Bestimmungsfaktoren für Wechselkurse

Präsentation zum Thema: "Bestimmungsfaktoren für Wechselkurse"—  Präsentation transkript:

1 Bestimmungsfaktoren für Wechselkurse
LANGFRISTIG Güterverkehr Preisdifferenzen KAUFKRAFT- PARITÄTSTHEORIE MITTEL- UND LANGFRISTIG Kapitalverkehr, Geldpolitik Zinsdifferenzen ZINSPARITÄTEN- THEORIE KURZFRISTIG Neue Informationen Steuern, Wahlen usw. ERWARTUNGEN

2 Angebot und Nachfrage nach Franken
Angebot von Franken Exporte Arbeits- und Kapitalerträge aus dem Ausland Ausländische Portfolioinvestitionen in der Schweiz Ausländische Direktinvestitionen in der Schweiz Übriger Kapitalimport Devisenverkäufe der SNB Importe Arbeits- und Kapitalerträge an das Ausland Schweizerische Portfolioin- vestitionen im Ausland Schweizerische Direktin- vestitionen im Ausland Übriger Kapitalexport Devisenkäufe der SNB A NF Wechselkurs CHF Menge

3 Nachfrage nach Franken steigt oder Angebot sinkt
NF Wechselkurs CHF Menge Konsequenzen: Ausfuhr-, Absatz- und Beschäftigungsprobleme in der Exportwirtschaft Billigere Importe (Ferien im Ausland werden billiger) Senkt die Inflation, erhöht die Deflationsgefahren Dämpft die Konjunktur

4 Nachfrage nach Franken sinkt oder Angebot steigt
NF Wechselkurs CHF Menge Konsequenzen: Ausfuhr, Absatz und Beschäftigung in der Exportwirtschaft nehmen zu Teurere Importe (Ferien im Ausland werden teurer) Erhöht die Inflationsgefahren (importierte Inflation) Stimuliert die Konjunktur

5 Nomineller und realer Frankenkurs (54 Länder mit einem Anteil von mehr als 0.2% am Aussenhandel der CH, indexiert 2000 = 100)

6 Ausgewählte Devisenkurse (Am 6. Sept
Ausgewählte Devisenkurse (Am 6. Sept setzt SNB Untergrenze für Euro bei 1.20 fest. Am 15. Jan hat sie die Untergrenze aufgehoben) Aufhebung Mindestkurs Euro

7 Zinsentwicklung ausgewählter Euro-Länder (Rendite Staatsanleihen 10 J
28 Ausbruch Eurokrise „Whatever it takes!“ Fixierung der Wechselkurse Einführung Euro als Bargeld