Funktionsweise der Pensionszusage

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1 Funktionsweise der Pensionszusage
GmbH AG Rückdeckung der GmbH Pensionszusage an GGF GGF Vorstand Verpfändung – Insolvenzsicherung Kapital Altersrente BU-Renten- versicherung Berufsunfähigkeitsrente Risikolebens- versicherung Hinterbliebenenrente !? = > Rückdeckung Rückstellung Pensionszusage – maximaler Steuereffekt

2 Bestehende Pensionszusage
Enormer Handlungsbedarf!

3 Handlungsbedarf betriebswirtschaftlich
Versichererbarwert ca. EUR 1,33 Mio. Erhöhung Heubeck um bis zu 20 % gesunkene Überschussbeteiligungen ca. 60 % LANGLEBIGKEITS-RISIKO Heubeck 2005G1) ca. EUR Heubeck ‘98: ca. EUR Zusagedaten: Altersrente: EUR mtl. Rentendynamik 2 % p.a. ca. 50 % Ablaufleistung bestehende LV ca. EUR 3 % netto 6 % netto KLICK: Höhe des Barwertes nach Heubeck berechnet (wird so von Finanzbehörden anerkannt) – unterstellt Nettorendite 6,5% und statistisches Endalter von 85 J. KLICK: 4%: bei angenommener Nettorendite von 4% würde Kapital bis etwa 80 reichen KLICK: gesetzliche Vorgabe: Auflösung der Rückstellung bis 115 KLICK: wenn Versorgungsberechtigter davor verstirbt: gewinnerhöhende Auflösung der restl. Rückstellung – der Steuerzahlung steht hoffentlich noch ausreichendes verbliebenes Kapital aus Rückdeckung gegenüber KLICK: gesunkene ÜS-Beteiligungen bei LV … NÄCHSTE FOLIE 65 79 84 Rentenphase bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

4 Folgen – Risiko Verzichtsbesteuerung
A P GmbH Einkünfte nach §§ 19, 34 EStG (1/5-Regelung) wird abge- funden EUR Rückdeckung EUR Rückstellung EUR Wert des Versor- gungsanspruchs  EUR – Abfindung  Auszahlung EUR verdeckte Einlage EUR verbleibender Anspruchswert Verzicht  EUR 0 EUR – EUR steuerpflichtig GmbH  Gewinnerhöhung (Auflösung der Rückstellung) EUR  Betriebsausgabe (Auszahlung der Abfindung) EUR –  Gewinnminderung (verdeckte Einlage – § 4 EStG Abs. 1) EUR – Ergebnis EUR – bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

5 Anwendung nach Bilanzstichtag 31. Dezember 2009
Realitätsnähere Bewertung von Pensionsrückstellungen Auswirkung ausschließlich in der Handelsbilanz Rechnungszins voraussichtlich ca. 4,5–5 % p. a. Regelmäßige Bekanntgabe durch Bundesbank ggf. modifiziertes Bewertungsverfahren Verteilung der Erhöhungsbeträge über 15 Jahre möglich Zusätzliche Einflussfaktoren auf Rückstellungshöhe Zusageform – Kapitalzusage oder Rentenzusage Rententrend – künftige Rentenanpassungen Entgelttrend – Gehaltsanpassung, Karrieresprünge und Fluktuation

6 Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG)
Passiva (EUR) Aktiva (EUR) +16 % Finanzierungs -lücke Handelsbilanz (Sichtweise Gläubiger/Käufer) Steuerbilanz (Sichtweise Finanzamt) ??? Ablaufleistung LV Versicherer- barwert Verrechnung bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf Zusage: Altersrente EUR mtl., Rentendynamik 2 % p. a., Eintrittsalter 40 Jahre, männlich; Gewerbesteuer-Hebesatz: 470 % Alle Angaben nach Unternehmenssteuerreform

7 Wirkungsweise zusätzlicher Einflussfaktoren
Beispiel Zusage A Altersrente: 50 % vom Gehalt Witwenrente: 60 % von Altersrente Rentenanpassung : nach billigem Ermessen BilMoG- Rechnungszins: 5,0 % Zusage B EUR 3.000 EUR 1.800 1,0 % p. a. 5,0 % 442 902 +104 % § 6a EStG § 253 HGB BilMoG 486 537 +10 % § 6a EStG § 253 HGB BilMoG Angaben in Tausend Euro Mann 45 Jahre, Pensionsalter 67 Jahre, Betriebseintritt 2004, Zusage 2009, Gehalt 2009: EUR ; nur Zusage A: 2,5 % Gehaltstrend, 1,5 % Rententrend

8 Fazit: BilMoG BilMoG macht Problemstellung transparenter
Problem ist nicht die Passiv-, sondern die Aktivseite Problem sollte auch auf der Aktivseite gelöst werden Passiva Aktiva Handlungsempfehlungen: Zusage wirtschaftlich sanieren Zusagetexte rechtlich sanieren Rück- deckung Rück- stellungen bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

9 Folgen unzureichender Ausfinanzierung
? Risiko der Verzichtsbesteuerung Erhebliche Steuernachzahlungen Reduzierung des Unternehmens- wertes in Höhe der Deckungslücke Probleme bei Unternehmens- veräußerung/-nachfolge Verrechnung nach BilMoG Aufhebung der Bilanzberührung nicht möglich Insolvenzrisiko Verlust der Altersversorgung sicher ankommen? ? ? bestehende Pensionszusagen – enormer Handlungsbedarf

10 Rückdeckungsversicherung – renditeschwach und voll steuerpflichtig
Gut abgeschnitten?

11 Analyse – Beitragsrenditen bestehender Rückdeckungsversicherungen
Lebens- und Rentenversicherungen ohne BU-Rentenversicherung mit BU-Rentenversicherung + 1,24 %* + 0,46 %* 164 Stück Zahl der analysierten Verträge durchschnittliche Beitragsrendite vor Steuern p.a. auf: garantierte Ablaufleistung Ablaufleistung inkl. Überschüsse durchschnittliche Laufzeit 322 Stück – 0,60 % – 1,38 % + 1,83 % + 0,67 % 24 Jahre 27 Jahre Rückdeckungsversicherung – renditeschwach und voll steuerpflichtig * durchschnittliche Beitragsrendite p. a. von 486 bestehenden Rückdeckungsversicherungen auf Ablaufleistung inkl. Überschüsse nach Steuern bei 32 % Unternehmenssteuersatz Quelle: MPC bAV-Berechnungsservice

12 Intelligente Rückdeckung umsetzen
Leistungsversprechen der Pensionszusage BU-Risiko Todesfall- risiko Altersvorsorge KLV Klassisch Monokultur Kernkompetenz der Versicherung Vermögensaufbau Breite Streuung in unterschiedliche Anlageklassen Intelligent Diversifikation Beteiligungen Investmentfonds Risiko-LV Beteiligungen und Investmentfonds – renditestark und weitgehend steuerfrei

13 Vermögensstreuung erhöht Rendite und senkt Risiko
Geschlossene Fonds* Krisenzeitpunkt Welt-Aktien US-Aktien 5,1 % 1987 (Börsencrash) –15,5 % –23,3 % 5,7 % 1990 (1. Golfkrieg) –11,3 % –15,7 % 6,0 % 1997 (Asienkrise) –2,4 % 1,9 % 5,9 % 1998 (Russland- & LTCM-Krise) –11,8 % –9,7 % 6,2 % 2001 (11. September) –14,2 % –28,4 % 2003 (Irakkrieg) 6,8 % –3,7 % –1,4 % 4,0 % (e) 2008 (Finanzkrise) –18,2 % (e) –26,3 % (e) Traditionelle Investments Sicherheit durch Sachwerte und Diversifikation * Wertzuwachs durchschnittlich inklusive Tilgungsleistungen ohne Steuereffekt Quelle: Geschlossene Fonds / Wissenschaftliche Analyse, 2. März 2009, Prof. Dr. Busse, Infinanz GmbH

14 historische Schiffsfonds1
Rendite-Risiko-Vergleich: Schiffsfonds und MPC Best Select 9 mit anderen Assets 0% 3% 6% 9% 12% 15% 5% 10% 20% 25% 30% Risiko Rendite 1) Vermögenszuwachs vor Steuern und Abweichung vom Durchschnitt historischer Schiffsfonds nach Exitjahren anhand von Leistungsbilanz-Angaben (7,6 % p. a. bez. auf Nominaleinlage ohne Agio, inkl. Kosten und Gebühren/ 5,2 % absolute Standardabweichung). Quelle: FondsMedia, 2009 2) Statistisch zu erwartende, durchschnittliche Vorsteuer-Renditen und Volatilitäten für die vier Anlageklassen des MPC Best Select 9, ermittelt anhand von Benchmarks externer Datenbanken (6,43 % p. a. erwartete Vorsteuerrendite, bezogen auf Nominalkapital ohne Agio, ohne Berücksichtigung von Fondskosten- und Gebühren, Mid-Case-Szenario/ 1,42 % absolute erwartete Volatilität). Quelle: Scope Ratingbericht MPC Capital – Best Select 9, April 2009 3) Vermögenszuwachs und Standardabweichungen exemplarischer Indizes von Aktien- und Rentenmärkten, ohne Steuereffekte, ohne Depot- und Transaktionskosten. Quelle: FondsMedia, 2009 DAX3 MSCI World Index3 Dow Jones3 Nasdaq3 historische Schiffsfonds1 S&P 5003 RexP3 MPC Best Select 92 Quellen: FondsMedia Asset Research, "Korrelation historischer Schiffsfonds mit ausgesuchten Anlageklassen", Edition 2009; Scope Ratingbericht MPC Capital – Best Select 9, April 2009

15 Praxisfall – Ausgangssituation
Ausfinanzierung Versichererbarwert Alle Angaben in Tsd. EUR ca. EUR 939 ca. EUR Versichererbarwert ca. EUR 408 ca. EUR 810 Heubeck 2005G Rückdeckung Aktivwert ca. EUR 61 EK EUR 5,8 p. a. ca. EUR 402 Ablaufleistung bestehende LV ca. EUR 272 kumulierte Steuerersparnisse *1964 30 35 45 65 ca. EUR 810 ca. EUR 172 Rückstellung Wir haben hier den Rückstellungsverlauf grafisch dargestellt: Rückstellungsberechnung beginnt mit Diensteintritt (Rückstellungsbildung erst zu Beginn des Wirtschaftsjahres, bis zu dessen Mitte der Versorgungsberechtigte das 28. Lebensjahr vollendet hat - bei PZ vor war 30. Lebensjahr maßgeblich); die Entwicklung dieser Kurve ist gesetzlich vorgegeben (Verzinsung 6% - § 6a EStG) KLICK: Beispieldaten – Gesamtrückstellung KLICK: Kurve Steuerersparnis KLICK: Frage: Was macht Unternehmen mit der Steuerersparnis? Sinnvollerweise für notwendigen Kapitalaufbau anlegen! KLICK: Nettorendite 6,5% - in diesem konkreten Beispiel (bei jüngerem Eintrittsdatum geringere Rendite – bei höherem entsprechend höhere) Summe Pensionsrückstellungen Praxisfall Zusage: Altersrente EUR mtl.; Rentendynamik 2 % p.a.; Gewerbesteuer-Hebesatz 470 % Alle Angaben nach Unternehmenssteuerreform

16 Vergleich der Liquiditätsauswirkungen
Ausfinanzierung Versichererbarwert Abgrenzungsmerkmale Vermögenswert zum 65. Lebensj. Steuerbilanzwert Pensionsrück-stellung gesamt Eigenkapital nach Steuern gesamt – – Bei der klassischen Rückdeckung entspricht der Steuerbilanzwert dem erreichten Ver- sicherungsvermögen. Hingegen bauen Sie bei alternativen Anlagen stille Reserven auf. Mit beiden Strategien wird das notwendige Kapital erreicht. Liquiditätsaufwand bei alternativen Rückdeckungs- konzepten rd. EUR niedriger. klassisch alternativ Praxisfall Alle Angaben in EUR