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1 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. Offenlegung von Finanzinstrumenten 23 November 2007 IFRS Update für CFOs und Controller Lukas Marty, Partner International Accounting & Reporting Patricia Bielmann, Director International Accounting & Reporting

2 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 1 Ziel Zusammenfassung der bisherigen Offenlegungsvorschriften in IAS 32 und IAS 30 Offenlegung von Wesen und Ausmass der Risiken, denen ein Unternehmen ausgesetzt ist und wie es diese steuert Vermittlung von entscheidungsrelevanten Informationen über Höhe, Zeitpunkt und die Wahrscheinlichkeit des Eintretens der künftigen Cash Flows aus Finanzinstrumenten Erfüllung der minimalen Anforderungen versus Fülle der Angaben Allgemein Ziel und Umfang von IFRS 7

3 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 2 Bedeutung von Finanzinstrumenten Risk Management Ausfallrisiko Liquiditätsrisiko Marktrisiko Schwierigkeiten bei der Umsetzung von IFRS 7 Änderungen zu IAS 1: Capital Disclosures Agenda

4 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 3 Angaben zu Bedeutung der Finanzinstrumente für die Finanzlage und die Ertragskraft des Unternehmens sowie zu den Bilanzierungsmethoden Bilanz Erfolgsrechnung und Eigenkapital Andere Anhangsangaben Offenlegungspflichten zu Art und Umfang der aus den Finanzinstrumenten resultierenden Risiken Qualitative Angaben bzgl. dem Risk Exposure, Risk Management und Messung dieser Risiken Quantitative Angaben bzgl. Ausfallrisiko, Liquiditätsrisiko und Marktrisiken Allgemein Zwei grundlegende Prinzipien der Offenlegung

5 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 4 Bedeutung von Finanzinstrumenten Wesentlichste Änderungen Bilanz Offenlegung der Buchwerte pro Kategorie Offenlegung der Fortschreibung des Wertberichtigungskontos Erfolgsrechnung Netto Gewinn bzw. Verlust pro Kategorie der Finanzinstrumente Rechnungslegungsprinzipien: Wie werden Gewinne bzw. Verluste bestimmt Total Zinsertrag und Total Zinsaufwand (exklusive Zinsertrag und –aufwendungen auf Instrumenten der Kategorie erfolgswirksam zu Marktwerten bewerten) Andere Anhangsangaben Rechnungslegungspolitik Sicherheiten

6 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 5 Bedeutung von Finanzinstrumenten Offenlegung Buchwert pro Kategorie Die finanziellen Vermögenswerten können folgenden Kategorien zugeordnet werden: Die finanziellen Verbindlichkeiten werden wie folgt kategorisiert: Orell Füssli, Geschäftsbericht 2006, S. 20

7 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 6 Bedeutung von Finanzinstrumenten Fortschreibung Wertberichtigungskonto Danske Bank A/S, Annual Report 2006, S. 129 Allowance account broken down by type of impairment: Allowance account broken down by impairment reason (individual impairment charges):

8 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 7 Bedeutung von Finanzinstrumenten Risk Management Ausfallrisiko Liquiditätsrisiko Marktrisiko Schwierigkeiten bei der Umsetzung von IFRS 7 Änderungen zu IAS 1: Capital Disclosures Agenda

9 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 8 Ausfallrisiko Definition und Anforderungen gem. IFRS 7 Ausfallrisiko Risiko eines finanziellen Verlustes, der entsteht, wenn ein Vertragspartner seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt Wichtigste Angaben zum Ausfallrisiko Maximales Ausfallrisiko, ohne Berücksichtigung von erhaltenen Sicherheiten Beschreibung der erhaltenen Sicherheiten Informationen zur Kreditqualität von Finanzaktiven, die weder fällig noch wertgemindert sind. Buchwert von Finanzaktiven, deren Vertragsbedingen geändert wurden, welche unter der vorherigen Bedingungen fällig oder wertgemindert waren. Umfassende Offenlegung für Finanzaktiven, welche bereits fällig oder wertgemindert sind

10 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 9 Ausfallrisiko Maximales Ausfallrisiko - Praxisbeispiel Deutsche Telekom, Geschäftsbericht 2006, S.188 … Das maximale Ausfallrisiko wird zum einen durch die Buchwerte der in der Bilanz angesetzten finanziellen Vermögenswerte (einschliesslich derivativer Finanzinstrumente mit positivem Marktwert) wiedergegeben. Mit Ausnahme der in Anmerkung 24 genannten Collateral-Verträge liegen zum Abschlussstichtag keine wesentlichen, das maximale Ausfallrisiko mindernde Vereinbarungen (wie z.B. Aufrechnungsvereinbarungen) vor. Zum anderen ist die Deutsche Telekom auch durch die Gewährung finanzieller Garantien einem Ausfallrisiko ausgesetzt. Zum Abschlussstichtag waren Garantiebeträge im Nominalvolumen von insgesamt 216 Mio. EUR zugesagt…

11 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 10 Ausfallrisiko Maximales Ausfallrisiko - Praxisbeispiel Nobel Biocare, Annual Report 2006, S.109 … At the balance sheet date, the maximum exposure to credit without taking into account any collateral held or other credit enhancement is represented by the carrying amount of each financial asset. The maximum exposure to credit risk was: Trade Receivables The Groups exposure to credit risk in respect of trade receivables is considered low. The Groups customer base mainly consists of dentists, dental clinics and dental laboratories. The default risk of this industry is very low. No individual customer represents a significant portion of the total trade receivables (less than 1%). The demographics of the Groups customer base also has a low degree of influence on credit risk again due to the very low default risk in the industry. The maximum exposure to credit risk for trade receivables at the reporting sate by geographical region was:

12 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 11 Ausfallrisiko Risikokonzentration - Praxisbeispiel Die Post, Jahresbericht 2006, S. 140 Zusammensetzung der grössten Gegenparteien 1 1 Beinhaltet Forderungen gegenüber Finanzinstituten (ohne gedeckte Ausleihungen) und Finanzanlagen; Basis Marktwerte

13 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 12 Ausfallrisiko Kreditqualität - Praxisbeispiel Kreditqualität von Bankforderungen, Festgelder, Obligationen (andere Finanzanlagen) …. Im Finanzierungsbereich werden Geschäfte nur mit Kontrahenten mit einem Kredit-Rating von mindestens BBB+/Baa1 abgeschlossen, verbunden mit einem laufenden Bonitätsmanagement-System…. (Deutsche Telekom, Geschäftsbericht 2006, S.188) …. Finanzinstitute müssen ein unabhängiges, minimales Rating von A aufweisen, um mit Orell Füssli Bankbeziehungen pflegen zu können. Ausserdem werden allfällige Risiken auf flüssigen Mitteln weiter minimiert, indem nicht ein einzelnes Bankinstitut, sondern verschiedene Finanzdienstleister berücksichtigt werden…. (Orelll Füssli, Geschäftsbericht 2006, S.15)

14 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 13 Ausfallrisiko Kreditqualität - Praxisbeispiel …. Die mit der Anlagetätigkeiten der Tresorie PostFinance am Geld- und Kapitalmarkt verbundenen Kreditrisiken werden durch spezielle Anlagevorschriften und Limitenvorgaben streng begrenzt. So dürfen beispielsweise nur Anlagen bei Schuldnern eingegangen werden, die über ein Rating verfügen und deren Bonität erstklassig ist. Ratingstruktur der festverzinslichen Finanzanlagen: (Die Post, Geschäftsbericht 2006, S.140)

15 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 14 Ausfallrisiko Kreditqualität - Praxisbeispiel Kreditqualität von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen …… Aufgrund von Erfahrungswerten ist die Gruppe überzeugt, dass keine weitere Wertbeeinträchtigung notwendig ist für noch nicht überfällige Forderungen. 80% der ausstehenden Forderungen bestehen mit Kunden mit einer sehr guten Kredithistory mit der Gruppe. ….

16 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 15 Ausfallrisiko Finanzaktiven - überfällig aber noch nicht wertberichtigt InBev, Annual Report 2006, S. 87 … The ageing of our current receivables, interest receivables, other receivables and loans to customers can be detailed as follows: In accordance with IFRS 7 Financial Instruments; Disclosures requirement the above analysis of the age of financial assets that are past due as at the reporting date but not impaired includes the non- current part of loans to customers. Past due amounts were not impaired when collection is still considered likely, for instance because the amounts can be recovered from the tax authorities or has sufficient collateral…

17 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 16 Ausfallrisiko Finanzaktiven - überfällig aber noch nicht wertberichtigt … Die Gliederung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen noch nicht überfälliger sowie überfälliger Forderungen gemäss den mit den Kunden vereinbarten Bedingungen sowie die Altersstruktur der Überfälligkeit stellen sich wie folgt dar: Die Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen werden auf Grund der Differenz zwischen dem nennwert der Forderungen und dem geschätzten einbringbaren Nettobetrag ermittelt. Novartis legt die Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen anhand von erfahrungswerten fest… (Novartis, Jahresbericht 2006, S. 182)

18 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 17 Bedeutung von Finanzinstrumenten Risk Management Ausfallrisiko Liquiditätsrisiko Marktrisiko Schwierigkeiten bei der Umsetzung von IFRS 7 Änderungen zu IAS 1: Capital Disclosures Agenda

19 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 18 Liquiditätsrisiko Fälligkeitsanalyse Fälligkeitsanalyse für finanzielle Verbindlichkeiten Laufzeitbänder werden durch Unternehmung festgelegt Kann der Gläubiger kündigen, frühest möglicher Zeitpunkt der Tilgung angeben Undiskontierte vertraglich vereinbarte Cash Flows In der Analyse zwischen derivativen und nicht-derivativen Finanzinstrumenten unterscheiden Beschreibung des Liquiditätsmanagements

20 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 19 Liquiditätsmanagement Praxisbeispiel Liquiditätsmanagement & Fälligkeitsanalyse Liquiditätsrisiko Das Liquiditätsrisiko beschreibt das Risiko, das entsteht, wenn der Konzern nicht in der Lage ist, seine Verpflichtungen bei Fälligkeit oder zu einem vernünftigen Preis zu erfüllen. Die Group Treasury ist verantwortlich für die Überwachung der Liquidität, Finanzierung und Tilgung. Zudem werden Abläufe und Richtlinien in diesem Zusammenhang durch das Management kontrolliert. Novartis bewirtschaftet sein Liquiditätsrisiko auf konsolidierter Basis auf Grund von geschäftspolitischen, steuerlichen, finanziellen oder aufsichtsrechtlichen Überlegungen, falls notwendig, durch Nutzung unterschiedlicher Finanzierungsquellen, um Flexibilität zu bewahren. Novartis, Geschäftsbericht 2006, S. 185

21 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 20 Liquiditätsmanagement Praxisbeispiel Liquiditätsmanagement & Fälligkeitsanalyse Die folgende Tabelle enthält Angaben zu Restlaufzeiten der Finanzanlagen und –verbindlichkeiten, ohne Kundenforderungen und Lieferantenverbindlichkeiten per : Novartis, Geschäftsbericht 2006, S. 187

22 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 21 Bedeutung von Finanzinstrumenten Risk Management Ausfallrisiko Liquiditätsrisiko Marktrisiko Schwierigkeiten bei der Umsetzung von IFRS 7 Änderungen zu IAS 1: Capital Disclosures Agenda

23 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 22 Marktpreisrisiken Definition und wichtigste Anforderungen Marktpreisrisiken beinhaltet die folgenden Risiken Zins Währung Andere Preisrisiken Aktienpreisrisiko Rohstoffe

24 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 23 Marktpreisrisiken Definition und wichtigste Anforderungen Sensitivitätsanalyse für jede Marktrisikoart Auswirkung hypothetischer Änderung der Risikofaktoren (Zins, Währung andere Marktpreisrisiken) auf Eigenkapital Erfolgsrechnung Realistische Veränderung auf beiden Extremwerten der Bandbreite Verwendete Methoden und getroffenen Annahmen Alternative Methoden z. B. Value at Risk möglich

25 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 24 Marktpreisrisiken Verwendete Modelle & getroffene Annahmen – Praxisbeispiel Deutsche Telekom, Geschäftsbericht 2006, S.286f Beispiel für die Beschreibung eines Risikomanagements Novartis, Geschäftsbericht 2006, S.186: Beispiel für die Beschreibung eines Value at Risk-Modells

26 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 25 Marktpreisrisiken Fremdwährungssensitivität – Praxisbeispiel Deutsche Telekom, Geschäftsbericht 2006, S. 186 … Die Deutsche Telekom ist demnach nur Währungsrisiken aus bestimmten Devisenderivaten ausgesetzt. Dabei handelt es sich zum einen um Devisenderivate, die in eine wirksame Cash-Flow-Hedge-Beziehung zur Absicherung wechselkursbedingter Zahlungsschwankungen nach IAS 39 eingebunden sind. Kursänderungen der diesen Geschäften zu Grunde liegenden Währungen haben Auswirkungen auf die Sicherungsrücklage im Eigenkapital und auf den Fair Value dieser Sicherungsgeschäfte. Zum anderen handelt es sich um die Devisenderivate, welche weder in eine Sicherungsbeziehung nach IAS 39 noch in eine Sicherungsbeziehung mit bilanzwirksamen Grundgeschäften (Natural Hedge) eingebunden sind. Diese Derivate dienen der Sicherung von Planpositionen. Kursänderungen der solchen Finanzinstrumenten zu Grunde liegenden Währungen wirken sich auf das sonstige Finanzergebnis (Bewertungsergebnis aus der Anpassung der finanziellen Vermögenswerten an den beizulegenden Zeitwert) aus.

27 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 26 Marktpreisrisiken Fremdwährungssensitivität – Praxisbeispiel Deutsche Telekom, Geschäftsbericht 2006, S. 186 (Forts.) Wenn der Euro gegenüber dem US Dollar zum 31. Dezember 2006 um 10% aufgewertet (abgewertet) gewesen wäre, wären die Sicherungsrücklagen im Eigenkapital und der Fair Value der Sicherungsgeschäften um 125 Mio. niedriger (höher) (31. Dezember 2005): 68 Mio. höher (niedriger)) gewesen. Wenn der Euro gegenüber sämtlichen Währungen zum 31. Dezember 2006 um 10% aufgewertet (abgewertet) gewesen wäre, wären das sonstige Finanzergebnis und der Fair Value der Sicherungsgeschäfte um 29 Mio. Eur höher (niedriger) (31. Dezember 2005: 3 Mio. niedriger (höher)) gewesen. Die hypothetische Ergebnisauswirkung von +29 Mio. ergibt sich im Einzelnen aus den Währungssensitivitäten EUR/USD: -14 Mio ; EUR/AED: +1 Mio. ; EUR/GBP: + 8 Mio. EUR; EUR/HUF: +8 Mio. ; EUR/PLN: +22 Mio. ; EUR/SKK: +4 Mio.

28 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 27 Marktpreisrisiken Fremdwährungssensitivität – von IFRS 7 nicht verlangt InBev, Financial Report 2006, S. 102 …Around 80% of InBevs revenue is generated by subsidiaries, referred to as foreign operations, of which the activities are conducted in a currency other than the euro. A currency translation risk arises when the financial data of these foreign operations are converted in InBevs presentation currency, the euro. The foreign currencies in which the main InBevs subsidiaries operate are the Brazilian real, the Canadian dollar, the US dollar, The pound sterling, the South Korean won, the Russian ruble and the Argentinean peso. On the basis of the volatility of these currencies against the euro in 2006, we estimated the reasonable possible change of the exchange rate of these currencies against the euro as follows: If the euro had weakened/strengthened during 2006 by the above estimated possible changes against the above listed currencies with all other variables held constant, the profit would have been 392m euro (18%) higher/lower while the translation reserves in equity would have been 1,790m euro (14% of total equity) higher/lower.

29 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 28 Marktpreisrisiken Fremdwährungssensitivität – von IFRS 7 nicht verlangt Nobel Biocare, Financial Report 2006, S.112 … The table Transactional Effect shows how the value of the actual revenues and expenditures against the reporting currency EUR of the most important currencies would have been affected by a general 10% strengthening of the currency against the EUR. The transactional exposure is defined as the net result of all revenues, product cost, operating expenses and tax expenses in a currency other than the EUR…. IFRS 7 verlangt nur Offenlegung der Fremdwährungssensitivität auf monetäre Bilanzpositionen

30 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 29 Marktpreisrisiken Fremdwährungssensitivität - Beispiel MuttergesellschaftGBPUSDCHFEUR (CHF = Funktionalwährung)Beträge in lokaler Währung Flüssige Mittel Forderungen aus Lieferungen & Leistungen Forderungen Gruppengesellschaften10050 Finanzverbindlichkeiten Verbindlichkeiten Lieferungen & Leistung Net exposure CHF / £CHF / $ CHF / Wechselkurse Net exposure (in CHF)

31 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 30 Marktpreisrisiken Fremdwährungssensitivität - Beispiel MuttergesellschaftGBPUSDCHFEUR CHF/£CHF/$CHF/£/$£/ (CHF = Funktionalwährung)Beträge in lokaler Währung in CHF Net exposure TochtergesellschaftGBPUSDCHFEUR CHF/£CHF/$CHF/£/$£/ (GBP = Funktionalwährung)Beträge in lokaler Währung in CHF Net exposure Total FW exposure (Gruppe) CHF/£CHF/$CHF/£/$£/ Bilanzin CHF Net exposure

32 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 31 Marktpreisrisiken Fremdwährungssensitivität - Beispiel Total FW exposure of the Group CHF / £ CHF / $ CHF / £ / $£ / Balance Sheetin CHF Net exposure Foreign currency sensitivity analyses (IFRS 7.B24) CHF / £ CHF / $ CHF / £ / $£ / Reasonably possible change (IFRS 7.B19) + / -4.0%3.0%2.5%5.0%3.5% Positive effect on P/L pre tax Negative effect on P/L pre tax Pro Währung realistische Veränderung festlegen

33 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 32 Marktpreisrisiken Fremdwährungssensitivität - Beispiel InBev, Annual Report 2006, S.103 …The estimation is based on the standard deviation of daily volatilities of the foreign exchange rates during the past 250 days at 31 December, 2006 and using a 95% confidence interval.

34 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 33 Offenlegung des Zinssatzrisikos auf Finanzinstrumente, welche bereits in der Bilanz erfasst sind (z.B. Darlehen, Obligationen etc) Finanzinstrumente, welche noch nicht bilanzwirksam sind (z. B. Finanzielle Zusagen) Sensitivitätsanalyse Fair Value Sensitivität für fix verzinsliche Finanzinstrumente (Effekt in EK/ER) Cash Flow Sensitivität für variabel verzinsliche Finanzinstrumente (Effekt der ER) Marktpreisrisiken Zinsrisiko

35 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 34 Zinsrisiko Zinssensitivität – Praxisbeispiel … Wenn das Marktzinsniveau zu, 31. Dezember 2006 um 100 Basispunkte höher (niedriger) gewesen wäre, wäre das Ergebnis um 265 Mio. EUR (31. Dezember 2005: 158 Mio. EUR) geringer (höher) gewesen. Die hypothetische Ergebnisauswirkung von -254 Mio. EUR ergibt sich aus den potenziellen Effekten aus Zinsderivaten von -206 Mio. EUR und originären, variable verzinslichen Finanzschulden von -48 Mio EUR. Wenn das Marktzinsniveau zum 31. Dezember 2006 um 100 Basispunkte höher (niedriger) gewesen wäre, wäre das Eigenkapital um 27 Mio. EUR höher (geringer) gewesen…. … Marktzinssatzänderungen von originären Finanzinstrumenten mit fester Verzinsung wirken sich nur dann auf das Ergebnis aus, wenn diese zum beizulegenden Zeitwert bewertet sind. Demnach unterliegen alle zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten Finanzinstrumente mit fester Verzinsung keinen Zinsänderungsrisiken im Sinne von IFRS 7…. Deutsche Telekom, Geschäftbericht 2006, S. 187

36 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 35 Zinsrisiko Sensitivitätsanalyse … The fixed rate financial instruments used by the Group consist principally of part of the portfolio of the financial services companies (Basically customer financing and financial leases) and part of debt (including subsidised loans and bonds) The potential loss in fair value of fixed rate financial instruments (including the effect of interest rate derivative financial instruments) held at December 31, 2006, resulting from a hypothetical, unfavourable and instantaneous change of 10% in market interest rates, would have been approximately 105 million euros (33 million euros at December 31, 2005). (FIAT, Annual Report 2006, S. 185)

37 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 36 Bedeutung von Finanzinstrumenten Risk Management Ausfallrisiko Liquiditätsrisiko Marktrisiko Schwierigkeiten bei der Umsetzung von IFRS 7 Änderungen zu IAS 1: Capital Disclosures Agenda

38 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 37 Erheblicher Mehraufwand Datenerhebung bei Tochtergesellschaften Sensitivitätsanalysen Fälligkeitsanalysen Gewährung Einblick in vertrauliche Daten Risikokonzentration (Möglichkeit von Rückschlüssen auf Kunden und Volumen) Liquiditätsrisiko (Einblick in zukünftig erwartete Mittelzu- und –abflüsse) Sensitivitätsanalyse (Rückschlüsse auf verwendete Derivative zu Absicherungszwecken) Standard ist sehr allgemein gehalten und gibt wenig Hinweise auf konkrete Umsetzung Finanzinstrumente im Fokus Schwierigkeiten der Umsetzung von IFRS 7

39 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 38 Bedeutung von Finanzinstrumenten Risk Management Ausfallrisiko Liquiditätsrisiko Marktrisiko Schwierigkeiten bei der Umsetzung von IFRS 7 Änderungen zu IAS 1: Capital Disclosures Agenda

40 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 39 Änderungen zu IAS 1 Capital Disclosures Zusätzliche Offenlegungspflichten Zielsetzung und Prozesse zur Eigenkapitalbewirtschaftung Quantitative Angaben was die Unternehmung als Eigenkapital betrachtet Aussage, ob die Gesellschaft die Eigenkapitalvorschriften und allfällige vertragliche Eigenkapital-bestimmungen eingehalten hat Falls nicht eingehalten, Beschreibung der Konsequenzen

41 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 40 Änderungen zu IAS 1 Capital Disclosures - Praxisbeispiel The Group defines the capital that it manages as the Groups total equity, including minority interests. The Groups objectives when managing capital are: To safeguard the Groups ability to continue as a going concern, so that it can continue to provide benefits for customers and returns to investors. To provide an adequate return to investors based on the level of risk undertaken. To have available the necessary financial resources to allow the Group to invest in areas that may deliver future benefits for customers and returns to investors. To maintain sufficient financial resources to mitigate against risks and unforeseen events. Capital is monitored on the basis of the equity ratio, which is calculated as being the equity (including minority interests) as a percentage of total assets. This is reported to senior management as part of the Groups regular internal management reporting. The Groups capital and equity ratio are shown in the table below. … The Group is not subject to any externally imposed capital requirements.

42 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 41 Änderungen zu IAS 1 Capital Disclosures - Praxisbeispiel Orell Füssli, Geschäftsbericht 2006, S. 16 … Die Orell Füssli Gruppe überwacht die Kapitalstruktur auf Basis des Netto- verschuldungsgrades. … Ziel der Orell Füssli Gruppe im Geschäftsjahr 2006 war es, einen Nettoverschuldungsgrad von unter 50% zu erzielen, während im Vorjahr eine kurzfristig höhere Fremdfinanzierung durch den Kauf der restlichen Aktien von Atlantic Zeiser geplant war. Der Nettoverschuldungsgrad stellt sich an den Stichtagen wie folgt dar: …

43 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 42 Danske Bank A/S, Annual Report 2006 S. 26ff. Änderungen zu IAS 1 Capital Disclosures - Praxisbeispiel

44 © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. 43 Patricia Bielmann Director KPMG Badenerstrasse 172 Postfach 8026 Zürich Telefon Natel Fax Kontakt © 2007 KPMG AG/SA/Ltd, a subsidiary of KPMG Holding Ltd, a Swiss corporation and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International, a Swiss cooperative. All rights reserved. Printed in Switzerland. Lukas Marty Partner KPMG Badenerstrasse 172 Postfach 8026 Zürich Telefon Natel Fax


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