Unterschleißheim, Oktober 2014

Präsentation zum Thema: "Unterschleißheim, Oktober 2014"—  Präsentation transkript:

1 Unterschleißheim, Oktober 2014

2 Baader Bank und Helvea im Überblick
Wesentliche Daten und Fakten (Stand ) Unabhängige familiengeführte Bank Vollbanklizenz Gelistet in Deutschland (BWB GR / BLMG.DE) und zu 68 % im Besitz der Familie Baader Ausgezeichnet mit „Bayerns Top 50” in 2010 und „Europe’s 500” in aufgrund starken Wachstums und der Schaffung von Arbeitsplätzen Führender Market Maker Ursprüngliches Kerngeschäft der Baader Bank Nr. 1 Market Maker in Deutschland mit ca Orderbüchern Führender Market Maker an den Börsen Berlin, Frankfurt, München und Stuttgart Bilanzsumme ≈ EUR 563 Mio. Marktkapitalisierung ≈ EUR 130 Mio. Eigenmittel ≈ EUR 138 Mio. Eigenkapitalquote 20 % Mitarbeiter ≈ 490 Orderbücher ≈ Einlagensicherung ≈ derzeit EUR 28,3 Mio. pro Kunde** Standorte Kontinental- Europa: Düsseldorf, Frankfurt, Genf, München (HQ), Stuttgart, Zürich Nordamerika: Montreal, New York Großbritannien: London Baader Bank Fokussierter Broker für die DACH-Region Nischen-Player mit globalen Investorenkontakten Top Extel Auszeichnungen 2014 unterstreichen die Kompetenz der Baader Bank: Small & Mid Cap Trading Deutschland: Nr. 1 Research Österreich: Nr. 1 Equity Sales und Research Schweiz: Nr. 3 10 Starmine Analyst Awards in 2014 Corporate Finance Maßgeschneiderte Finanzierungslösungen von erfahrenen Kapitalmarktexperten Ausgezeichneter Track Record bei ECM und DCM Transaktionen in der DACH-Region Führende ECM League Table Position in DE seit Etablierung*: Nr. 2 in 2011 und 2012, Nr. 3 in 2013, Nr. 2 in 2014 YTD * Nach Anzahl der Transaktionen, Stand ** Mitglied im Einlagensicherungsfonds des Bundesverbands deutscher Banken Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

3 Erfahrenes Management Team
Uto Baader (*1944) Nico Baader (*1970) Dieter Brichmann (*1957) Vorsitzender des Vorstands Gründer der Baader Bank im Jahr 1983 Verantwortung: Unternehmensstrategie, Operations / IT, Recht, Compliance, Treasury Mitglied des Vorstands seit Mai (im Hause tätig seit 2000) Verantwortung: Corporates & Markets, Market Making, institutionelles Vermittlungsgeschäft, Corporate Communications Finanzvorstand Mitglied des Vorstands seit Mai (im Hause tätig seit 1999) Verantwortung: Revision, Rechnungswesen, Controlling, Risikomanagement, Reporting, Kreditwesen, Personal und Organisation Uto Baader: Vorsitzender des Börsenrats der Börse München Mitglied des Kuratoriums der Vereinigung Baden-Württembergische Wertpapierbörse e.V., Stuttgart Nico Baader: Mitglied des Börsenrats der EUREX, Frankfurt am Main Mitglied des Börsenrats der FWB Frankfurter Wertpapierbörse Vorsitzender des Börsenrats der Börse München Mitglied des Börsenrats der EUREX, Frankfurt am Main Aufsichtsratsvorsitzender, Baader & Heins Capital Management AG Mitglied des Aufsichtsrats der Clueda AG, München Mitglied des Börsenrats der FWB Frankfurter Wertpapierbörse Aufsichtsratsvorsitzender, Conservative Concept Portfolio Management AG Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

4 Baader Bank - Aktie Marktkapitalisierung ≈ EUR 130 Mio. Streubesitz
≈ 31,2 % Heimatbörse m:access Analystenempfehlung HSBC: Neutral (V), Kursziel EUR 2,90 * HSBC Gewinnprognosen je Aktie 2014: EUR 0,08 / 2015: EUR 0,24 / : EUR 0,33* Kurs ( ) EUR 2,80 (12:00 Uhr) * Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

5 Die Baader Bank Gruppe – Kapitalmarktspezialist mit breitem Leistungsspektrum
Geschäftsbereiche Tochtergesellschaften Market Making Führender Market Maker mit über Orderbüchern an deutschen Börsen ca. 140 Mitarbeiter Börslicher und außerbörslicher Handel Aktien Renten Fonds ETPs Verbriefte Derivate Investment Banking Durchführung von mehr als 125 Kapitalmarkttransaktionen durch das Baader Team sowie Nr. 2 ECM League Table Deutschland 2014 YTD* ca. 150 Mitarbeiter Capital Markets Eigenkapital- und Fremdkapitalfinanzierung sowie Finanzierungsberatung Fokus auf bilanzunabhängige Finanzierungslösungen Sales & Trading Aktien, Renten, Fonds, ETPs, Futures & Options Langjährige vertrauensvolle Beziehungen zu institutionellen Investoren Equity Research Strategie- und Unternehmensanalysen Zielabdeckung von über 220 Unternehmen aus der DACH-Region Investment Management Finanzportfoliodienstleistungen Konto- / Depotführung Helvea SA % Baader & Heins Capital Management AG % Skalis Asset Management AG % Conservative Concept Portfolio Management AG % Ophirum ETP GmbH % Vor Baader Heins: Helvea SA 100% Gulf Baader Capital Markets, Oman % Clueda AG % * Nach Anzahl der Transaktionen, Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

6 Market Making - Mitgliedschaften und Marktzugänge
Deutsche Börsen: Berlin, Düsseldorf, Frankfurt (Xontro, Xetra / Xetra 2), Hamburg, Hannover, München, Stuttgart SIX Swiss Exchange (Zürich) NYSE Euronext (Amsterdam, Brüssel, Lissabon, Paris) LSE London Stock Exchange Wiener Börse (Xetra Wien) Chi-X Europe (London) EUREX, Eurex Repo GC Pooling Market (Frankfurt) BX Berne eXchange (Bern) Marktzugänge Westeuropäische Börsen (Athen, Bern, Dublin, Madrid, Mailand) Nordeuropäische Börsen (Kopenhagen, Helsinki, Oslo, Stockholm) Osteuropäische Börsen (Budapest, Prag, Warschau) Nordamerikanische Börsen (American Stock Exchange, BATS, Mexican Stock Exchange, NASDAQ, NYSE, Toronto, TSX) Asiatische Börsen (Australien, Hong Kong, Indonesien, Japan, Singapur) Afrikanische Börsen (Südafrika) Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

7 Partner für den Handel an deutschen Börsen
Handelsservice und Preisstellungsqualität aus einer Hand Einziger Market Maker in Deutschland, der mehrere Börsenplätze und OTC-Handel abdeckt Starke Kapitalausstattung sichert Handels- und Liquiditätsunterstützung auch in schwierigen Marktphasen Garant für Informationen und Liquidität Durch das Einstellen von Quotes (zeitgleiche Kauf- und Verkaufsaufträge) in das Handelssystem übernimmt der Market Maker die Rolle des Informations- und Liquiditätsbereitstellers Die vom Market Maker gestellten Quotes werden permanent aktualisiert und basieren auf der aktuellen Marktlage. MIFiD-konforme Ausführungsdauer und -qualität Der Market Maker unterliegt hohen regulatorischen, technischen und funktionalen Anforderungen: Präsenzpflicht während der gesamten Handelszeit Intensive Performance-Messung, u. a. werden Ausführungsgeschwindigkeit, Spreads und Quotierungsvolumen gemessen Derivate: Orderausführungsgarantie von maximal 30 Sekunden Hoher personeller Aufwand Hohe IT-Investitionen, um hohes Ordervolumen schnellstmöglich abwickeln zu können Spezialist für das "Being Public" Hohe Qualität der Preisfindung Bereitstellung der Handelsliquidität Betreuung des Emittenten mit Informationen zum Handel in der eigenen Aktie → Eine gut betreute Aktie kommt leichter in führende Auswahl-Indizes und optimiert künftige Kapitalmarkttransaktionen Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

8 Kompetenter Handelspartner für Privatkunden
Etabliertes Vertriebsnetz für Privatkunden Anbindung führender Direktanlagebanken Gesamtes Produktspektrum - Aktien, Anleihen, Derivate, Exchange Traded Products und Fonds - im Angebot Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

9 Nr. 1 bei den DAX-Werten an der Frankfurter Wertpapierbörse *
Baader Bank AG Close Brothers Seydler AG equinet Bank AG ICF KURSMAKLER AG Renell Wertpapierhandelsbank AG Scheich & Partner Börsenmakler GmbH Tradegate AG Wertpapierhandelsbank Wolfgang Steubing AG DAX 37 % 5 % 17 % 7 % 3 % * nach Anzahl Orderbücher, Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

10 Nr. 1 bei den MDAX-Werten an der Frankfurter Wertpapierbörse*
mwb fairtrade Wertpapierhandelsbank AG Scheich & Partner Börsenmakler GmbH Wolfgang Steubing AG ICF KURSMAKLER AG Tradegate AG Wertpapierhandelsbank Baader Bank AG MDAX Renell Wertpapierhandelsbank AG equinet Bank AG * nach Anzahl Orderbücher, Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

11 Nr. 1 bei den SDAX-Werten an der Frankfurter Wertpapierbörse*
Wolfgang Steubing AG Close Brothers Seydler AG Scheich & Partner Börsenmakler GmbH Renell Wertpapierhandelsbank AG Baader Bank AG SDAX mwb fairtrade Wertpapierhandelsbank AG equinet Bank AG Tradegate AG Wertpapierhandelsbank * nach Anzahl Orderbücher, Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

12 Nr. 1 bei den TecDAX-Werten an der Frankfurter Wertpapierbörse*
Renell Wertpapierhandelsbank AG Wolfgang Steubing AG Baader Bank AG TecDAX Scheich & Partner Börsenmakler GmbH equinet Bank AG * nach Anzahl Orderbücher, Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

13 Als Marktführer auf Wachstumskurs
Anzahl der Orderbücher Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

14 Die Baader Bank Gruppe – Kapitalmarktspezialist mit breitem Leistungsspektrum
Geschäftsbereich Tochtergesellschaften Market Making Führender Market Maker mit über Orderbüchern an deutschen Börsen ca. 140 Mitarbeiter Börslicher und außerbörslicher Handel Aktien Renten Fonds ETPs Verbriefte Derivate Investment Banking Durchführung von mehr als 125 Kapitalmarkttransaktionen durch das Baader Team sowie Nr. 2 ECM League Table Deutschland 2014 YTD* ca. 150 Mitarbeiter Capital Markets Eigenkapital- und Fremdkapitalfinanzierung sowie Finanzierungsberatung Fokus auf bilanzunabhängige Finanzierungslösungen Sales & Trading Aktien, Renten, Fonds, ETPs, Futures & Options Langjährige vertrauensvolle Beziehungen zu institutionellen Investoren Equity Research Strategie- und Unternehmensanalysen Zielabdeckung von über 220 Unternehmen aus der DACH-Region Investment Management Finanzportfoliodienstleistungen Konto- / Depotführung Helvea SA 100 % Baader & Heins Capital Management AG % Skalis Asset Management AG % Conservative Concept Portfolio Management AG % Ophirum ETP GmbH % Vor Baader Heins: Helvea SA 100% Gulf Baader Capital Markets, Oman % Clueda AG % * Nach Anzahl der Transaktionen, Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

15 Baader Bank und Helvea erreichen bedeutende Marktwahrnehmung durch umfangreiche Research Coverage in der DACH-Region Equity Strategy Dienstleistungen & Logistik Bau / Baumaterialien Gesundheitswesen Biotechnologie Pharma Automobilindustrie & Automobilzulieferer Stahl & Metall Industrie Chemie Technologie Software & IT Services Technology Hardware Finanzdienstleister Banken Versicherungen Immobilien Consumer Handel und B2C Kunden Lebensmittel und Getränke Luxusgüter Home and Personal Care Small & Mid Caps Überblick über einige aktuelle Research Produkte Company Flash Company Update Sector Report Top Picks Results update Compendium Deutsche Begriffe Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

16 Nah am Investor Investorenzugang in Europa und Nordamerika
Roadshow Tage Baader Bank und Helvea in 2013* Land / Region Standorte Investoren Fokus Kontinental- Europa Frankfurt Genf München Zürich Benelux, Deutschland, Frankreich, Italien, Kroatien, Liechtenstein, Österreich, nordische Länder, Schweiz, Spanien Nord Amerika Montreal New York Kanada, USA Vereinigtes Königreich London Großbritannien, Irland Benelux TAGE 8 Deutschland TAGE 51 Frankreich TAGE 25 Großbritannien TAGE 58 Italien + Tessin TAGE 28 Liechtenstein TAGE 2 Nordische Länder TAGE 9 Österreich TAGE 8 Schweiz TAGE 73 Spanien TAGE 1 USA + Kanada TAGE 120 Gesamt TAGE 383 Direkter Zugang zu führenden institutionellen Investoren durch globale Vertriebseinheiten Die internationale Vertriebskompetenz von Baader Bank und Helvea ist gepaart mit zentralisierten Special Sales und Execution Trading Services am Standort München: General Sales Derivate Sales & Execution Direct Market Access Equity Execution * Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

17 Top Extel und Starmine Auszeichnungen bestätigen herausragende Positionierung von Baader Bank und Helvea in der DACH-Region Extel Auszeichnungen Research / Brokerage 2014 Extel Auszeichnungen Sales & Sales Trading 2014 Leading Brokerage Firm 3 S&M Research 4 Country Research 1 Equity Sales 3 S&M Sales 3 S&M Trading / Execution 1 Country Research 3 S&M Research 5 Equity Sales 3 S&M Sales 4 Starmine Research Awards Deutschland 2014 Stock Picking “Overall” Stock Picking “Industry” Earnings Estimates “Overall & Industry” 1 V. Bosse 2 A. Remke 4 P. Rothenaicher 9 K. Woller 1 Retail & Consumer 2 Machinery 2 Real Estate 2 Real Estate 3 Software & IT 8 A. Remke * NB: S&M = Small & Mid Cap Quelle: ThomsonReuters Extel, Starmine Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

18 Veranstaltungen Baader Bank und Helvea
Baader Investment Conference Swiss Equities Conference Konferenz für in der Schweiz gelistete Werte Zweitägige Konferenz in der Schweiz, Bad Ragaz, Quellenhof Jährliche Konferenz für institutionelle Investoren und führende Unternehmen aus der Schweiz Unternehmenspräsentationen und Einzel- gespräche mit dem Top Management; diverse Veranstaltungen Teilnahme von 51 Unternehmen aus SMI und SPI sowie 200 institutionelle Investoren aus Europa, Großbritannien und Nordamerika Nächster Termin: Januar 2015 Konferenz für in Deutschland und Österreich gelistete Werte Dreitägige Investorenkonferenz in München, BMW Welt Unternehmenspräsentationen, Einzelgespräche und Abendveranstaltungen Mehr als 700 Teilnehmer von gelisteten Unternehmen und institutionellen Investoren Mehr als organisierte Einzelgespräche Nächster Termin: September 2014 Austrian Conferences (in Kooperation mit der Wiener Börse) London (Juni 2013, 2014) Teilnahme von 11 österreichischen Unternehmen und 36 Investoren, insgesamt 65 Einzelgespräche und Kleingruppenpräsentationen Mailand (Februar 2012, 2013 und 2014) Teilnahme von 10 österreichischen Unternehmen und 20 Investoren in 2013; insgesamt 55 Einzelgespräche und Kleingruppenpräsentationen Baader Bank Kapitalmarkt-Stammtisch Vierteljährlich in München (andere Veranstaltungsorte in Planung) Förderung des regelmäßigen Dialogs zwischen Unternehmen und Investoren DAX ATX / Sonstige MDAX SDAX TecDAX / 21 (17)* 26 (20)* 37 (35)* 18 (23)* 23 (20)* 125 (115)* Total * Teilnehmende Unternehmen der Baader Investment Conference 2014 (2013) Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

19 Fremdkapitallösungen Eigenkapitallösungen
Financing Group bietet Unternehmen bankenunabhängige Beratung und Finanzierungslösungen Beratungsleistungen der Baader Bank Financing Group Fremdkapitallösungen Eigenkapitallösungen Corporate Finance Unabhängige Finanzierungslösungen Debt Capital Markets Kapitalmarktbasierte Fremdfinanzierung Equity Capital Markets Eigenkapital- und eigenkapitalähnliche Instrumente Corporate Brokerage Special Execution Wertpapiertechnische Begleitung von Kapitalmarkttransaktionen Beginn der Kundenberatung zur optimalen Ausgestaltung der Finanzierung bereits lange vor einer potentiellen Transaktion Optimierung der gesamten Passivseite durch ausgewiesene Strukturierungs- und Produktkompetenz Entwicklung der Investment Story (Debt / Equity) zu Vermarktungszwecken Strukturierung und Platzierung von kapitalmarktorientierten und bankenunabhängigen Fremd- und Eigenkapitalprodukten Integration der verschiedenen Bestandteile der Wertschöpfungskette zur Sicherstellung eines optimalen Kundenservices Kontinuierlicher Dialog auch nach der Transaktion als langfristiger Investment Banking Berater Debt Capital Markets Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

20 Starker Track Record in herausforderndem Kapitalmarktumfeld
Baader Bank ECM League Table Positionen Ausgewählte Kapitalmarkt-Transaktionen seit 2012 Rang Anzahl Art Periode 2 15 Anzahl Transaktionen DE & AT 2014 YTD* 3 14 2013 13 2012 2011 WESTGRUND AG EUR 140,0 Mio. Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht September 2014 Medigene AG EUR 15,9 Mio. Kapitalerhöhung, Wandelanleihe Juli 2014 BUWOG AG EUR 660,0 Mio. Spin-off April 2014 Porr AG EUR 119,0 Mio. Kapitalerhöhung mit Bezugsrecht April 2014 WESTGRUND AG EUR 19,9 Mio. Pflichtwandelanleihe April 2014 Allgeier SE EUR 7,7 Mio. Platzierung (ABO) eigener Aktien Dezember 2013 Die Baader Bank Gruppe zählt zu den aktivsten Investment Banken im deutschsprachigen Raum Seit strategischer Neuausrichtung im Jahr 2010 mit Forcierung des Investment Bankings konnte die Financing Group insgesamt über 125 Kapitalmarkttransaktionen erfolgreich durchführen (Special Execution und Capital Markets Einheiten) Neben Kapitalmarktplatzierungen verfügt die Baader Bank über ein ausgesprochen erfahrenes Special Execution-Team für die wertpapiertechnische Durchführung von Kapitalmarkt- transaktionen Medigene VIB Vermögen AG EUR 25,6 / 17,0 Mio. Pflichtwandelanleihen Nov / Dez. 2012 DIC Asset AG EUR 75,0 Mio. Unternehmensanleihe Juli 2013 Merkur Bank KGaA EUR 12,2 Mio. Umplatzierung Oktober 2012 * Stand Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

21 Full Service Brokerage und Electronic Trading
Die Baader Bank bietet sowohl semi-automatische Ausführung via Full Service Brokerage Desk als auch rein elektronischen Marktzugang an. Deutsche Börsen M Desk ET Berlin ■ Düsseldorf Frankfurt am Main Hamburg-Hannover München Stuttgart XETRA Frankfurt Europäische Börsen M Desk ET Belgien, Euronext Brüssel ■ Dänemark, OMX Kopenhagen Finnland, OMX Helsinki Frankreich, Euronext Paris Griechenland, Börse Athen Irland, Irische Börse Italien, Borsa Italiana Niederlande, Euronext Amsterdam Norwegen, Börse Oslo Österreich, XETRA Wien Polen, Börse Warschau Portugal, Euronext Lissabon Schweden, OMX Stockholm Schweiz, BX Berne eXchange Schweiz, SIX Swiss Exchange Spanien, Bolsa de Madrid Tschechische Republik, Börse Prag UK, Chi-X UK, Börse London Ungarn, Börse Budapest Asiatische und andere Börsen M Desk ET Australien, Australische Börse ■ Hong Kong, Börse Hong Kong Indonesien, Börse Indonesien Japan, Börse Tokio Singapur, Börse Singapur Südafrika, JSE Securities Exchange Internationale Derivate Börsen M Desk ET CBOE ■ CBOT CME EUREX EURONEXT LIFFE GLOBEX ICE ISE NYMEX Amerikanische Börsen M Desk ET Kanada, Börse Toronto ■ Kanada, TSX Venture Mexico, Börse Mexico USA, Amerikanische Börse USA, BATS USA, NASDAQ USA, NYSE M = Mitglied an der Börse, Desk = Full Service Brokerage Desk, ET = elektronischer Marktzugang Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

22

23 Baader Bank Gruppe - Ertragslage 01.01. - 30.06.2014
Veränderung TEUR % Zinsergebnis 1.017 1.991 -48,9 Laufende Erträge 906 1.138 -20,4 Provisionsergebnis 22.743 20.711 9,8 Nettoertrag des Handelsbestands 26.163 18.234 43,5 Verwaltungsaufwand 15,8 Übriges Ergebnis 8.303 5.852 41,9 Ertrag aus der Auflösung des Fonds für allgemeine Bankrisiken - Betriebsergebnis 3.715 69 >100,0 Steuerergebnis -851 -557 52,78 Ergebnisanteil Dritter -124 -346 -64,2 Ergebnis nach Steuern 2.740 -834 nach HGB, Zahlen gerundet Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

24 Baader Bank Gruppe - Bilanz zum 30.06.2014
Veränderung Aktiva TEUR % Barreserve 37 11.153 -99,7 Forderungen an Kreditinstitute 83.180 83.324 -0,2 Forderungen an Kunden 41.399 34.665 19,4 Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere -29,6 Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 34.065 33.641 1,3 Handelsbestand 83.113 51.708 60,7 Beteiligungen und Anteile an assoziierten Unternehmen 12.892 10.243 25,9 Immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen 80.303 82.970 -3,2 Sonstige Vermögensgegenstände 14.831 10.864 36,5 Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensrechnung 6.901 8.101 -14,8 Summe Aktiva -8,9 nach HGB, Zahlen gerundet Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

25 Baader Bank Gruppe - Bilanz zum 30.06.2014
Veränderung Passiva TEUR % Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten 72.358 -34,0 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden -7,1 Handelsbestand 7.565 4.754 59,1 Sonstige Verbindlichkeiten 7.961 5.481 45,2 Rechnungsabgrenzungsposten 4 - Rückstellungen 9.205 10.018 -8,1 Fonds für allgemeine Bankrisiken 25.170 0,0 Eigenkapital 2,3 Summe Passiva -8,9 nach HGB, Zahlen gerundet Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

26 Kontakt Baader Bank AG Corporate Communications Investor Relations
Weihenstephaner Straße 4 85716 Unterschleißheim Deutschland Name T Dr. Hans-Wilhelm Eckert Horst Bertram Unternehmenspräsentation • Oktober 2014

27 Disclaimer Dieses Dokument ist lediglich zu Informationszwecken erstellt worden. Darin sind Informationen zusammengefasst und aufgeführt, welche die Baader Bank AG anlässlich von Präsentationen bei Roadshows, Konferenzen oder ähnlichen Veranstaltungen bereitstellen wird. Dementsprechend muss dieses Dokument im Zusammenhang mit den auf der betreffenden Präsentation bereit- gestellten mündlichen Informationen betrachtet werden. Die in diesem Dokument beschriebenen Anlageprodukte sind möglicherweise nicht für jeden Anleger geeignet und wir empfehlen, zuvor den Rat eines Anlageberaters oder Steuerberaters einzuholen. Dieses Dokument stellt keine Anlageberatung, Anlageempfehlung, Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes oder ein verbindliches Angebot dar. Die Weitergabe oder Vervielfältigung dieses Dokuments ohne die vorhergehende schriftliche Einwilligung der Baader Bank AG ist nicht gestattet. Unternehmenspräsentation • Oktober 2014