 AktG Bekanntmachung von Zweigniederlassungen gemäß §§ 42 und 43 AktG Bekanntmachung der Kraftloserklärung von Aktien gemäß § 73 Abs. 2 AktG, § 226 Abs. 2 AktG Bekanntmachung der Änderungen im Aufsichtsrat gemäß § 106 AktG Bekanntmachung von Kapitalerhöhungen gemäß § 190 AktG Bekanntmachung des Beschlusses einer bedingten Kapitalerhöhung gemäß § 196 AktG Bekanntmachung jeder Änderung der mit den Wertpapieren verbundenen Rechte gemäß § 66 BörsZulV Mitteilungspflicht von Stimmrechtsbesitz an einer AG gemäß § 25 WpHG, § 26 WpHG, § 41 WpHG Corporate Data Online (CDO) Director‘s Dealing

IR – Commerzbank Maßnahmen I Persönliche Kontakte One-on-One-Meeting Roundtable-Gespräche Roadshow Sales-Briefing Telefonkonferenzen (zur Bekanntgabe von Quartalszahlen) Investors‘ Day Pressearbeit (Pressemitteilung) Direkte Informationsverbreitung (persönlich, telefonisch, per Fax/Email, oder auf sonstigem Wege) TV- und Radio-Interviews (spez. Spartenkanäle) Imageanzeigen und TV-Spots (breite Öffentlichkeit) Hotline (spez. zu besonderen Anläßen) Aktionärsmesse (Internationale Anlegermesse, INVEST, Aktionstage Börse etc.) Finanzanzeigen (bei Kapitalerhöhung, Aktienumtausch etc.)

IR - Commerzbank Maßnahmen II Figures, Facts, Targets (Investorenhandbuch) www.commerzbank.com (Aktualität/Kostenreduzierungspotenzial) IR-Newsletter Finanzkalender (Hauptversammlungstermin, Bilanzpresse-Konferenzen, Quartalsberichte, Analystenkonferenzen etc.) Weitere mögliche Maßnahmen: Telefon Hotline Aktionärsbriefe/-magazine Finanzanzeigen … Pressearbeit (Pressemitteilung) Direkte Informationsverbreitung (persönlich, telefonisch, per Fax/Email, oder auf sonstigem Wege) TV- und Radio-Interviews (spez. Spartenkanäle) Imageanzeigen und TV-Spots (breite Öffentlichkeit) Hotline (spez. zu besonderen Anläßen) Aktionärsmesse (Internationale Anlegermesse, INVEST, Aktionstage Börse etc.) Finanzanzeigen (bei Kapitalerhöhung, Aktienumtausch etc.)

Case Study Spreads bei Informationsasymetrie Spreads bei aktivem Erwartungsmanagement langfr. Kurstrend Kurs verlauf langfr. Kurstrend Kurs verlauf Unerwartete schlechte Nachrichten antizipierte schlechte Nachrichten t t Stabilisierung des Kursverlaufes und Aufbau von Vertrauen bei Investoren

Investor Relations bei der Commerzbank                                                                                                       Mitglied im:

Ihr Kontakt in der Commerzbank Zentrales Geschäftsfeld Financial Institutions Per Fischer, Direktor Bereichsleiter Mittel- und Osteuropa, GUS, Baltikum, Mongolei und Mikro Finanzbanken Adresse: 60261, Frankfurt / Main, Office: Kaiserplatz, 29. Etage Tel.: +49 69 136-23820 Fax: +49 69 136-22524 Axel N. Bommersheim, Abteilungsdirektor Länderreferent GUS-Staaten, Baltikum, Mongolei Tel.: +49 69 136-22208 Fax: +49 69 136-26648 E-mail: zfi-22@commerzbank.com www.commerzbank.de