Deutsch-Russische UAG Finanzdienstleistungen - Schwerpunktthema: Versicherungen Zusammenarbeit zwischen Banken und Versicherungen am Beispiel der Deutschen.

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1 Deutsch-Russische UAG Finanzdienstleistungen - Schwerpunktthema: Versicherungen
Zusammenarbeit zwischen Banken und Versicherungen am Beispiel der Deutschen Bank Berlin, den 2. Oktober 2003 Hagen Sinodoru

2 Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank
2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen

3 Struktur der Deutsche Bank Gruppe
Vorstand: Ackermann (Spokesman), Börsig, Lamberti, Heydebreck DB SERVICES CORPORATE CENTRE CORPORATE AND INVESTMENT BANK Fitschen (Operating Committee) CORPORATE INVESTMENTS Privatkunden und ASSET MANAGEMENT Pierre de Weck (Operating Committee) GLOBAL MARKETS (Jain) GLOBAL EQUITIES (Parker) CORPORATE FINANCE (Cohrs) GLOBAL BANKING DIVISION (Fitschen) CORPORATE INVESTMENTS (Wieandt *) PRIVATE WEALTH MANAGEMENT (Weck) ASSET MANAGEMENT (Hughes) PRIVATE & BUSINESS CLIENTS (Neske) FX Bonds Derivatives MM Research E-business Sales & Trading Derivatives Research E-business Mergers & Acquisitions Equity Capital Markets Global Credit Products Relationship Management Global Cash Management Global Trade Finance Trust and Security Services Asset Finance & Leasing DB Investor DB Capital Partners DWS Group Finanza & Futuro (Retail) Deutsche Asset Mgmt. (Inst.) Deutsche Bank 24 Europe e-Brokerage Maxblue Private Banking * not member of the Group Executive Committee

4 Aufgaben des Relationship Manager/Versicherungen in der Deutschen Bank
Aufbau nachhaltiger Kundenbeziehungen durch kontinuierliche Betreuung auf allen Ebenen des Kunden. Führung der Verkaufsaktivitäten für alle Produkte der DB. Fokussierung auf cross-selling (Gruppenweite Profit Maximierung). Gemeinsamer Betreuungsansatz mit Global Markets, Global Equities, GBD und PCAM (Akquisition, Marketing, Abwicklung). Unterstützung GCF/FIG bei Advisory, M&A und ECM . Optimale Ausnutzung des strategischen Kreditgeschäftes zur Hebung von Kundenprofiten und gleichzeitig Risiko/RWA-Minimierung. Steuerung des Kreditrisikos durch Portfolioansatz und LEMG. WICHTIG: WIR SIND KEIN WETTBEWERBER (mehr) ! NY /990416YnrosSL1 18

5 Kundenportfolio des Relationship Management FI der Deutschen Bank
Portfolio umfasst z. Zt. ca Kunden ( vormals ). Reduzierung erfolgte zum Zwecke der optimalen Ressourcennutzung. Kunden Portfolio nach Industrien Kunden Portfolio nach Regionen Fokusierung bei den Versicherungen auf Westeuropa und US EMEA spielt so gut wie keine Rolle < 2% Versicherungen in EMEA sind zumeist in WE Hand und unser Geschäft erfolgt, im Gegensatz bei Banken, nur mit den großen Zentralen. *Other beinhaltet Körperschaften in Entwicklungsländern NY /990416YnrosSL1 18

6 Globales Relationship Management Versicherungen *
Amerika New York Charles Kohler John McGill Clinton Johnson Asien Hong Kong Richard Clarke Tokyo Toshiya Kambayashi Dänemark Hagen Sinodoru Deutschland Norden Gernold Spletter Juergen Meyer West Matthias Schwierz Hagen Sinodoru Alexander Koepp Stefanie Hockenbrink Zentrum Heinz Reinsch Sascha Walz Andreas Wagenknecht Stefanie Noelp Süden Wolfgang Henrich Guenter Baeuerlein UK & Nordic Garth Harlow Benelux Matthias Schwierz Russland Ost Europa Hagen Sinodoru Frankreich Heinz Reinsch Geoffroy de Bretagne Schweiz Heinz Reinsch Wolfgang Henrich Sascha Walz Österreich Matthias Schwierz Griechenland Hagen Sinodoru Spanien Bert Beyebach Italien Matthias Schwierz *  20 Mitarbeiter

7 Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank
2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen

8 Produktgruppen und deren Geschäftsansätze
Global Banking Division Asset Management Global Markets / Global Equities Liquiditätsfonds Spezialfonds inkl. Corporate Bonds Hedge Funds Master KAG Immobilien KA Facility Management Vermögende PK / PWM Zahlungsverkehr Depotverwaltung Besicherungsanhang Kreditversicherung Kreditlinien Letter of Credits CTAS FX- (USD/EUR) inkl. Deriv. Anleihen/SSD/High Yield Money Market Geschäfte Verkäufe aus den KA Aktienderivate auf die KA Hybrides Kapital / EK ART / Verbriefungen IPO / SPO Produktgrafiken in den Anhang legen, nicht zur Übersetzung freigeben. Erst bzw. Rückversicherer Personenversicherer Kompositversicherer Spezialversicherer, Konglomerate NY /990416YnrosSL1 18

9 Global Banking Division
Zahlungsverkehr / Pooling e-Banking Kartenservice Depotverwaltung Besicherungsanhang Zahlstellenfunktion CTAS Letter of Credits

10 Asset Management / DeAM / DWS / PWM
Liquiditätsfonds / Spezialfonds Unternehmensanleihen Hedge Funds Master KAG Immobilien KA Facility Management Vermögende PK / PWM

11 Asset Management Kunden nach Sektoren Weltweit managen wir EUR 607 Mrd. für ein breites Spektrum von Anlegern. Unser Service ist auf die Anlegermentalität und Sprache sowie auf die länderspezifischen, aufsichtsrechtlichen, bilanziellen und steuerlichen Vorschriften unserer Kunden zugeschnitten.

12 Die Asset Management Produkte

13 Geldmarktnahe Fonds der DWS Höheres Renditepotenzial bei langfristigem Anlagehorizont
1-3 Monate 3-6 Monate 6-12 Monate Investment Horizont Deutsche Global Liquidity Series Geldmarktnahe Fonds der DWS Rating und Ranking Portfolio Management Kapitalgarantie Appendix Datum: 31. Juli 2003

14 DB Funds Euro Garant Outperformance mit leicht höherer Volatilität
seit Euro Umstellung Deutsche Global Liquidity Series Geldmarktnahe Fonds der DWS Rating und Ranking Portfolio Management Kapitalgarantie Appendix Datum: 29. August 2003

15 Global Equities / Global Markets
Primäre / Sek. Aktienplatzierung Aktienderivate ADR FX / Derivate Geldmarkt Geschäfte Anleihen / SSD / High Yield Hybrides Kapital ART / Verbriefungen / Cat Bonds

16 Ausgewählte “tombstones” in 2003
Euler & Hermes 5 year swap transaction to hedge their funding arrangement with parent Allianz Europe January 2003 Nuernberger Lebensversicherung AG Eur 20 Million 20-year NC Private Placement Europe March 2003 Munich Re Eur 3 Billion 20 NC 10 step-up Subordinated Bond Joint Bookrunner Europe March 2003 Aegon Eur 900 Million Bonds - Eurobonds Joint Bookrunner Europe April 2003 Munich Re GBP 300 Million 25 NC 15 step-up Subordinated Bond Joint Bookrunner Europe April 2003 Allianz Eur 4.5 Billion Capital increase Joint Global Co-ordinator Europe May 2003 Skandia USD 420 Million 3.5 year Syndicated Loan Facility Lead Arranger U.K. March 2003 NY /990416YnrosSL1 18

17 Global Equities: Marktanteile
Europa * #1 Europa Marktanteil Ranking UK 14.3% #1 Deutschland 17.1% #1 Frankreich 13.6% #2 Niederlande 11.1% #3 Italien 13.3% #2 Schweden 10.4% #3 Schweiz 18.3% #1 Spanien 19.5% #1 Portugal 29.0% #1 Österreich 30.4% #1 Finnland 18.5% #2 USA ** #8 Japan *** #1 Source: Autex/ BlockDATA/McLagan Market share for secondary cash trading), Jan 2003

18 Derivative Aktien Geschäfte mit Institutionellen Investoren
Kunden Relativ - Absolut - Konventional Versicherungen Pensionskassen Fund Manager Aktiv, Passiv und Enhanced Hedge Funds Risk Arbitrage Statistical Arbitrage Long / Short Macro Volatility Haupt Anwendungen Taktische Asset Allokation Strategische Asset Allokation Cash Equitisation Leveraged Equity Exposure Yield Enhancement Volatilitäts Management Portfolio Index Verfolgung Index Verbesserung IFR Review of the Year Derivatives House 2002 World’s Best Risk Management House 2002, 2001

19 Allianz AG - Eur 4.5 Mrd. Bezugsrechtsemission
Transaktion Anzahl Aktien: Neue Aktien Volumen: € 4.5 Mrd (von 3,5) Start-Preis: € 30,00 (20 März 2003) Finaler Preis: € 38,00 (12 April 2003) Zeichnungs-Verhältnis: 7:15 (7 neue Aktien 15 alt) Fixing: 12 April 2003 Akzeptanz Verhältnis: % Deutsche Bank: Joint Globaler Koordinator Hintergrund zur Transaktion Allianz verkündete einen Verlust von € 1.2bn in 2002 und Abschreibung von € 5.5bn aufgrund von Kursrückgängen. Notwendigkeit zur Stärkung der Kapitalbasis und um das Rating von AA- zu stabilisieren. Größte Bezugsrechtsemission für eine Europäische Versicherung. Zweitgrößte Aktienemission mit verbindlicher Unterzeichnung. Erhöhung von € 3,5 Mrd. auf € 4,5 Mrd sendet positives Signal. Aktienkurs Entwicklung 40.00 50.00 60.00 70.00 17-Mar 24-Mar 31-Mar 7-Apr 14-Apr 21-Apr 28-Apr Allianz DAX 20/03 - Announcement of rights issue Subscription period

20 Investoren Verteilung Geografische Verteilung Transaktionsmerkmale
Aegon EUR 1 Mrd % 2008 Erstrangige Anleihe Investoren Verteilung Emissionsdetails Launch / Datum: April 02, 2003 Fälligkeit: April 16, 2008 Spread (reoffer): % Feb 2008 OBL bps, Mid-Swaps bps Bookrunner: Deutsche Bank, Barclays Rating (bei Emission): A2/AA- (Moody’s/S&P) Geografische Verteilung Transaktionsmerkmale Aegon’s erste senior benchmark Transaktion am Kapitalmarkt. Eurpäische “roadshow” in UK, Deutschland, Frankreich und den Niederlande. Preisspanne von mid swaps bps für eine benchmark Transaktion (EUR 500mm or larger). Am Zeichnungsende, Ordervolumen > EUR 1,1 Mrd. Allokation am oberen Ende des Preiskorridors. Hauptsächlich Deutsche und UK Institutionelle und teilweise Private Investoren. Sekundärmarkt stabil trotz “one notch downgrade from S&P” bei bps. * by allocations

21 Geographical distribution Transaktionsmerkmale
Allianz €2 Mrd % 20 NC 10 step-up Nachrangige Hybrid Kapital Anleihe Aa2/AA- Investoren Emissionsdetails Emissionsdatum: 24 Mai für 31 May 2002 settlement Fälligkeit: Mai 2022 mit step-up / Kündigung 31 Mai 2012 Start Spread: Mid 10 J. Swaps + 74 bps (DBR 5% bps) Joint-Lead Managers: Deutsche Bank und Dresdner KW (Gem. Bücher) und ABN Amro (keine Bücher) Geographical distribution Transaktionsmerkmale 17 Mai 2002 Allianz mandatiert Bookrunners für EUR 1 Mrd. Transaktion. Keine Roadshow, nur “one on one” Investoren Konferenzgespräche. Pot styled orderbook startet am 21 Mai 2002 und Platzierung 3 Tage später. Insgesamt wurden EUR 3 Mrd. gezeichnet / 3- fache Überzeichnung. Starke geographische Distribution (siehe Grafik). Order zwischen Eur 100 Mio. und EUR 1 Mio. Finanzmittel dienen zur Deckung der Dresdner Bank Akquisition. Die Anleihe zahlt fix für die ersten 10 Jahre anschließend variabel mit 100 bps step-up wenn nicht gekündigt. Der Emittent kann die Zinszahlung bei fehlender Dividende stunden.

22 Kapitalmarkt Innovationen / Entwicklung
Pure Financial Markets View! (=/Slide 11) Kapitalmarkt Innovationen / Entwicklung Risiko Transformation Exotic Forms Exotische Optionen of Derivatives Weather Seit 1991 catastrophe Derivatives Derivatives Basic Form Interest Rate Equity Currency MBS of Derivatives Derivatives Derivatives Derivatives Futures Seit 1973 Capital and risk Multi - Mortgaged- Fixed Interest Catastrophe Weather allocating Stocks Currency Backed Rate Bonds Bonds Bonds instruments Bonds Securities Interest Rate Equity Currency Real Estate Insurance Weather Risk Risk Risk Risk Risk Risk Seit 1970 Seit 1996 Seit 1998 Kategorien handelbarer Risiken

23 Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank
2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen

24 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen
Produktbetreuung auf allen Ebenen FK und EK Beschaffung - Börsenemission - eigene Anleihen Fixed Income Handel - Russische Staatspapiere - Unternehmens- und Bankanleihen FX Handel / Hedging Repos - hauptsächlich Reverse Repos

25 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen (2)
Zahlungsverkehr Kontenführung (global/lokal) Depotverwaltung Avalgeschäft Vermögensverwaltung Liquiditätssteuerung Spezialfonds Restriktionen bsp. Währungen / UFG

26 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen (3)
Konsolidierungs- bzw. Wachstumsberatung Rating Beratung Vermittlung von Kontakten zu ausl. Wettbewerbern Risikoberatung Kredit / Underwriting Marktrisiken Operativ / intern Wissenstransfer / Erfahrungsaustausch

27 Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank
2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen

28 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank
Relationship Management Versicherungen Russland / Osteuropa Hagen Sinodoru Tel: Mobil: Fax: Taunusanlage 12, D Frankfurt am Main

29 spasibo bol'schoe za wnimanie
Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit spasibo bol'schoe za wnimanie Hagen Sinodoru Deutsche Bank AG

30 Agenda 1 Betreuung von Versicherungen bei der Deutschen Bank
2 Allgemeine Geschäftsansätze mit Versicherungen 3 Geschäftsansätze mit Russischen Versicherungen 4 Ihr Ansprechpartner bei der Deutschen Bank Anhang A Weitere Unterlagen

31 Investment-Philosophie der DWS Erfolg durch Konsequenz
Aktives Portfolio Management in allen relevanten Finanz- und Kapitalmärkten Keine funktionelle Trennung des Portfolio Managements und des Researchs Die Anlageentscheidungen basieren sowohl auf internen Analysen als auch auf Sekundar-Research. Jede Produktart hat ihren eigenen Investmentstil; der branchen-orientierte „bottom-up“-Ansatz überwiegt innerhalb der Aktienportfolios aufgrund der speziellen Branchen-Expertise Teamwork ist ein Hauptfaktor innerhalb des Anlage-entscheidungs-Prozesses Deutsche Global Liquidity Series Geldmarktnahe Fonds der DWS Rating und Ranking Portfolio Management Kapitalgarantie Appendix

32 Institutional Derivatives - Market Driven
Global Equity Derivatives - Sales Institutional Derivatives - Market Driven Strategic Equity Transaction Group Structured and Investment Products - Client Driven Clients Pension Funds Fund Managers Insurance Companies Hedge Funds Clients Corporates Financial Institutions Clients Institutionals Retail Intermediaries Retail direct Applications Portfolio Trading Tactical Asset Allocation and Hedging Strategic Asset Allocation and Hedging Leveraged Equity Exposure Yield Enhancement Activity Corporate Finance Legal, Accounting and Tax Transactions Products Diverse payment formulas CPPI and other portfolio trading products Underlyings: equities, funds and hedge funds Applications ESOP Balance Sheet Management Regulatory Arbitrage M&A Derivatives Hedging and Monetisation Ultra High Net Worth Packaging OTC Deposits Securitized Funds (ETFS) SPVs Insurance Contacts Combined Sales & Research Analysts Relative Value Product Derivative Value Added Web Based Tools - ederivatives.db.com Solution Driven Products DB Sectors Branding Marketing services and brands available for retail intermediaries and retail direct Products / Business Groups Portfolio Trading Exchange Traded and OTC Derivatives Relative Value Group Securitized Products Exchange Traded Funds Legal Optimisation Regulatory capital optimisation Listing services

33 Beispiel : PIONEER 2002 Katastrophen Bond Struktur
Flexible four-year catastrophe bond program Aggregated issuance facility of US$2 billion Newly defined parametric index structures Up to 100% capital at risk Beispiel : PIONEER 2002 Katastrophen Bond Struktur Investment Bank Swiss Re Capital Markets LIBOR Swap Collateral investment Swiss Re (Sponsor) PIONEER 2002 Ltd. (SPV) Hedge Funds & Mutual (Investor) North Atlantic Hurricane Specific Notes Europe Windstorm ( Tranches A - F) California Earthquake $255 million (initial takedown Central U.S. Earthquake out of $2 billion) Japan Earthquake LIBOR + Spread Combined 5 perils Alternativer Risiko Transfer

34 Recent completed transactions
Munich Re Finance BV Allianz Finance II BV Allianz Finance II BV Munich Re Finance BV Allianz Finance II BV Allianz Finance II BV EUR 2 billion 6.125% 20NC10 Joint Lead Manager May 2002 EUR 3 billion 6.75% 20 NC 10 Joint Bookrunner April 2003 EUR 1 billion 6.5% 22NC12 Joint Bookrunner December 2002 Book built up to € 6.3bn, leading to Munich Re increasing initial size from € 2bn to € 3bn Due to strong demand and favourable conditions, the deal priced at 245 bps over mid-swaps as against expectations of bps Strong order book performance despite preceding downgrading of Munich Re’s Insurer Financial Strength Rating by two notches Extensive marketing material included detailed company presentation, a red herring and credit research distributed to sales before roadshow Orderbook totalled approximately 1.8bn in 3 days time - oversubscription of 80% Due to strong demand, final pricing was set at mid-swaps +177 bps as against initial talk of mid-swaps +180 bps area. Issue tightened by 3bps after bonds were free to trade Transaction achieved broad geographical distribution in Europe separate orders placed into book prior to launch With submitting 39% of the total order volume Deutsche Bank once again proved its strong distribution capabilities No roadshow undertaken, nor was a preliminary prospectus published Mandate announced as minimum €1bn deal. Order book totalled in excess of €3bn in three days At the time largest Hybrid Capital offering for an insurance company ever, and largest single tranche hybrid capital offering ever in Euros 2002 deal of the year in Financial Institutions segment: EuroWeek

35 Recent completed transactions (continued)
Munich Re Finance BV Allianz Finance II BV Aegon Munich Re Finance BV Allianz Finance II BV Aegon NV GBP 300 million 7.625% 25 NC 15 Joint Bookrunner April 2003 US$ 500 million 7.25% PerpNC5 Joint Bookrunner December 2002 EUR 1 billion 4.625% 8yr Senior Benchmark Joint Bookrunner April 2003 The tranche was announced during the road show for the Euro denominated subordinated issue, and intended to diversify Munich Re’s investor base and to create price tension for the EUR investors. Due to increase of EUR denominated tranche from € 2 bn to € 3 bn, the envisioned size of GBP m was reduced to GBP 250 mm Premarketing spread started with a range of bps over the Gilt 8% December Due to strong demand the spread could be tightened to 295 and the issue amount increased to GBP 300 mm Bookbuilding officially started on Friday, April 4th. Books were already closed after 1 hour when total book volume of GBP 429 mm was reached The issue was part of a dual currency funding exercise that also comprised a € 1 bn 22NC12 subordinated hybrid capital issue The transaction successfully targeted retail investors, in particular the Asian retail base Marketing took place with roadshows in Hong Kong and Singapore; initial price talk was 7.50% area The strong demand resulted in 50% oversubscription, with an orderbook approaching US$ 750 mm. Due to the extremely strong order book the final pricing was revised downwards and set at 7.25% The transaction achieved broad geographical distribution, led by Asia Pacific, Germany/Austria and Switzerland The offering is structured to boost the issuer’s capital base and satisfy rating agency hybrid capital criteria. The issue structure is perpetual fixed rate. The issuer has the option to defer coupon payments subject to no dividend being declared on common stock of Allianz AG This transaction represents Aegon’s first senior benchmark transaction in the capital markets. Given the difficult market environment generally for insurance companies, Aegon undertook a European roadshow encompassing the UK, Germany, France and the Netherlands as well as numerous investor conference calls to address investor concerns. After completion of the roadshow, the lead managers approached the market with price guidance of mid swaps bps for a benchmark transaction (EUR 500mm or larger). Strong order inflow resulted in the books being closed by early afternoon on the second day. At close, the book totalled EUR 1.1bn of high quality orders, allowing high allocations. The lead managers priced a EUR 900 mm transaction at the tight end of the price guidance. The order book was largely driven by German and to a lesser extent UK institutional buyers, however German retail also participated in the deal. The issue exhibited a strong secondary market performance, despite a one notch downgrade from S&P, and was tapped for EUR 100mm at mid swaps bps one week later

36 Munich Re Finance B. V. EUR 3 billion 6
Munich Re Finance B.V. EUR 3 billion 6.75% 2013/2023 Guaranteed Subordinated Bond (A2/A) 20 NC 10 Step-Up Issuer: Munich Re Finance B.V., The Netherlands Guarantor: Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft, Munich, Germany Launch / Pricing Date: 09 April 2003 for 16 April 2003 settle Maturity Date: 21 June 2023 with a step-up of 100 bps to float and call on 21 June 2013 Launch Spread: Mid 10yr Swap +245 bps (DBR 4,5% Jan bps) Joint Books: Deutsche Bank, UBS Warburg Joint Lead: HVB On March 20th Munich Re and the Joint Bookrunners announced the mandate of Munich Re’s first subordinated bond issue. With this issue, Munich Re will strengthen its capital base for rating agency and regulatory purposes. After the release of the preliminary 2002 figures, Munich Re and the Joint Bookrunners undertook an intensive roadshow in London, Paris, Amsterdam, The Hague and Frankfurt, as well as investor conference calls in the first week of April. Extensive marketing material included a detailed company presentation and a red herring, as well as credit research distributed to sales before the roadshow started. Bookbuilding started on Monday morning 07 April. Books increased rapidly to EUR 6.8 bn before closing. Therefore, Munich Re increased the initial issue size of EUR 2 bn to EUR 3 bn on the day immediately preceding launch and pricing. Order book and deal performance was very good despite the preceding downgrading of Munich Re’s Insurer Financial Strength Rating by two notches to AA-(neg.)/Aa3 (Fitch confirmed the AA+ (neg.) IFSR rating) and volatile stock markets with Munich Re’s share breaking the EUR 70 mark during book building after a low of EUR (closing price) on 31 March. Due to huge investor demand and favourable market conditions, the initially announced spread range of bps over midswaps could be tightened to bps. The deal then priced at the lower end of this range. Issue Highlights

37 Regional Distribution Investor Type Distribution
Munich Re Finance B.V. EUR 3 billion 6.75% 2013/2023 Guaranteed Subordinated Bond (A2/A) 20 NC 10 Step-Up Regional Distribution Investor Type Distribution ORDER BOOK ALLOCATION

38 Group Executive Committee
Hermann-Josef Lamberti COO Clemens Börsig CFO / CRO Tessen von Heydebreck CAO Anshu Jain Global Markets Rainer Neske Private & Business Clients Kevin Parker Global Equities Tom Hughes Asset Management Josef Ackermann Spokesman of the Board of Managing Directors Chairman of Group Executive Committee Michael Cohrs Corporate Finance Pierre de Weck Private Wealth Management Member of the Board of Managing Directors Corporate and Investment Bank (CIB) Corporate Investments (CI) Private Clients & Asset Management (PCAM) Jürgen Fitschen Global Banking Division Axel Wieandt * Corporate Investments * not member of the Group Executive Committee

39 Struktur des Bereichs Corporate & Investment Bank
Global Markets Corporate Finance Global Banking Division Fixed Income Sales & Trading Bond Origination Bond Syndication Derivatives Money Markets/Repo Securitisation Foreign Exchange Metals and Commodities Exchange Traded Derivatives Research e-Business Corporate Finance Coverage Global Credit Products High Yield Mortgage-Backed Loans Syndication Leveraged Finance Project Finance Mergers and Acquisitions Advisory ECM Equity Origination Equity-Linked Syndication Relationship Management (RM) Financial Institutions German Midcaps Global Corporates Global Cash Management (GCM) Electronic Banking Services Payment Services Liquidity Management Information Services Card Services e-Business Global Trade Finance (GTF) Structured Trade and Export Finance (STEF) Trade & Risk Services (TRS) Portfolio and Risk Management (PRM) Asset Finance & Leasing (AFL) Trust & Securities Services (TSS) Domestic Custody Services (DCS) Corporate Trust and Agency Global Equities Equities Sales and Trading Equity Derivatives Research e-Business

40 Organigramm Global Banking Division
CEO Global Banking Division Juergen Fitschen (London, Frankfurt) Chief Operating Officer Werner Steinmueller (Frankfurt) Project Mariner / FastTrack Programme Ingo Gefeke (New York) Relationship Management Product Units Business Support Global Cash Management Norbert Wanninger (Frankfurt) Financial Institutions Peter Tils (Frankfurt) Business Area Controlling Juergen Dobritzsch (New York) Global Trade Finance Reinhard Uhl (Frankfurt) Global Corporates Ashok Aram (London) Human Resources Andy Walker (London) Trust & Securities Services Dinkar Jetley (London) German Midcaps Juergen Fitschen (Frankfurt) Asset Finance & Leasing Georg Bachmaier (Frankfurt) IT / Operations Wolfgang Gaertner (Frankfurt)

41 GBD / FI Management Struktur
Financial Institutions Relationship Management (FIRM) Peter Tils Wolfgang Wagner Business Manager Insurance Europe Heinz Reinsch UK & Ireland Banks Mike South Asia Clark De-Waal Latin America Alberto Seeger Central Europe Banks HP Ludescher Western Europe Banks Franca V. Peters Near & Middle East / Africa Hake/Cellarius Eastern Europe Joerg Bongartz North America Banks, Broker / Dealer & Insurance Charles Kohler Asset Manager Kathleen Bowers Alan Krouk