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Hans-Jörg Naumer Global Head of Capital Markets & Thematic Research Themenpräsentation Aktien Allianz GI GCMTR 2016.

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Präsentation zum Thema: "Hans-Jörg Naumer Global Head of Capital Markets & Thematic Research Themenpräsentation Aktien Allianz GI GCMTR 2016."—  Präsentation transkript:

1 Hans-Jörg Naumer Global Head of Capital Markets & Thematic Research Themenpräsentation Aktien Allianz GI GCMTR 2016

2 Inhaltsverzeichnis 1 Bewertung 5 Indizes 2 Gewinne 6 3 Performance 7 4 Technik

3 1 Bewertung

4 Global: 12m KGV MSCI World vs S&P500 4Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

5 Global: MSCI World KGV vs. MSCI World Total Return 5Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

6 USA: 12 Monats fwd KGV des S&P 500 vs KGV 10j US Treasuries, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

7 Deutschland: Dax vs Dax KGV, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

8 Die Bewertung des DAX gemessen am Kurs-Gewinn-Verhältnis DAX KGV (erwartete Gewinne, 12 Monate) seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse. Quelle: Thomson Reuters Datastream

9 Deutschland: MSCI Deutschland KBV 9

10 Deutschland: Dax KGV und 10 Jahre Bund KGV 10

11 Deutschland: Dax vs Dax 12 Monats fwd KGV, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

12 Deutschland: KGV der Dax30 Unternehmen, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

13 Asien: KGV des MSCI Asien Pazifik ohne Japan, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

14 China und Indien: KGV - China vs. Indien, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

15 2 Gewinne

16 Euroraum: Dividendenrendite MSCI Europe High Dividend, MSCI Europa und Rendite 10j Bundesanleihe, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

17 Euroraum: Dividendenrendite MSCI Europa Small- und Mid-Caps und MSCI Europa vs Rendite 10j Bundesanleihen, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

18 Euroraum: Dividendenrenditen europäischer Konzerne & & 10- jährige Renditen von Bundesanleihen in den letzten 10 Jahren 18Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

19 Euroraum: Dividendenrenditen auszahlungsstarker europäischer Konzerne & 10-jährige Renditen von Bundesanleihen, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

20 Deutschland: Dax vs rollierendem 12 Monatsdurschnitt Indexgewinn, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

21 Asien: Dividendenrendite MSCI Japan und MSCI Pazifik ex Japan, vs Rendite 10j japanischer Staatsanleihen, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

22 3 Performance

23 Deutschland: Dax 30 vs IBEX 35, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

24 Japan: Nikkei 225 vs Yen/USD, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

25 4 Technik

26 Welt: Beitrag von Dividenden, Konzerngewinnen und Bewertungen (KGV) zur Gesamtperformance des MSCI Welt (j/j) 26Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

27 Europa: Beitrag von Dividenden, Konzerngewinnen und Bewertungen (KGV) zur Gesamtperformance des MSCI Europe (j/j) 27Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

28 USA: Beitrag von Dividenden, Konzerngewinnen und Bewertungen (KGV) zur Gesamtperformance des MSCI USA (j/j) 28Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

29 USA: Unternehmenswertschöpfung – S&P500 in realen Preisen, PPI, Wertschöpfung amerikanischer Unternehmen 29Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

30 USA: Kurs-Gewinn-Verhältnis USA und Welt, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

31 USA: Netto-Cashflow der US-Unternehmen in Relation zum US-Bruttoinlandsprodukt, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

32 Euroraum und USA: Dividenden-Ausschüttungsquoten (Dividende/ Gewinn) europäischer und amerikanischer Konzerne seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

33 Euroraum und USA: Unternehmenswertschöpfung – S&P500 in realen Preisen, PPI, Wertschöpfung amerikanischer Unternehmen, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

34 Euroraum: MSCI Europa Total Return- und Preisindex im Zeitverlauf 34Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

35 Euroraum: Unternehmensgewinne Europa 35Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

36 Euroraum: Vergleich von Dividenden- und Gewinnentwicklung seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

37 Euroraum: Relative Performance Europäischer Small vs. Large Caps, 10y 37Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

38 5 Indizes: Entwicklung, Performance, Vergleich

39 Global: Dax 30, Dow Jones und Nikkei 225 im Vergleich 39Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

40 Global: Relative Performance MSCI Asia Pacific ex Japan vs MSCI World in USD 40Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

41 Global: Jährliche Veränderung des S&P500 vs Globales M&A Volumen in % der Marktkapitalisierung, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

42 Global: Relative Performance Hang Seng vs MSCI World in HKD 42Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

43 Global: Relative Performance Global Small Cap vs MSCI World in USD 43Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

44 Global: Relative Performance MSCI Europe ex UK vs MSCI World in EUR 44Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

45 Global: MSCI World vs USA Long Term fwd Wachstum der Gewinne pro Aktie 45Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

46 Global: MSCI World vs. S&P Global Infrastructure, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

47 Global: MSCI Asia Pacific ex Japan, MSCI Nord-Amerika, MSCI Europa und MSCI Japan, -10j, indexiert 47Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

48 Global: MSCI World, Dreimonatsgeld und Rex P seit 1986, indexiert 48Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

49 Global: MSCI Indizes - Vergleich nach Regionen, -5j 49Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

50 USA: S&P 500 im Zeitverlauf 50Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

51 USA: S&P Monats Gewinne pro Aktie vs S&P500, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

52 USA: S&P 500 vs VIX, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

53 Euroraum: DAX vs. MSCI Europa - Relative Performance, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

54 Euroraum: MSCI Europa vs Rex-P 54Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

55 Global: Performance der einzelnen Sektoren, relativ zum Vormonat 55Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

56 Euroraum: Performance der einzelnen Sektoren, relativ zum Vormonat 56Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

57 MSCI Eurozone Growth/Value vs. MSCI USA Growth/Value 57Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

58 Deutschland: DAX-Entwicklung in den letzten 20 Jahren 58Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

59 Deutschland: Indexierte Kursentwicklung SDax, MDax, TecDax und Dax, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

60 Deutschland: Dax vs Ifo-Index, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

61 Deutschland: Dax (logarithmiert) vs Ifo-Geschäftserwartungen (saisonbereinigt), seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

62 Deutschland: Logarithmierter Dax vs Ifo Erwartungen, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

63 Deutschland: Inländischer Aktienfonds und relative Performance des DAX ggü. REX-P 63Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

64 Deutschland: Nettomittelabsatz Aktienfonds und Performance des Dax, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

65 Japan: Relative Performance Nikkei 225 vs MSCI World in Yen 65Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

66 Japan: Topix vs US/Yen, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

67 Schwellenländer: Entwicklung der Emerging Markets Aktien Indizes, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

68 China: IBEX 35 vs FTSE China A Share, seit Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für künftige Ergebnisse.

69 69 FirstFridayCall https://twitter.com/AllianzGI_DE

70 Disclaimer 70 Investments involve risk. The value of an investment and the income from it may fall as well as rise and investors may not get back the principal invested. Past performance is not indicative of future performance. Bond prices will normally decline as interest rates rise. Bonds are subject to the credit risk of the issuer. High-yield or “junk” bonds have lower credit ratings and involve a greater risk to principal. Emerging markets may be more volatile, less liquid, less transparent and subject to less oversight, and values may fluctuate with currency exchange rates. Equities have tended to be volatile, and unlike bonds do not offer a fixed rate of return. This is a marketing communication. It is for informational purposes only. This document does not constitute investment advice or a recommendation to buy, sell or hold any security and shall not be deemed an offer to sell or a solicitation of an offer to buy any security. The views and opinions expressed herein, which are subject to change without notice, are those of the issuer or its affiliated companies at the time of publication. Certain data used are derived from various sources believed to be reliable, but the accuracy or completeness of the data is not guaranteed and no liability is assumed for any direct or consequential losses arising from their use. The duplication, publication, extraction or transmission of the contents, irrespective of the form, is not permitted. This material has not been reviewed by any regulatory authorities. In mainland China, it is used only as supporting material to the offshore investment products offered by commercial banks under the Qualified Domestic Institutional Investors scheme pursuant to applicable rules and regulations. This document is being distributed by the following Allianz Global Investors companies: Allianz Global Investors U.S. LLC, an investment adviser registered with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC); Allianz Global Investors GmbH, an investment company in Germany, authorized by the German Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin); Allianz Global Investors Asia Pacific Limited, licensed by the Hong Kong Securities and Futures Commission; Allianz Global Investors Singapore Ltd., regulated by the Monetary Authority of Singapore [Company Registration No Z]; and Allianz Global Investors Japan Co., Ltd., registered in Japan as a Financial Instruments Business Operator; Allianz Global Investors Korea Ltd., licensed by the Korea Financial Services Commission; and Allianz Global Investors Taiwan Ltd., licensed by Financial Supervisory Commission in Taiwan. Copyright © 2015 Allianz Global Investors


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