Thema: „Neue institutionelle Dynamik: regionale Netzwerke und CIRAC (Deutsches Historisches Institut) – Paris 2. Tagung Referent: Prof. Dr. Michael Groß Geschäftsführer BC Brandenburg Capital GmbH Referat : „Wagniskapital für innovative kleine und mittlere Unternehmen (KMU)“ Thema: „Neue institutionelle Dynamik: regionale Netzwerke und KMU-Förderung im deutschen Innovationssystem“ Februar 2008

Gliederung 1. Einführung Highlights/Fakten 2005/2006 Private Equity/Venture Capital Vergleich EU/Deutschland/Frankreich/Großbritannien – Historische Entwicklung der Wagniskapitalfinanzierung in Deutschland Wagniskapitalfinanzierung am Beispiel Land Brandenburg BC als Managementgesellschaft für Wagniskapitalfonds Einsatz von EFRE-Mitteln für Wagniskapitalfinanzierungen KMU - Finanzierungsbeispiele Volkswirtschaftliche Bedeutung der KMU KMU-Differenzierungskriterien Interessen der Finanzierungspartner 2. BC Brandenburg Capital GmbH (BC) – Public Private Partnership 3. Wagniskapital für KMU – Basis der neuen Unternehmensgeneration 4. Fazit

Gliederung 1. Einführung Highlights/Fakten 2005/2006 Private Equity/Venture Capital Vergleich EU/Deutschland/Frankreich/Großbritannien – Historische Entwicklung der Wagniskapitalfinanzierung in Deutschland Wagniskapitalfinanzierung am Beispiel Land Brandenburg BC als Managementgesellschaft für Wagniskapitalfonds Einsatz von EFRE-Mitteln für Wagniskapitalfinanzierungen KMU - Finanzierungsbeispiele Volkswirtschaftliche Bedeutung der KMU KMU-Differenzierungskriterien Interessen der Finanzierungspartner 2. BC Brandenburg Capital GmbH (BC) – Public Private Partnership 3. Wagniskapital für KMU – Basis der neuen Unternehmensgeneration 4. Fazit

Rekordjahr bei den Investitionen, aber größter Anteil UK ! Private Equity / Venture Capital Highlights 2006 - EU/D/F/UK - Europa Deutschland Frankreich United Kingdom Fundraising PE (Λ 2005) 112,3 Mrd. (+56,4 %) 2,82 Mrd. (-1,9 %) 10,67 Mrd. (-7,3 %) 75,2 Mrd. (+64,3 %) davon Fundraising VC (Λ 2005) 17,47 Mrd. (+60,3 %) 1,04 Mrd. (-36,3 %) 2,18 Mrd. (-22,8 %) 8,7 Mrd. (+480 %) Investitionen gesamt (Λ 2005) 71,17 Mrd. (+51,2 %) 3,52 Mrd. (+30,6 %) 10,1 Mrd. (+38,5 %) 40,89 Mrd. (+71,6 %) Anzahl Investments PE gesamt (Λ 2005) 10.760 (-1,4 %) 1.289 (-1,6 %) 2.396 (+17,2 %) 3.035 (-4,9 %) Rekordjahr im Fundraising, aber D und F tragen kaum dazu bei  Vorbild UK !? Rekordjahr bei den Investitionen, aber größter Anteil UK ! EVCA Yearbook 2007

Struktur PE Investments 2005/2006 - EU/Deutschland/Frankreich/Großbritannien - Seed Start-up Expansion Replacement Capital Buy-out 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 EVCA Yearbook 2007

Venture Capital – Investitionsstruktur 2005/2006 - Vergleich UK / F / D - Großbritannien Frankreich Deutschland 2005 2006 Seed 22 Mio. € 1.554 Mio. € 0 Mio. € 0 Mio. € 6 Mio. € 31 Mio. € Start-up 816 Mio. € 4.171 Mio. € 472 Mio. € 536 Mio. € 298 Mio. € 233 Mio. € Expansion 4.393 Mio. € 5.194 Mio. € 933 Mio. € 1.371 Mio. € 961 Mio. € 670 Mio. € Replacement Capital 1.252 Mio. € 2 .495 Mio. € 295 Mio. € 117 Mio. € 6 Mio. € 98 Mio. € Venture Capital Gesamt: 6.483 Mio. € 13.414 Mio. € 23.832 Mio. € 40.897 Mio. € 1.700 Mio. € 2.024 Mio. € 7.294 Mio. € 10.100 Mio. € 1.271 Mio. € 1.038 Mio. € 3.100 Mio. € 3.600 Mio. € 2005 2006 2005 2006 Private Equity Gesamt: Großbritannien – Seed Weltmeister ? Deutschland und Frankreich Seed Versager ? Evca Yearbook 2007 / BVK-Statistik 2006/2007

Venture Capital – Investitionsstruktur 2005 - Vergleich UK / F / D - Deutschland Frankreich Großbritannien Quelle: evca Yearbook 2006

Venture Capital – Investitionsstruktur 2006 Deutschland Frankreich Großbritannien Quelle: evca Yearbook 2007

Historische Entwicklung der Wagniskapitalfinanzierung in Deutschland BVK Statistik 2007

Gliederung 1. Einführung Highlights/Fakten 2005/2006 Private Equity/Venture Capital Vergleich EU/Deutschland/Frankreich/Großbritannien – Historische Entwicklung der Wagniskapitalfinanzierung in Deutschland Wagniskapitalfinanzierung am Beispiel Land Brandenburg BC als Managementgesellschaft für Wagniskapitalfonds Einsatz von EFRE-Mitteln für Wagniskapitalfinanzierungen KMU - Finanzierungsbeispiele Volkswirtschaftliche Bedeutung der KMU KMU-Differenzierungskriterien Interessen der Finanzierungspartner 2. BC Brandenburg Capital GmbH (BC) – Public Private Partnership 3. Wagniskapital für KMU – Basis der neuen Unternehmensgeneration 4. Fazit

Beteiligungskapital für technologieorientierte KMU am Beispiel Land Brandenburg Gründung des High-Tech Gründerfonds 2. VC- Wachstumsfonds Brandenburg BFB-Fonds I (EFRE) 1. VC-Fonds der Brandenburger Sparkassen 2008/2009 10/2005 1.Beteiligungsfonds Brandenburg 08/2005 07/2005 Vorbereitung 2. VC- Frühphasenfonds Brandenburg 11/2004 1. VC-Frühphasenfonds Brandenburg/ Neue Länder 10/2001 1. ICT VC-Fonds 12/2000 Vorbereitung 3. VC- Wachstumsfonds Brandenburg 1. Beteiligungskapital für den Mittelstand 03/1996 1. VC- Wachstumsfonds Brandenburg II Auflegung des ERP Startfonds BFB-Fonds II (EFRE) 11/1993 Gründung (Management- und Holdinggesellschaft) Vorbereitung weiterer spezialisierter Fonds (Private) 12/1992

BC - Unternehmensstruktur 90 % Technologie-Beteiligungs-Gesellschaft mbH der 10 % 4,32 % treuhänderisch gehalten durch die ILB BC Brandenburg Capital GmbH Stammkapital 8.884.100 EUR BIC 19% 81% 100% 100% SCB (1993) Fonds-/ Investment- volumen 20 Mio. EUR KBB (1996) Fonds-/ Investment- volumen 40 Mio. EUR BC Venture (2001) Fonds-/ Investment- volumen 45 Mio. EUR Management- Vertrag seit 2001 für VC Fonds der Brandenburger Sparkassen Fonds-/ Investment- volumen 5 Mio. EUR Management- Vertrag seit 2005 für BFB I Fonds-/ Investment- volumen 30 Mio. EUR (BFB) + > 20 Mio. EUR (Privat) In Planung ab 2009 BFB II Fonds-/ Investment- volumen 30 Mio. EUR (BFB) + > 20 Mio. EUR (Privat)

FAKTEN Unternehmensprofil - BC Brandenburg Capital - Historie Planung Start mit dem SCB-Fonds (1993) und KBB-Fonds (1996) im Dez. 2000 - Gründung der Management- und Holding Gesellschaft zur Zeit Vorbereitung 4 weiterer Investments in innovative Unternehmen Leistung Standorte & Team Frankfurt (Oder) Potsdam seit 1993 wurden rund 100 Mio. EUR Venture Capital in 115 TU- Unternehmen investiert im Portfolio mehr als 40 aktive Unternehmen Erfolge bisher Manager von mehr als 125 Mio. EUR Venture Capital von staatlichen und privaten Investoren Verkauf von 18 Unternehmen mit mehr als 30 Mio. EUR Gewinn Schaffung von etwa 3.000 neuen und qualifizierten Jobs in den Beteiligungs-unternehmen beschäftigt derzeit: 12 Professionals mit Industrie- und Branchenerfahrung sowie spezifischen Know-how im Beteiligungsgeschäft + 6 Angestellte im Backoffice und Controlling

Investorenstruktur – BC als Public Private Partnership II Investment-Volumen : 20 Mio. EUR (seit 1993) Investment- Volumen: 40 Mio. EUR (seit 1996) Investment- Volumen: 45 Mio. EUR (seit 2000) Investment- Volumen: 5 Mio. EUR (seit 2001) Investment- Volumen: 30 Mio. EUR (seit 2005) + 20 Mio. EUR (Private) Investment- Volumen: 30 Mio. EUR (ab 2009) + 20 Mio. EUR (Private) Europäische Union Land Brandenburg Europäischer Investment Fonds Sparkassen des Landes Brandenburg Sparkassen des Landes Brandenburg Sparkassen des Landes Brandenburg EFRE Land Brandenburg Private Investoren EFRE Land Brandenburg Private Investoren KfW/ tbg KfW/ tbg Land Brandenburg KfW/ tbg Freistaat Sachsen ILB Private

Aktive Desinvestment-Phase Aktive Investment-Phase Fonds der BC – strategische Orientierung Phase Seed Start-Up First Expansion BC Fonds Aktive Desinvestment-Phase Aktive Investment-Phase ICT Nanotechnologie Life Science/ Biotechnologie Mikroelektronik/ Mikrosystemtechnik Technologie-Fokus Ø- Investment-volumen je KMU Form des Investments Prüf- und Messtechnik Medien & Neue Medien Neue Materialien 0,1 – 1,0 Mio. EUR 0,25 – 4,0 Mio. EUR 0,5 – 5,0 Mio. EUR 0,15 – 0,5 Mio. EUR 0,3 – 1,5 Mio. EUR offene Beteiligung stille Beteiligung nationale und internationale Co-Investoren Ausgewählte Finanzierungs- partner Sparkassen Fördermittel, (ILB, ZAB) KfW/ tbg Privatbanken BC- Fonds Business Angel Strategische Investoren VC‘s CVC‘s

BFB + Private Co-Investoren (Investebene) BFB BeteiligungsFonds Brandenburg 7,5 Mio. EUR Land Brandenburg über ILB von Privaten Investoren/ Brandenburger Sparkassen (S-UBG) 30 Mio. EUR Zuwendung EFRE- Mittel 22,5 Mio. EUR 30 Mio. EUR zweckgebundene Kapitaleinlage (60 %) 20 Mio. EUR Co-Investment (40 %) BFB + Private Co-Investoren (Investebene) 30 Mio. EUR + 20 Mio. EUR KMU 1 KMU 2 KMU 3 KMU 4 KMU ...

Seed → Start up → First Expansion BFB- Beteiligungen (Ziel 19 KMU bis Ende 2008) Firmen Eintrittsdatum 12.01.2006 29.03.2006 Finanzierungsvolumen je KMU 19.05.2006 02.06.2006 17.10.2006 BFB und Private Partner 29.11.2006 14.12.2006 08.05.2007 31.05.2007 06.06.2007 zwischen 3 – 20 Mio. EUR Seed → Start up → First Expansion 28.09.2007 N.N. 12/2007 7 N.N. Bis 12/2008 - EFRE = Mitteleinsatzmöglichkeiten für KMU enden am 31.12.08 - VC Flexibilitätserfordernis contra EU Regularien (EFRE-Mittel Förderperioden)

Auswahl Portfoliounternehmen der BC- Gruppe                                                internetbasierte Videokonferenzsysteme Produktion von Hochleistungsmotorseglern Flexible Solar-Module aus crystallinen Zellen Software- Plattform für digitale Bildaufbereitung 05/2007 02/1997 05/2007 06/2006 06/2006 Beteiligung seit: BC- Fonds: 1997

Gliederung 1. Einführung Highlights/Fakten 2005/2006 Private Equity/Venture Capital Vergleich EU/Deutschland/Frankreich/Großbritannien – Historische Entwicklung der Wagniskapitalfinanzierung in Deutschland Wagniskapitalfinanzierung am Beispiel Land Brandenburg BC als Managementgesellschaft für Wagniskapitalfonds Einsatz von EFRE-Mitteln für Wagniskapitalfinanzierungen KMU - Finanzierungsbeispiele Volkswirtschaftliche Bedeutung der KMU KMU-Differenzierungskriterien Interessen der Finanzierungspartner 2. BC Brandenburg Capital GmbH (BC) – Public Private Partnership 3. Wagniskapital für KMU – Basis der neuen Unternehmensgeneration 4. Fazit

Volkswirtschaftliche Bedeutung von KMU Deutschland EU wichtige Beiträge zu Wachstum, Wettbewerbsfähigkeit, Innovation und Beschäftigung - 94,3 % Kleinstunternehmen - 4,4 % Kleinunternehmen - 1,0 % Mittlere Unternehmen - 93,0 % Kleinstunternehmen - 6,0 % Kleinunternehmen - 0,8 % Mittlere Unternehmen zusammen 65 Mio. Arbeitsplätze Arbeitsplätze 71 % 67 % Getätigte Umsätze 40 % 60 % Beitrag zum BSP 55 % 57 % Patentanmeldungen 30.000 p.a. etwa 165.000 p.a. http://ec.europa.eu

Zielgruppe der VC-Geber: KMU Kleine und mittlere Unternehmen (KMU) * Definition gemäß 01.01.2005 Kleinstunternehmen Kleinunternehmen Mittlere Unternehmen < 10 Beschäftigte < 2 Mio. EUR Umsatz oder < 2 Mio. EUR Bilanzsumme < 50 Beschäftigte < 10 Mio. EUR Umsatz oder < 10 Mio. EUR Bilanzsumme < 250 Beschäftigte < 50 Mio. EUR Umsatz oder < 43 Mio. EUR Bilanzsumme Technologieunternehmen (TU) in Early and First Expansion Stage High-tech Middle-tech Low-tech Empfehlung d. Europäischen Kommission 2003/361/EG v. 06.05.2003

BC- Partner der neuen Unternehmensgenerationen Δ Umsatz/ Ertrag TU3 Anzahl TU1 > TU2 > TU3 Jobwachstum TU1 < TU2 < TU3 1 2 3 4 5 6 Δ Ertrag > Δ Phasen IPO/VC/FK TU2 Δ Ertrag = Δ Phasen VC/IPO/FK Δ Ertrag < Δ Phasen TU1 VC/FK t in Jahren/ Phase 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Expansion Start-up Seed

Seed-Stage Start up Stage First Expansion Stage Venture Capital (Finanzierungspartner innerhalb der Entwicklungsphasen der KMU) Ausgründungspotenzial Seed-Stage (1-3 Mio. EUR) Startkapital (VC) Zuschuss (Z) Fremdkapital (FK) Eigenmittel Gründer (EG) Erste Umsatzanteile (U) Gründungsmix VC > Z > FK > U > EG Start up Stage (3-7 Mio. EUR) Wachstumskapital (VC) Zuschuss (Z) Fremdkapital (FK) Umsatzanteile (U) Aufbaumix VC > U > FK > Z First Expansion Stage (> 5 Mio. EUR) Umsatzanteile (U) Wachstumskapital PE/VC) Fremdkapital (FK) Wachstumsmix U > PE/VC > FK Prozess der Syndizierung von öffentlichen und privaten Kapitalgebern

Funktionen und Interessen der Early-Stage-Finanzierungspartner Interessenkonformität sichert den wirtschaftlichen Erfolg der Finanzierungspartner Funktion Interessen strategische wirtschaftliche wirtschaftspolitische geschäftspolitische unternehmerische sonstige Fonds-investoren Kapitalbereitstellung Finanzierung und Wertsteigerung Fondsmanager (VC-Geber) Mittelverwendung, Wertsteigerung und Refinanzierung KMU (VC-Nehmer)

Gliederung 1. Einführung Highlights/Fakten 2005/2006 Private Equity/Venture Capital Vergleich EU/Deutschland/Frankreich/Großbritannien – Historische Entwicklung der Wagniskapitalfinanzierung in Deutschland Wagniskapitalfinanzierung am Beispiel Land Brandenburg BC als Managementgesellschaft für Wagniskapitalfonds Einsatz von EFRE-Mitteln für Wagniskapitalfinanzierungen KMU - Finanzierungsbeispiele Volkswirtschaftliche Bedeutung der KMU KMU-Differenzierungskriterien Interessen der Finanzierungspartner 2. BC Brandenburg Capital GmbH (BC) – Public Private Partnership 3. Wagniskapital für KMU – Basis der neuen Unternehmensgeneration 4. Fazit

Fazit Wagniskapitalfinanzierung ist die Basis für den Aufbau der jeweils neuen, international wettbewerbsfähigen Unternehmens- generation(en) Wirtschaftliche Bedeutung der Wagniskapital-Branche wächst schneller durch die gegenwärtige internationale Finanzkrise und die daraus resultierende Schwächung der Finanzierungsmöglichkeiten von Banken für KMU (VC) Wagniskapital-Branche ist in Folge der Heuschrecken- diskussion in Deutschland in der öffentlichen Wahrnehmung nicht negativ besetzt (Zukunftsgarant) Schaffung günstigerer Voraussetzungen (rechtlich, steuerlich – MoRaKG) für VC-Branche in Deutschland weiterhin wesentlich, um stetige Investitionsanreize zur Finanzierung von jungen Unternehmen zu setzen

Zeitweise mehr Risiken als Chancen Fazit Venture Capital ist Risiko- und Chancen-Kapital Zeitweise mehr Risiken als Chancen no risk, no fun!

Merci beaucoup pour votre attention! Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Kontakt Adresse: Prof. Dr. Michael Gross BC Brandenburg Capital GmbH Im Technologiepark 1 15236 Frankfurt (Oder) Germany Telefon: +49 (0) 335 557 1690 Fax: +49 (0) 335 557 1699 Email: gross@bc-capital.de Internet: www.bc-capital.de