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Veröffentlicht von:Astor Neubauer Geändert vor über 10 Jahren
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DWS Invest BRIC Plus Investieren in den größten und
derzeit wachstumsstärksten globalen aufstrebenden Ländern Mannheim, Thomas Gerhardt Managing Director
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GEM‘s: Wirtschaftliche Bedeutung wächst
Reflektion am Aktienmarkt? Entwicklung der Volkswirtschaften im Vergleich zur Aktienmarktperformance Quelle: Deutsche Bank
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BRIC: Brasilien, Russland, Indien, China Investmentstory
Rohstoffe China: Die Werkhalle der Welt Indien: Generika Russland: Rohöl undErdgas Quelle: Sydinvest International
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BRIC: Brasilien, Russland, Indien, China
BRIC: Giganten der Zukunft Diskrepanz von Wirtschaftskraft und Aktienmarktpräsenz BRIC: Brasilien, Russland, Indien, China Bevölkerung in Mio. BSP 2004 in Mrd. US$ BSP-Wachstum in % Marktkapitali- sierung 2004 Brasilien 184 531 3,8 319 Russland 144 464 6,7 258 Indien 1.066 643 7,5 386 China 1.300 1.603 8,9 438 BRIC 2.694 3.241 7,3 1.401 % der Welt 42,4 8,3 31,1 3,9 Nachholbedarf Quelle: World Bank/Bloomberg/CLSA
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Die größten Volkswirtschaften in 2050
Wohlstandstransfer in die BRICs Wirtschaftlicher Schwerpunkt verschiebt sich in die BRICs Die größten Volkswirtschaften in 2050 BSP (2003 in Mrd. US$) Quelle: Goldman Sachs, 2003
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Wohlstandstransfer in die BRICs Wirtschaftlicher Schwerpunkt verschiebt sich in die BRICs
In weniger als 40 Jahren werden BRICs ein höheres BSP haben als die G6-Staaten BSP (in Mrd. US$) Quelle: Goldman Sachs, 2003
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Wohin China exportiert
Quelle: UNO Güter in Mrd. $ in 2004
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Indien: Demografisch - Ein Traum
Bevölkerungs-“Pyramiden“ Indien Deutschland 80+ 75-79 70-74 65-69 60-64 55-59 50-54 45-49 40-44 35-39 30-34 25-29 20-24 15-19 10-14 5-9 0-4 Quelle: US Bureau of Census Statistics
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Konsumentenkredite: Triebfeder zukünftigen Konsums
Wachstum in Konsumentenkrediten in % Konsumentenkredite in % am BSP (incl. Wohnungsbau) Quelle: Bloomberg/CLSA/DSFB
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Brasilien: Exporteur von Rohstoffen …
Landwirtschaft – Brasilien´s Exportschlager Rohstoffe – die Grube der Welt für Eisenerz Stetig steigende Pro-Kopf Einkommen Industriegüter
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Brasilien: Exportweltmeister bei …
Orangensaft: #1 weltweit; 34% Marktanteil Zucker: #1 weltweit; 29% Marktanteil Hühner: #1 weltweit; 36% Marktanteil Kaffee: #1 weltweit; 29% Marktanteil Sojabohnen: #2 weltweit; 38% Marktanteil Brasilien deckt mehr als 60% der chinesischen Orangensaftimporte ab. Brasilien beliefert 1/3 aller chinesischen Sojabohnen- und Tabakimporte.
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CVRD – Companhia Vale do Rio Doce Weltmarktführer in Förderung von Eisenerz
Weltweit größter Produzent von Eisenerz Eisenerz, knapper Schlüsselrohstoff der Stahlproduktion Wachstum in Emerging Markets treibt die Nachfrage “Pricing Power” Langfristige Zusammenarbeit mit führenden Stahlproduzenten
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In 12 Monaten erwartete reale Zinsrate 2002 - 2005
Makroökonomische Stabilität Hoher realer Zinssatz – Hoher Senkungsbedarf! In 12 Monaten erwartete reale Zinsrate IPCA vs Selic (% in 12 Monaten) % 18,0 Selic: Tagesgeldsatz 12,9 IPCA: In 12 Monaten erwarteter brasilianischer Konsumentenpreisindex 4,5 Quelle: Brasilianische Zentralbank, UBS Stand: 16. Dezember 2005
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Russland - (fast) alles im grünen Bereich Globale Neuausrichtung
7 % Wachstum Pragmatische Reformen - Putinomics Erhebliche Zunahme der Bedeutung russischer Öl- und Gasreserven Langfristige Zusammenarbeit mit den künftigen Großverbrauchern China und Indien Währungsreserven übersteigen Staatsschulden Problem Yukos / Rechtssicherheit
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Russland – Rohöl und Erdgas Riesige Reserven – günstige Bewertung
Öl- und Gasreserven in Mrd. Barrel Marktkapitalisierung in Mrd. US$ Russland Exxon Mobil Royal Dutch BP Total Fina Russland Exxon Mobil Royal Dutch BP Total Fina Quelle: Deutsche Bank, Morgan Stanley, Oktober 2004
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LUKOIL Ölgigant der Zukunft ?
Größter russischer Ölproduzent Weltweit größte bestätigte Reserven unter den börsennotierten Gesellschaften Strategischer Partner: Conoco Phillips (JET) KGV Bewertung attraktiv Ölförderung und -verarbeitung Geographisch diversifiziert
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Indien: Boomender Subkontinent mit Nachholpotenzial
Outsourcing - Werkbank der Welt für IT-Dienstleistungen Generika - Zweitgrößter Generika-Lieferant der USA Konsum - Riesiger Markt - Junge Bevölkerung - Konsumenten der Zukunft Reformen - Privatisierung - Infrastrukturinvestitionen - Marktöffnung für Ausländer
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Pharma – Generikamarkt Generika wachsen stärker als Marken-Medikamente
36,1 E Ø Wachstum p.a. 17,3% 19,1 10,6 Marktgröße in Mrd. US$ Quelle: CLSA
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Generika in der US-Arznei-Pipeline: Indische Unternehmen führend
Produkt - Zulassungsanträge bei US FDA Indien Rest der Welt Quelle: CLSA
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Indien: Mobilfunk Boom, starkes Wachstum bei Autos, Motorrädern
Verkaufszahlen PKWs Verkaufszahlen Motorräder CAGR 6,3% CAGR 19,6% Verkaufszahlen Mobilfunkabonnenten CAGR 78,3% Quelle: CLSA
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China: Die Wachstumslokomotive Asiens
Wachstum und kein Ende ? Werkbank der Welt für Produktion Chinesischer Konsument erwacht Anhaltend hohe Wachstumsraten Olympia 2008: Die Welt zu Gast
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Cosco Pacific Infrastruktur: Schlüssel zum Erfolg
Logistik: Schlüsselindustrie des Produktionsstandortes China Container Leasing und Handling mit 10% Weltmarktanteil Containerhäfen in besten Lagen im Zentrum asiatischen Wachstums Deutliche Zunahme der „Containerisierung“ erwartet Effizienz- und Auslastungskennziffern auf Weltniveau
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Emerging Markets: Unternehmen achten auf Profitabilität
Eigenkapitalrendite – MSCI EM in % von MSCI DM
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Emerging Markets Aktien Um jeden Preis?
Bewertungsvergleiche Region KGV 2005E (x) Gewinn-wachstum 2005E (%) Umsatz-wachstum Kurs / Buchwert 2005E (x) Eigenkapital-rendite Asien 10,4 14,0 12,1 1,46 20,3 LatAm 9,9 23,0 12,5 1,93 24,4 EMEA 10,8 8,5 7,8 1,68 18,9 GEMs 10,5 15,9 1,77 20,8 Europa 13,2 7,3 4,5 1,91 16,4 USA 16,6 11,3 4,7 2,62 22,8 Quelle: UBS, Deutsche Bank, Morgan Stanley
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GEM‘s / BRIC Guter Lohn fürs Risiko
GEM‘s - weiter auf hohem Wachstumstempo BRIC - Schwergewichte der GEM‘s Aktien weltweit führender Unternehmen Aktien mit attraktiver Bewertung
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DWS Invest BRIC Plus Wertentwicklung der LD-Klasse seit Auflegung
+ 62,21% = 100 Punkte Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen der Vergangenheit bieten keine Gewähr für zukünftige Entwicklungen. Stand: 27. Januar 2006
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