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SemperBond Special & Constantia Emerging Yield Constantia Emerging Yield & SemperBond Special MMag. Louis Obrowsky Wien, am 15. Februar 2011.

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1 SemperBond Special & Constantia Emerging Yield Constantia Emerging Yield & SemperBond Special MMag. Louis Obrowsky Wien, am 15. Februar 2011

2 Überblick Status Quo der Industriestaaten Emerging Markets auf Wachstumskurs Managementansatz & Strategie Constantia Emerging Yield Constantia Special Bond Emerging Yield vs. Special Bond Nutzen & Chancen SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

3 Status Quo der Industriestaaten Konsolidierungsmaßnahmen der Industriestaaten drücken auf Wirtschaftswachstum Wirtschaftswachstumsaussichten für Industriestaaten zu gering um Haushalte nachhaltig zu sanieren Zu teure Sozialsysteme gepaart mit einer überalternden Bevölkerung Verunsicherten Investoren gehen Investmentideen aus Politischer Einfluss der Industriestaaten schwindet SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

4 Emerging Markets auf Wachstumskurs Emerging Markets lösen Industriestaaten als Motor der Weltwirtschaft ab Gesunde Staatsfinanzen bieten solide Basis Hohe Währungsreserven reduzieren Risken von Währungskrisen bzw. verbilligen Refinanzierungen in FW Attraktive lokale Kapitalmärkte entstehen Aufkeimende Binnennachfrage und wirtschaftliches Aufholpotential Politische Stabilität und Wettbewerbsvorteile ziehen Investoren an SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

5 Beitrag der Emerging Markets Vergleich Staatsschulden zum Weltwirtschaftswachstum Industrienationen vs. EM Quelle: IMF, IMF World Economic Outlook April 2010 Public Debt in % of GDP SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

6 Quelle: IMF World Economic Outlook April 2010, RZB Währungsreserven verschiedener Weltweite Ölreserven Emerging Markets Regionen SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

7 Managementansatz & Strategie T otal Return - A ctive FX – C ontrarian Strategy Keine Orientierung an einer Benchmark Detaillierte Risikoanalyse geht Investmentselektion voraus Aktive Risikosteuerung mit Hilfe von High/Low Betas Gründliche Analyse einzelner EM Länder in Hinblick auf das Potential für: –Währungsaufwertungen –Zinssenkungen –Bonitätsverbesserungen SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

8 Constantia Emerging Yield

9 Aktuelle Asset Allocation – Em.Yield Constantia Emerging Yield

10 Aktuelle Asset Allocation – Em.Yield Constantia Emerging Yield

11 Performance 3 Jahre: + 18,26 % Performance YTD- 2,96 % 1 Jahr17,31 % 3 Jahre p.a 5,75 % s. Auflage p.a. 4,21 % Volatilität 1 Jahr7,37 % s. Auflage 9,79 % Constantia Emerging Yield Daten per

12 SemperBond Special

13 Aktuelle Asset Allocation – SB Special SemperBond Special

14 Aktuelle Asset Allocation – SB Special SemperBond Special

15 Währungen & Laufzeiten – SB Special SemperBond Special

16 Performance – SemperBond Special Performance YTD8,35 % 1 Jahr9,63 % 3 Jahre p.a 2,86 % 5 Jahre p.a.1,67 % s. Auflage p.a. 4,69 % Volatilität 1 Jahr4,52 % 3 Jahre5,45 % 5 Jahre4,45 % s. Auflage 3,67 % SemperBond Special Daten per

17 C. Emerging Yield vs. SemperBond Special Ø Rating: A+ Duration: < 5 J. Fokus auf Währungsrisiko Unabhängige Zinszyklen Fokus auf globale Emerging Markets Bis zu 100 % Lokalwährungen Ø Rating: A- Duration: > 5 J. Fokus auf Kreditrisiko Abhängig von Zinszyklen der Industriestaaten Osteuropafokus 70 – 80 % Hartwährungen 20 – 30 % Lokalwährungen SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

18 Nutzen & Chancen Teilnahme am nachhaltigen Wachstum der Emerging Markets Lokalwährungsanleihen bieten attraktive Zinsniveaus, Währungsaufwertungspotential und Diversifikation Aussicht auf Bonitätsverbesserungen durch gesunde Staatsfinanzen und Akkumulation von FX-Reserven Aktives Total Return Management bietet Ihnen ein attraktives Risk-Return Profil Diversifikation und Ertragssteigerung für Euro- oder globale Anleiheportfolios SemperBond Special & Constantia Emerging Yield

19 Auszeichnungen Constantia Emerging Yield Citywire -November 2010

20 Disclaimer Der Inhalt und sämtliche Anhänge dieses Dokumentes sind vertraulich und ausschließlich für den (die) genannten Adressaten bestimmt. Jede Form des Gebrauches dieses Dokumentes, insbesondere die Reproduktion, Verbreitung, Weiterleitung oder Veröffentlichung ist ausdrücklich untersagt. Das Dokument ist nicht verbindlich, insbesondere stellt es keinen Emissionsprospekt, kein Angebot und keine Empfehlung für eine Veranlagung dar. Die Ersteller des Dokumentes sowie mit ihm verbundene Unternehmen schließen jede Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität der enthaltenen Informationen und geäußerten Meinungen zur Gänze aus. In der Vergangenheit erzielte Wertentwicklungen und Simulation von Transaktionen lassen keine Voraussagen auf zukünftige Erträge zu, potentielle Anleger müssen sich der Anlagerisken bewusst sein, einschließlich des Risikos, den investierten Betrag zu verlieren. SemperBond Special & Constantia Emerging Yield


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