Fondsmanager : Dirk Stöwer, verheiratet, 2 Töchter

Präsentation zum Thema: "Fondsmanager : Dirk Stöwer, verheiratet, 2 Töchter"—  Präsentation transkript:

0 Eine Region zum Investieren!
Dirk Stöwer, Fondsmanager NESTOR Europa Fonds HWB Capital Management, Trier - Stand: September

1 Fondsmanager : Dirk Stöwer, verheiratet, 2 Töchter - 13 Jahre Stadtsparkasse Cuxhaven - 5 Jahre M.M.Warburg Luxemburg - seit 2004 HWB Capital Management, Trier

2 HWB Capital Management:
1996 gegründet 7 Mitarbeiter Schwerpunkte: Internationale Aktienspezialtitel Stockpicking

3 Performance seit Managementübernahme

4 NESTOR Europa MSCI Europe Outperformance
Performance in Zahlen NESTOR Europa MSCI Europe Outperformance ,21% +32,60% +8,61% ,11% +11,89% +2,22% ,37% +16,49% +1,88% ,71% +1,74% +2,97% Volatilität p.a.: 12,09% ,71%

5 Anlagestil : „Dynamic Value“

6 Wachstum: Nachhaltiges Umsatzwachstum im Kerngeschäft durch: Erschließung neuer Märkte Ausbau des Filialnetzes

7 Substanz: Idealerweise mind. 50% EK-Quote Hohe freie Liquidität Konservative Wertansätze

8 Wettbewerbsvorteile:
Markennamen Überlegenes Geschäftsmodell Kostenführerschaft durch Skaleneffekte Patentrechte

9 Unterbewertung: DCF-Verfahren EV/EBIT-Betrachtung KGV

10 A-B-C Werte und Sondersituationen:
A-Werte: alle Kriterien erfüllt B-Werte: 3 Kriterien erfüllt C-Werte: 2 Kriterien erfüllt Sondersituationen: z.B. Übernahmen, Squeeze out

11 Fazit: Wir investieren in substanzhaltige Unternehmen mit Entwicklungspotenzial und Wettbewerbs- vorteilen. Der Preis sollte unter dem inneren Wert liegen.  Günstiges Chance/Risikoverhältnis

12 Wie finden wir solche Unternehmen?
Umfangreiches internationales Unternehmensuniversum Erfolgreiches Screening-Verfahren z.B. Adolfo Dominguez und Jumbo

13 Allgemeine Wahrnehmung Europas:
Niedrige Wachstumsraten Überalterung der Bevölkerung Bürokratie Starre Arbeitsmärkte Hohes Lohnniveau

14 Unsere Einschätzung: Wir erleben derzeit eine spannende und für viele Branchen ertragreichste Epoche der Geschichte.

15 Gründe: „4 Mega-Turbo-Trends“
EU-Erweiterung, Euro-Einführung Globalisierung Computerisierung, Internet „Siegeszug des Kapitalismus“

16 EU-Erweiterung: Neue Absatzmärkte
Niedriglohn-Standorte vor der Haustür Druck auf Lohnkosten in Inland Fusionen/Übernahmen  Katalysator: Euro-Einführung

17 Globalisierung: Neue Absatzmärkte
(60% der Einkünfte europäischer Unternehmen stammen aus Auslandseinnahmen) Alternativen im Einkauf, niedrige Transportkosten Hoher Effizienzdruck

18 „Siegeszug des Kapitalismus“:
Steigerung des Unternehmenswertes rückt verstärkt ins Blickfeld Erhöhung der politischen Stabilität in Europa nach Niedergang des Kommunismus

19 Fazit: Es finden derzeit gigantische Umwälzungsprozesse statt.  Dabei wird es Gewinner und Verlierer geben!

20 Wer profitiert besonders:
Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen Unternehmen, die in der Lage sind, ein Wachstumskonzept international erfolgreich umzusetzen

21 Branchenauswahl: Luxusgüterhersteller Einzelhandelsketten Internetunternehmen Finanzdienstleister (Altersvorsorge, VV)

22 Schwergewichte NESTOR Europa Fonds:
Adolfo Dominguez - stark beschleunigtes Wachstum, noch wenig bekannt Jumbo - hohes Wachstum, niedrige Bewertung Sto Vz. - gute Baukonjunktur, profitiert von Energiesparmaßnahmen

23 Baloise – niedrige Bewertung, Übernahmekandidat
Banque Privee Edmond de Rothschild – hoher Zufluss von Kundengeldern HCI Capital, Lloyd Fonds – Generation der Erben, hohe Dividendenrenditen

24 BASF – niedrige Bewertung, Aktienrückkäufe
Nestle – historisch niedrige Bewertung Soc. Generale – Bester EuroStoxx Wert der letzten Jahre, führende Position bei Derivaten

25 Weitere Titel u.a. : Richemont, Swatch, Folli Follie Artnet, CTS Eventim, United Internet Lindt & Sprüngli Telecinco Camaieu, Sprider

26 Ländergewichtung 31.12.2006: Top 5
Deutschland 41,20% Schweiz 25,10% Griechenland 13,28% Spanien 12,02% Frankreich 6,70%

27 Weitere Informationen:
Ca. 40 Titel im Portfolio Unternehmensgröße spielt keine Rolle Wir meiden „Modeerscheinungen“ Wir bevorzugen starke Großaktionäre und hohe Beteiligungen des Managements

28

29 Ziel NESTOR Europa Fonds:
Der Fonds soll in den nächsten 10 Jahren zum „Klassiker“ unter den Europa Fonds avancieren!  Besonders geeignet für Sparpläne und als Kerninvestment

30 Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

31 Stammdaten: Anlagesektor: Verwaltungsgesellschaft: Investmentmanager:
ISIN Code / WKN: Fondswährung: Fondsauflage: Ende des Geschäftsjahres: Ertragsverwendung: Anteilwertberechnung: zum öffentl. Vertrieb zugelassen in: Europäische Aktien mit hohem Substanzwert NESTOR Investment Management S.A., Luxembourg Dirk Stöwer, HWB Capital Management/Trier LU / Euro 19. Januar 1994 30. Juni thesaurierend täglich Deutschland, Luxemburg, Österreich

32 Depotbank: Ansprechpartner für Institutionelle: Settlement: Kassenverein Clearstream Fundsettle Anteilabrechnung Ansprechpartner Vertrieb: M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A. Daniela Schiffels, Sylvia Bono, Sonja Hein, Ingo Wagner Tel: Fax: Lieferung gegen Zahlung M.M.Warburg & CO Luxembourg S.A Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschanträge, welche spätestens bis Uhr (Luxemburger Zeit) an einem Bewertungstag in Luxemburg bei der Verwaltungsgesell-schaft eingegangen sind, werden auf der Grundlage des Anteilwertes des nächsten Bewertungstages abgerechnet NESTOR-Fonds-Vertriebs-GmbH Tel: 0800/

33 NESTOR Investment Management S.A.
2, Place Dargent, L-1413 Luxembourg Tel / Fax: +352/ NESTOR-Fonds-Vertriebs-GmbH Ottostraße 5, D München Tel. 089/ Fax: 089/