Wirtschaftliche Situation der deutschen Zulieferindustrie vor dem Hintergrund von Basel II Claus Momburg Mitglied des Vorstands der IKB Deutsche Industriebank AG Hagen, den 29. Januar 2002

Gliederung: Basel II – Hintergründe und Konsequenzen Die wirtschaftliche Situation der Automobilzulieferindustrie aus Sicht des IKB-Mittelstandsratings Finanzierungsalternativen für die Automobilzulieferindustrie

1. Basel II – Hintergründe und Konsequenzen

bisher einheitliche Eigenkapitalunterlegung von 8% für Kreditforderungen an Unternehmen Der Baseler Akkord zukünftig Eigenkapitalunterlegung in Abhängigkeit vom Rating der kreditnehmenden Unternehmen Beispiel: Unternehmenskredit von 1 Mill. EUR: AAA bis AA- : 16 TEUR EK A+ bis A- : 40 TEUR EK BBB+ bis BB- : 80 TEUR EK B+ und schlechter : 120 TEUR EK

2. Die wirtschaftliche Situation der Automobilzuliefer- industrie aus Sicht des IKB-Mittelstandsratings

IKB-Mittelstandsrating Gesamtbonität Bisherige Unter- nehmens- entwicklung (hard facts) Qualitative Erfolgs- faktoren (soft facts) Mittel- fristige Unter- nehmens- planung (hard facts) Liquidität

IKB-Rating: Kennziffern Eigenmittel Bilanzsumme Betriebs- und Finanzergebnis + Zinsaufwand durchschnittl. Bilanzsumme Gesamtverbindlichkeiten – Betriebsmittel Cash Flow Eigenmittelquote = Gesamtkapitalrendite = Verschuldungsgrad =

Kennziffern der Automobilzulieferindustrie Durchschnittswerte über alle Größenklassen Quelle: Auswertung der Jahresabschlüsse von IKB-Kunden

IKB-Mittelstandsrating Führungsstruktur Controlling Produktion Stellung des Kredit- nehmers im Markt Unternehmens- konzept/Strategie Qualitative Erfolgs- faktoren (soft facts)

Produktionsspezialist Qualitative Erfolgsfaktoren der Automobilzulieferunternehmen (1) Wie wird sich das Unternehmen zukünftig innerhalb der Branche positionieren? Entwicklungs- spezialist Systemspezialist Modulspezialist Technologie- bzw. Teilespezialist Komponenten Produktionsspezialist Teilmärkte der Zulieferindustrie – Zulieferspezialisten; Quelle: VDA

Qualitative Erfolgsfaktoren der Automobilzulieferunternehmen (2) Gibt es im Unternehmen ein ausreichendes Innovations- potenzial, sind die Fertigungssysteme flexibel und ist ein hohes Maß an Produktqualität gesichert? Wettbewerbsvorsprung durch Produktinnovation Sicherung der Innovationsvorteile durch Patente und Lizenzen Schnelle Umstellung der Produktion auf veränderte Nachfrage Qualitätssicherungssysteme

Qualitative Erfolgsfaktoren der Automobilzulieferunternehmen (3) Verfügt das Unternehmen über ein funktionsfähiges Planungs-Controllingsystem? Ausschöpfung aller Rationalisierungspotenziale als Zukunftsaufgabe Prozessketten tranparent darstellen und optimieren Kostenrechnungssystem (Kostenerfassung und –kontrolle) Planungsrechnung (Liquiditätsmanagement, Finanzbedarf) Kennziffernsystem (zielgerichtete Unternehmenssteuerung)

Qualitative Erfolgsfaktoren der Automobilzulieferunternehmen (4) Ist die Qualität des Managements in technischer und kauf- männischer Hinsicht für die Zukunft gesichert? Management als wichtiger Erfolgsfaktoren Nachfolgeregelung als spezielles Mittelstandsthema Kontinuität des Managements ungeregelte Nachfolge verschlechtert das Rating

Gesamtkapitalrendite IKB-Mittelstandsrating Gesamtbonität Liquidität Eigenmittelquote (letzter Abschluß) Gesamtkapitalrendite Verschuldungsgrad Bisherige Unter- nehmens- entwicklung (hard facts) (Planung) Mittel- fristige planung Führungsstruktur Controlling Produktion Stellung des Kredit- nehmers im Markt Unternehmens- konzept/Strategie Qualitative Erfolgs- faktoren (soft facts)

3. Finanzierungsalternativen für die Automobil- zulieferindustrie

Langfristige Kreditfinanzierung in der Automobilzulieferindustrie durchschnittl. Anteil der Bankkredite an den gesamten langfristigen Finanzmitteln; in % Umsatz in … Mill. EUR Quelle: Bilanzauswertung von IKB-Kundenfirmen

Corporate Bonds Spreads zu Staatsanleihen (USA) Margenaufschlag (=Spread) zu Staatsanleihen in Prozentpunkten; 10 Jahre Laufzeit Quelle: Standard & Poor’s 2001

Formen der Eigenkapitalfinanzierung (Private Equity)

Akquisitionsfinanzierung Unternehmenszusammenschlüsse in der Automobil- zulieferindustrie Finanzierung von Unternehmensübernahmen als Leveraged Buy Out Cash-Flow-orientierte Kreditprüfung anteilige Eigenkapitalfinanzierung erforderlich

Asset Backed Securities (ABS) Ausplatzierung von Forderungen an institutionelle Investoren

Forderungsbestände von Automobilzulieferern durchschnittl. Bestand an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen pro Unternehmen; in Mill. EUR Umsatz in … Mill. EUR Quelle: Bilanzauswertung von IKB-Kundenfirmen

Asset Backed Securities (ABS) Verbriefung von Kundenforderungen Refinanzierung des Forderungsportefeuilles durch Commercial Papers Rating des Forderungsportefeuilles und des Forderungsmanagements Vorteil: Ersparnis von Zinsaufwendung in Höhe der Differenz der Refinanierungskosten

Fazit: Automobilzulieferindustrie mit guten Wachstumschancen bei fortschreitendem Wandlungsprozess des Marktes Konsequenzen aus Basel II: in Abhängigkeit vom Rating Margenspreizung der Kreditfinanzierung Rating erfordert ein hohes Maß an Tranparenz Unternehmensrating als Chance Einsatz von Eigenkapital gewinnt an Bedeutung

Wirtschaftliche Situation der deutschen Zulieferindustrie vor dem Hintergrund von Basel II Claus Momburg Mitglied des Vorstands der IKB Deutsche Industriebank AG Hagen, den 29. Januar 2002