1 Vorlesung Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung.

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1 1 Vorlesung Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung

2 2 Ausgangssituation mehr Wettbewerb  mehr potentielle Nachfrager aber: wie finanzieren die Einsteiger in den Markt der EVU ihre Investitionen in Schienenfahrzeuge? zu Beginn der Liberalisierung keine gebrauchten Fahrzeuge am Markt verfügbar ehemalige Staatsbahnen waren zum Verkauf an potentielle Wettbewerber nicht bereit

3 3 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung 1 3 24 Status quo knappe Finanzmittel wenige Bieter je Verfahren (aber immerhin mehrere) Vertragslaufzeit < Nutzungsdauer !! langfristige Folge wenig Innovation folgende Vorgabe Standards definieren Fahrzeuge definieren Ausschreibung nur Betrieb EVU als Carrier unterstützende Finanzierungsinstrumente Wiedereinsatzgarantie Wiederzulassungsgarantie

4 4 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung unterstützende Finanzierungsinstrumente Kernproblem Vertragslaufzeit < technisch-wirtschaftliche Nutzungsdauer

5 5 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Durchschnittliches Alter SPNV-Fahrzeuge (Jahren)

6 6 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Das Marktpotential für neue Schienenfahrzeuge liegt im Zeitraum von 2014 bis 2020 bei 17 Mrd. EUR (z. B. wegen der anstehenden Ausschreibungen).

7 7 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Instrumente der Fahrzeugfinanzierung Finanzierung durch EVU Projektfinanzierung Unternehmenskredit Kreditfinanzierung Miete Leasing Finanzierung durch Aufgabenträger Pool VRR Modell RRX Modell KDG

8 8 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Kapitalmarktfinanzierung / Unternehmenskredit Wer tritt als finanzierendes Institut auf? 1EIB (Europäische Investitionsbank) finanziert bis zu 50 % der Anschaffungskosten über 25 Jahre 2EUROFIMA (Finanzierungsinstitut der europäischen Staatsbahnen)

9 9 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Unternehmenskredit (Corporate Loan) Variante 1 neue Fahrzeuge finanzieren durch neues Eigenkapital und neue Kredite Variante 2 neue Fahrzeuge finanzieren nur durch neue Kredite Bilanzkennzahlen Zinsen Fahr- zeuge Eigen- kapital Fremd- kapital neue Fahr- zeuge neue Kredite

10 10 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Projektfinanzierung (z.B. über Fondsgesellschaft) Fahrzeughersteller Aufgabenträger (AT) Eisenbahnverkehrs- unternehmen Monatsrate stellt Fahrzeug zur Verfügung Lieferung Zahlung Zahlung der Verkehrsleistung Transport- leistung Fonds

11 11 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Leasingfinanzierung Fahrzeughersteller Aufgabenträger Eisenbahnverkehrs- unternehmen Lieferung der Fahrzeuge Leasingunternehmen Zahlung der Verkehrsleistung Fahrzeug Leasing Leasingraten

12 12 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Wichtig für Leasinggesellschaft Zweitmarkt (nach 15 Jahren, weil Nutzungsdauer ≥ 50 Jahre) regelmäßige Wartung (Hersteller gibt dann Preisnachlass) Wiederzulassungsgarantie

13 13 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Organisationsschema Fahrzeugpool LNVG Fahrzeughersteller LNVG-Fahrzeugpool Eisenbahnverkehrs- unternehmen Unterauftrag praktische Arbeiten Verkehrs- vertrag Liefervertrag Wartungs- und Instandhaltungs- vertrag (LCC)

14 14 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Fahrzeughersteller LNVG-Fahrzeugpool Eisenbahnverkehrs- unternehmen Unterauftrag praktische Arbeiten Miete (in Höhe Abschreibung) finanziert LCC Anschaffungs- kosten LCC-Kosten pro km Land 100%- Förderung Zuschuss gemäß Verkehrsvertrag Finanzierungsschema Fahrzeugpool LNVG

15 15 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung VRR-Fahrzeugfinanzierungsmodell

16 16 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung NRW-RRX-Modell Bank Aufgabenträger HerstellerEVU Kaufpreis Darlehensverträge Kaufvertrag Preis Verfügbarkeit Pachtvertrag + Verfügbarkeit Verkehrsvertrag Kaufpreis Preis Verfügbarkeit + Betriebsentgelt Kaufpreis + Verfügbarkeit

17 17 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Bayrisches Modell Verkauf reduzierte Leasingrate Rückgabe (verlorener) Zuschuss Hersteller Alstom Deutsche Anlagen Leasing Deutsche Bahn Freistaat Bayern

18 18 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Baden Württembergisches-Modell

19 19 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Baden Württembergisches-Modell

20 20 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Baden Württembergisches-Modell

21 21 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Baden Württembergisches-Modell

22 22 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Baden Württembergisches-Modell

23 23 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Baden Württembergisches-Modell

24 24 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Baden Württembergisches-Modell

25 25 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Baden Württembergisches-Modell

26 26 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Allianz vermietet jetzt auch Lokomotiven Allianz Capital Partner u.a. haben 2014 die britische Eisenbahn- Leasinggesellschaft Porterbrook Rail Finance für 2,5 Mrd. € übernommen Versicherer suchen in Niedrigzinsphasen nach Investitionen, die a) langfristig und b) relative hohe Zinsen abwerfen.

27 27 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Zusätzliche Risiken im Auslandsfinanzierungsgeschäft Rechtsrisiken politische Risiken Währungskursrisiken

28 28 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Fahrzeugfinanzierung im Auslandsgeschäft EVU / Kunde Hersteller Staatsgarantie Euler Hermes Bank Kaufvertrag Kreditvertrag Zahlung der Raten Auszahlung Kredit Kreditversicherung

29 29 Vertriebsunterstützende Fahrzeugfinanzierung Kaufpreisstundungsmodell durch Hersteller Bank AufgabenträgerFahrzeugersteller Asset Manager Kaufpreis-Forderung = Forderung auf gestundete Kaufpreisraten Mietvertrag Forderungskaufvertrag Barwert-Zahlung für gestundete Forderungen = Auszahlung Zahlung der Kaufpreisraten = Rückzahlung Einredeverzicht Werkvertrag mit Finanzierungsvereinbarung Geschäftsbesorgungsvertrag Eisenbahnverkehrs- unternehmen