Langfristige Fremdfinanzierung

Präsentation zum Thema: "Langfristige Fremdfinanzierung"—  Präsentation transkript:

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2 Langfristige Fremdfinanzierung
sind Darlehensfinanzierungen Festverzinsliche Kredite Müssen an bestimmten Terminen zurückgezahlt werden

3 Einleitung werden von der gewerblichen Wirtschaft vergeben
Aufnahme von langfristigem Fremdkapital durch eine Emission von Teilschuldverschreibungen Die Gläubiger können diese Obligationen nicht kündigen

4 Industrieobligationen können von jeder Rechtsform ausgegeben werden
Ausgabekosten sehr hoch zahlen sich erst bei mehreren hundert Millionen Euro aus ebenso setzt die Börseneinführung einen Betrag von € voraus  Größtenteils Aktiengesellschaften

5 die Obligationen werden zuerst von Banken übernommen
Diese stellen den Unternehmen den Gegenwert direkt zur Verfügung Obligationen werden dann gegen Provision an das Publikum ausgegeben Jedoch muss vor einer Emission ein Verkaufsprospekt erstellt werden und die Börsengremien müssen das Vorhaben überprüfen.

6 Insolvenzfall Schutz des Gläubigers durch Eintragung in das Grundpfandrecht Negativklausel Keine Schlechterstellung des Gläubigers gegenüber Dritten

7 Eine unter-pari Ausgabe ist zulässig
Anreiz zur Zeichnung, da eine über-pari Rückzahlung erfolgen kann Beispiel

8 Gewöhnliche Laufzeit von 10 – 20 Jahren Rückzahlung
Entweder nach einer Frist in einem Betrag Oder ab einem bestimmten Zeitpunkt allmähliche Tilgung

9 Annuität = jährl. Tilgungsquote + jährl. Zinsbetrag
Allmähliche Tilgung Belastung der Jahre unterschiedlich, da neben der Tilgungsquote die Zinsen gezahlt werden müssen Gleichmäßige Belastung Anfangs weniger tilgen, da Zinsen hoch Später sinken die Zinsen und die Tilgung kann gesteigert werden Annuität = jährl. Tilgungsquote + jährl. Zinsbetrag

10 Rückzahlung Durch Verlosung Rückkauf an der Börse
Bei hohem Agio/Disagio Zinsvorteil für „erste“ Obligationäre, da Agio/Disagio die Verzinsung umso mehr erhöhen, je kürzer die Laufzeit ist Rückkauf an der Börse Vorteil für Unternehmen, wenn der Kurs der Obligationen unter dem Rückzahlungskurs liegt Vorteil für Gläubiger, da durch Rückkauf die Nachfrage steigt  Kurssteigerung

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