Geldpolitik in Europa - EZB und EWWU http://www.leitzinsen.info (Abruf 11.6.12) Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Geldpolitik in Europa - EZB und EWWU Inhalt Ökonomische und Politische Hintergründe Entwicklungsgeschichte der EWWU Das Europäische System der Zentralbanken Ziele und Instrumente Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Makroökonomische Vorteile Beseitigung des Wechselkursrisikos Stärkung des einheitlichen Binnen-marktes Förderung der Investitionen in der Euro-Zone Förderung der Konvergenz der Volkswirtschaften Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Mikroökonomische Vorteile Erleichterung grenzüberschreitender Finanztransaktionen Hilfe für Verbraucher auf Reisen Beseitigung der Fristen beim Devisenumtausch Beseitigung der Gebühren für den Devisenumtausch Erleichterung des Preisvergleichs Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
(Wirtschafts-) Politische Hintergründe Europäische Integration: = Fernziel Politische Union Europa in der (Wirtschafts-) Welt „Die starke Mark“: Integration und Vorbehalte Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Zitate Jaques Rueff (1950): “Europa wird über das gemeinsame Geld geschaffen oder überhaupt nicht” Ottmar Issing (1995): “Ein Europa, das den Schritt in die Währungsunion wagt, kann sich nicht vor der Entscheidung über die Gestalt der politischen Union drücken.” Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Die „Integrationsleiter“ Freihandelszone Zollunion Gemeinsamer Markt Binnenmarkt Monetäre Union (W W U) Politische Union = (Fern-) Ziel: Vereintes Europa (?) Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Reihenfolgen von Integration Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Wie wirken Wechselkurse? Ausgleich von Kaufkraftparitäten Ausgleich unterschiedlicher Inflationsraten Ausgleich von Zinsdifferentialen „Abfederung“ nationaler Wirtschaftspolitik Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Integration in der EWWU Annäherung der nationalen Finanz- und Wirtschaftspolitiken nötig Konvergenz Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Konvergenzkriterien Preisstabilität Haushaltsdisziplin laufendes Defizit max. 3 % des BIP Schuldenstand max. 60 % des BIP Konvergenz der Zinssätze Wechselkursstabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Ziele der Wirtschaftspolitik: Das „magische“ Viereck Wachstum Preisniveau-stabilität Beschäftigung Außenwirtschaftliches Gleichgewicht / Wechselkursstabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Ziele der Zentralbankpolitik: Das „magische“ Eineck ? Preisniveau-stabilität Preisniveau-stabilität Preisniveau-stabilität Preisniveau-stabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Ziele der (Europäischen) Zentralbank als „1 3/4 - Eck“: Preisniveaustabilität Wachstum Beschäftigung Außenwirtschaftliches Gleichgewicht: Wechselkursstabilität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Aufgaben des ESZB (Art. 105 II) Geldpolitik der Gemeinschaft festlegen Devisengeschäfte im Einklang mit etwaigen Wechselkurszielen durchführen Offizielle Währungsreserven der Mitglieder halten und verwalten Reibungsloses Funktionieren der Zahlungssysteme fördern Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Instrumentarium des ESZB Liquiditätspolitische Instrumente Offenmarktpolitik als Hauptrefinanzierungsinstrument: Mengentender und Zinstender Mindestreserve, Feinsteuerung Einlage-Fazilitäten Zinspolitische Instrumente Repo-Satz Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
2 Säulen der EZB-Politik Herausragende Rolle der Geldmenge v.a. Offenmarktgeschäfte, Frage nach Tender Preisentwicklung / Wechselkurse -> Konvergenz als Aufgabe der Nationalregierungen Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Quelle: http://www.ecb.europa.eu/ecb/educational/html/index.de.html ECB talking ... Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt Quelle: http://www.ecb.europa.eu/ecb/educational/html/index.de.html
Monetary Aggregates Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt Quelle: http://www.ecb.int/stats/money/aggregates/aggr/html/hist.en.html
Geldmengenaggregate im Euro-Raum Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt Quelle: Pätzold und Baade „Stabilisierungspolitik“ (2008), S. 115
Geldpolitische Operationen Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt Quelle: http://www.ecb.int gendoc2006de.pdf
Daten von der EZB: sdw.ecb.europa.eu Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Daten von der EZB: sdw.ecb.europa.eu Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
Daten von der EZB: sdw.ecb.europa.eu Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt
EZB Geldpolitische Instrumente Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt Quelle: Pätzold und Baade „Stabilisierungspolitik“ (2008), S. 119
Ausschüttung von Liquidität Geldpolitik in der EWWU, P. Schmidt Quelle: Pätzold und Baade „Stabilisierungspolitik“ (2008), S. 123