Veranlagungssicherheit Die Finanzmärkte erzeugen Werte, deren Wert "mit Vorbehalt" real ist, nämlich unter dem Vorbehalt, dass irgendwo produziert und.

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1 Veranlagungssicherheit Die Finanzmärkte erzeugen Werte, deren Wert "mit Vorbehalt" real ist, nämlich unter dem Vorbehalt, dass irgendwo produziert und konsumiert wird, dass eine kaufkräftige Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen gegeben ist. In der Hausse vervielfacht sich das Vermögen auf den Finanzmärkten "über Nacht". Es ist fiktiv und real zugleich. Real "unter Vorbehalt": zum einen kann das erhöhte "fiktive" Kapital das Kreditvolumen erhöhen; das Geld wird in die Gütersphäre investiert oder für Luxus verbraucht; zum anderen ist dieses erhöhte Vermögen nur dann real, wenn es überhaupt in reale Güter und Dienstleistungen umgesetzt werden kann. Das vervielfachte Vermögen kann aber auch weiter in der Finanzsphäre zirkulieren, ist also dort real wirksam; allenfalls wird es mit Verspätung durch eine Baisse oder einen Crash auf den Finanzmärkten "verlustig" gehen und sich so als irreal, als fiktiv erweisen. aus: Erich Kitzmüller, Herwig Büchele in: Das Geld als Zauberstab und die Macht der internationalen Finanzmärkte, Wien: LIT Verlag, 2004, S 170 f

2 Grafische Darstellung Veranlagungssicherheit Finanzwirtschaft > insbesondere Derivatemärkte Derivatemärkte Realwirtschaft

3 Grafische Darstellung Veranlagungssicherheit Hausse an den Finanzmärkten bzw. in deren Teilmärkten [Schweinezyklus] Exner, GrohmannExner, Grohmann:... Durch diese fundamentale Unsicherheit des Marktes einerseits und den Mechanismus des Kredits andererseits häufen sich notwendigerweise Fehlinvestitionen an und führen schließlich zu einer Wirtschaftskrise.

4 Grafische Darstellung Veranlagungssicherheit Über die Mutter aller Krisen berichtet Till Hein in der WOZ: Der tickende Zusammenbruch Der tickende Zusammenbruch

5 Grafische Darstellung Veranlagungssicherheit

6 Langfristig betrachtet bietet daher die Realwirtschaft grundsätzlich wert-stabilere Formen für Investments! Allerdings aufgepasst! Allerdings aufgepasst

7 Verführerische Veranlagungssicherheit durch AAA-Rating... Wie sorglos deutsche Banken in den riskanten US-Markt gegangen sind, zeigt ein Detail: Ausgerechnet ein Analyst der kürzlich unter der US-Hypothekenlast fast kollabierten IKB hatte im Jahr 2005 in einer bankinternen Studie namens California Dreaming eindringlich vor einem Abwärtstrend auf dem US- Immobilienmarkt gewarnt und festgehalten, dass sich dies negativ auf die IKB auswirken würde. Das IKB-Management sagte zu der gestern aufgetauchten Studie, man habe auf die Erkenntnisse des hauseigenen Analysten sehr wohl reagiert und stärker in Papiere mit AAA-Rating investiert. Jetzt wird allerdings die Aussagekraft solcher Ratings und damit die Qualität der Ratingagenturen ernsthaft in Zweifel gezogen. Auch Triple-A-Ratings hätten nicht vor substanziellen Wertberichtigungen geschützt, hieß es am Dienstag. Text entnommen aus: Finanzkrise: Deutsche Banken hart getroffen, Die Presse, 21.8.2007, 18:28Finanzkrise: Deutsche Banken hart getroffen... und nicht einlösbaren Versprechennicht einlösbaren Versprechen

8 Die Nachhaltigkeit von Versprechen hinsichtlich hoher Veranlagungs- sicherheit UND hoher Renditen ist stets aufs Neue zu überprüfen und zu hinterfragen! Textkopie entnommen aus: Der Standard, 25./26. 8. 2007, S 23