Einflussmöglichkeiten der EZB auf die Konjunktur Von Tobias, Jerome & Christoph

Gliederung 1.Kurze Erläuterung der EZB 1.1 Was ist eine Konjunktur 1.2 EZB-Beschlussorgane: 2. Aufgaben der EZB 2.1 Das Hauptrefinanzierungsgeschäfte 2.2 Mengentenderverfahren & Zinstenderverfahren 2.3 längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte 2.4 Ständige Fazilitäten 3. Der Leitzins 3.1 Tabelle der Zinssätze 3.2-3.3 Grafische Erklärung zu Hoch und Tiefphasen.

1.Kurze Erläuterung der EZB Die EZB ist die Zentralbank für die gemeinsame europäische Währung => € Hauptaufgabe: Gewährleistung der Kaufkraft des Euros und somit der Preisstabilität im Euroraum. Euro-Währungsgebiet: 12Länder der Europäischen Union Einführung des Euros 1999 http://www.ecb.int/ecb/html/index.de.html

1.1 Was ist eine Konjunktur Konjunkturen sind mehrjährige Schwankungen der wirtschaftlichen Aktivität in marktwirtschaftlich organisierten Volkswirtschaften. diese zeigen eine gewisse Regelmäßigkeit auf. Es gibt die Hochphase (Boom). Und auch die Tiefphasen (Rezession).

1.2 EZB-Beschlussorgane: Direktorium: Präsident, Vizepräsident und 4 weitere Mitglieder EZB-Rat: Direktorium + NZB Präsidenten der 12 EU Staaten, die den Euro eingeführt haben erweiterter EZB-Rat: EZB-Rat + NZB Präsidenten aller 25 EU Staaten

Die Versorgung mit Zentralbankgeld Kredit Kredit

2. Aufgaben der EZB Preisstabilität zu gewährleisten. probiert zu den festgelegten Zielen der Gemeinschaft beizutragen. Geldpolitik festlegen und umsetzen Währungsreserven verwalten Devisengeschäfte durchführen Zahlungsverkehr organisieren und Euro-Banknoten in Umlauf bringen

2.1 Das Hauptrefinanzierungsgeschäfte Es ist das zentrale Instrument, das im Eurosystem verwendet wird. Versorgt Kreditinstitute mit Liquidität Kreditgeschäfte gegen Verpfändung von Wertpapieren Die Hauptrefinanzierungsgeschäfte werden regelmäßig jede Woche durchgeführt eine Laufzeit von zwei Wochen es gibt das Mengentender- oder das Zinstenderverfahren

Befristete Transaktionen Geld als Kredit Zentral- bank Geschäfts- bank Verpfändung von Wertpapieren Rückzahlung des Kredits Zentral- bank Geschäfts- bank Rückgabe der Wertpapiere Geld aus Anschlusskredit Zentral- bank Geschäfts- bank Verpfändung von Wertpapieren

2.2 Mengentenderverfahren & Zinstenderverfahren die Europäische Zentralbank (EZB) den Zinssatz vor die Kreditinstitute geben Gebot ab. EZB teilt den Betrag zu Zinstenderverfahren Teilnehmer geben Gebot über Zinssatz und Betrag ab. Zuteilungsvolumen wird von der EZB festgelegt Zuteilung beginnt mit dem höchsten Zinssatz und geht dann runter marginaler Zinssatz.

Beispiel zum Zinstenderverfahren (Zinstender): Ausschreibung und Bieten Wer will einen Kredit? Zentral- bank 1 000 000 zu 4% 1 500 000 zu 3,5% 2 000 000 zu 3,25 % 1 000 000 zu 3 % Geschäfts- bank A Geschäfts- bank B Geschäfts- bank C Geschäfts- bank D Nach: K.H.Bruckner

Zinstenderverfahren - Zuteilung Wir vergeben 2 000 000 Zentral- bank 1 000 000 zu 4% 1 000 000 zu 3,5 % 1 000 000 zu 4% 1 500 000 zu 3,5% 2 000 000 zu 3,25 % 1 000 000 zu 3 % Geschäfts- bank A Geschäfts- bank B Geschäfts- bank C Geschäfts- bank D

2.3 längerfristiger Refinanzierungsgeschäfte Die EZB führt allmonatlich Refinanzierungsgeschäfte mit dreimonatiger Laufzeit durch. Gewöhnlich wird für längerfristige Refinanzierungsgeschäfte die Form des Zinstenders gewählt In Ausnahmefällen kann das EZB längerfristige Refinanzierungsgeschäfte auch über Mengentender anbieten.

Geldpolitische Geschäfte (Tenderverfahren) - Zuteilung in Mio. EUR - (wöchentliche und monatliche Zuteilung) Nach: EZB Monatsbericht Oktober 2004 S.8

2.4 Ständige Fazilitäten Spitzenrefinanzierungsfazilität: (Übernachtkredit) Geschäftsbanken bekommen einen Kedit in gewünschter Höhe für einem Geschäftstag es gibt ein vorgegebenen Zinssatz Wertpapiere oder Wechsel müssen hinterlegt werden. Einlagefazilität: („Übernachtanlage“) Geschäftsbanken können dabei überschüssige Liquidität zu einem vorgege- benen Zinssatz bei den NZB über Nacht anlegen.

3. Der Leitzins

3.1 Tabelle der Zinssätze

3.2 Ausgangslage: Hochkonjunktur - Steigende Preise Maßnahmen: Erhöhung der Leitzinsen / Liquiditätsabschöpfung Wirkung: Refinanzierung der GB wird teurer Liquidität der GB sinkt Zentral- bank Geschäfts- banken Kreditzinsen steigen Kreditvergabe sinkt Nicht- banken Kreditaufnahme sinkt Güternachfrage sinkt Güter- märkte Preisdruck für Konsum- und Investitionsgüter

3.3 Ausgangslage: Rezession - zunehmende Arbeitslosigkeit Maßnahmen: Senkung der Leitzinsen / Liquiditätsbereitstellung Wirkung: Refinanzierung der GB wird billiger Liquidität der GB steigt Zentral- bank Geschäfts- banken Kreditzinsen sinken Kreditvergabe steigt Nicht- banken Kreditaufnahme steigt Güternachfrage steigt Güter- märkte Abbau der Arbeitslosigkeit evtl. Preisanstieg für Konsum- und Investitionsgüter