Nachhaltiger Themenansatz: Sarasin OekoSar Equity – Global

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1 Nachhaltiger Themenansatz: Sarasin OekoSar Equity – Global

2 Agenda Sarasin Sustainable Investment Team
Sarasin OekoSar Equity – Global: Anlagephilosophie and Strategie Anlageprozess Wertentwicklung Management Team Vorstellung der Nachhaltigkeitsthemen 2

3 Die Bank Sarasin & Cie AG – eine hoch angesehene Schweizer Privatbank
1841 gegründete Schweizer Privatbank Spezialisiert auf Vermögensverwaltung, Anlageberatung und Wertschriftenhandel Ca. EUR 51 Mrd. (CHF 81 Mrd.) betreutes Vermögen Über 1’300 Mitarbeiter Hauptsitz in Basel Niederlassungen in Genf, Lugano, Zürich, Bahrain, Dubai, Dublin, Frankfurt, Guernsey, Hong Kong, Katar, La Coruña, London, Madrid, München, Oman, Paris, Singapur Mehrheitsaktionär ist die niederländische Rabobank (AAA-Rating) mit 46% des Aktienkapitals und 69% der Stimmrechte

4 Sarasin Sustainable Investment – Umfangreiche Erfahrung & Ressourcen
31 Mitarbeiter 13 Portfoliomanager 9 Nachhaltigkeitsanalysten Durchschnittlich: 37 Jahre 12 Jahre Berufserfahrung 5 Jahre im Nachhaltigkeitsteam Nachhaltigkeitsanalyse seit 1989 Stetiger Zuwachs Geringe Fluktuation im Team Betreuung von rund EUR 5 Mrd. (CHF 8 Mrd.) Vermögen

5 Weitreichende Erfahrung mit dem nachhaltigen Themenansatz
Historie des Fonds Management Teams bei der Betreuung von nachhaltigen Themenmandaten: OekoVision Classic von Juni 2000 bis Juni 2005 Sarasin OekoSar Equity – Global seit September 2005 Mandate für das Fonds Management im Auftrag von externen Anlagegesellschaften seit November 2004 Verwaltungsmandate für institutionelle Investoren seit März 2005 Verwaltungsmandate für Family Offices seit Januar 2006 Über EUR 500 Mio. (CHF 800 Mio.) verwaltetes Vermögen nach diesem Anlagestil

6 Track Record für den nachhaltigen Themenansatz – Teil I
Indexierte Brutto-Wertentwicklung – in EUR Institutional 140 120 100 80 60 40 20 06/00 12/00 06/01 12/01 06/02 12/02 06/03 12/03 06/04 12/04 06/05 Oekovision Classic MSCI World Net Return Quelle: Bloomberg. Automatische Wiederanlage von Ausschüttungen. Ohne Berücksichtigung von erhobenen Kommissionen und Kosten bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen. Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance.

7 Track Record für den nachhaltigen Themenansatz – Teil I
Retail Indexierte Netto-Wertentwicklung – in EUR 140 120 100 80 60 40 20 06/00 12/00 06/01 12/01 06/02 12/02 06/03 12/03 06/04 12/04 06/05 Oekovision Classic MSCI World Net Return Quelle: Bloomberg. Automatische Wiederanlage von Ausschüttungen. Ohne Berücksichtigung von erhobenen Kommissionen und Kosten bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen. Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance.

8 Track Record für den nachhaltigen Themenansatz – Teil II
Institutional Indexierte Brutto-Wertentwicklung – in EUR 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 09/05 12/05 03/06 06/06 09/06 12/06 03/07 06/07 09/07 12/07 03/08 06/08 09/08 Nachhaltiger Themenansatz MSCI World Net Return Quelle: Bloomberg. Automatische Wiederanlage von Ausschüttungen. Ohne Berücksichtigung von erhobenen Kommissionen und Kosten bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen. Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Dieser Fonds fällt in die Risikoklasse 4 (Risikoklassen: 1: tief; 2: moderat; 3: mittel; 4: überdurchschnittlich; 5: hoch)

9 Track Record für den nachhaltigen Themenansatz – Teil II
Retail Indexierte Netto-Wertentwicklung – in EUR 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 09/05 12/05 03/06 06/06 09/06 12/06 03/07 06/07 09/07 12/07 03/08 06/08 09/08 Nachhaltiger Themenansatz MSCI World Net Return Quelle: Bloomberg. Automatische Wiederanlage von Ausschüttungen. Ohne Berücksichtigung von erhobenen Kommissionen und Kosten bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen. Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Dieser Fonds fällt in die Risikoklasse 4 (Risikoklassen: 1: tief; 2: moderat; 3: mittel; 4: überdurchschnittlich; 5: hoch)

10 Agenda Sarasin Sustainable Investment Team Sarasin OekoSar Equity – Global: Anlagephilosophie and Strategie Anlageprozess Wertentwicklung Management Team Vorstellung der Nachhaltigkeitsthemen 10

11 Anlagephilosophie Die Philosophie basiert auf einer Kombination aus attraktiven Nachhaltigkeits-themen, die in ihrer Gesamtheit die konventionellen Aktienmärkte über einen mittel- bis langfristigen Zeithorizont schlagen Jedes Thema profitiert von den dringendsten ökologischen und sozialen Herausforderungen wie etwa Klimawandel, demographischer Wandel, Verbrauch von natürlichen Ressourcen, ökonomische und soziale Ausgrenzung Nur Themen mit einem überzeugenden Potential und eindeutigen Hinweisen auf starke Wachstumsperspektiven werden berücksichtigt Durch die Titelselektion werden die besten Unternehmen innerhalb der Themen ausgewählt

12 Anlagestrategie Anlageziel: Der Fonds investiert in innovative Unternehmen mit einem signifikanten Beitrag zu einer nachhaltigen Entwicklung intakten ökologischen und sozialen Richtlinien und deren Umsetzung einer klaren Zugehörigkeit zu einem der Nachhaltigkeitsthemen im Fonds Anlagestil: „Bottom-up“ Titelselektion mit Themenausrichtung Geographischer Fokus: Global (Europa ist tendenziell übergewichtet) Diversifiziertes Portfolio mit Aktien Strikte Ausschlusskriterien und Engagement-Ansatz anhand von Ausübung der Stimmrechte Benchmark: MSCI World als Referenzindex

13 Das Universum an nachhaltigen Investmentthemen
Nachhaltige Entwicklung Ausgewogene soziale Entwicklung Schutz natürlicher Ressourcen = aktuell selektierte Themen = potentielle Themen Gesundheit Sicherheit Konsum Wissensgesellschaft Finanzdienstleistungen Energie & Klima Wasser Smart Housing Mobilität Materialien Saubere Technologie

14 Beschreibung der aktuellen Themen (I)
Begründung Anlagefokus Energie & Klima Beschränkte Verfügbarkeit von fossilen Energieträgern (Öl, Gas, Kohle) und CO2-Austoss erfordern einen effizienteren Verbrauch und alternative Energiequellen. CO2-arme Energiequellen (Naturgas), erneuerbare Energien, energieeffiziente Technologien Wasser Die Wasserversorgung stößt in vielen Teilen der Erde an ihre Grenzen; Entwicklungsländer müssen in Infrastruktur für Wasserversorgung und -aufbereitung investieren; Industrienationen müssen veraltete Infrastruktur ersetzen Wasserversorger, Ausrüstung und Ausbau von Wasserinfrastruktur, wassereffiziente Technologie und Dienstleistungen Gesundheit Der demographische Wandel in den Industriestaaten bringt steigende Gesundheitsausgaben mit sich und erhöht die Nachfrage nach einer erschwinglichen Gesundheitsversorgung; Entwicklungsländer fehlt eine ausreichende medizinische Betreuung Produkte und Dienstleistungen zur vorbeugenden Gesundheitsfürsorge; Altenpflege; kosteneffiziente Medizin und Behandlung; Produkte speziell für Schwellenländer Konsum Fettleibigkeit und Lebensmittelsicherheit sind wichtige Belange für das Gesundheitswesen; Konsum wächst weltweit während der ökologische Fußabdruck hoch bleibt und soziale Aspekte bei der globalen Wertschöpfungskette an Bedeutung gewinnen Bio und Fair Trade Produkte; sozial verträgliches Lieferanten-management; Produktsicherheit und Qualitätskontrolle

15 Beschreibung der aktuellen Themen (II)
Begründung Anlagefokus Mobilität Verkehr ist ein Hauptverursacher von Energieverbrauch und Klimawandel und steigt weiterhin stark an; Dies erhöht den Bedarf für saubere Transportlösungen Öffentlicher Transport; kraftstoff-effiziente Technologien; Antriebstechnologien frei von fossilen Brennstoffen Finanzdienst-leistungen Finanzinstitute haben eine große Hebelwirkung auf die Wirtschaft durch die Einführung von Nachhaltigkeitsaspekten; Zugang zu Finanzierungskapital ist eine wichtige Voraussetzung für die Entwicklung in den Schwellenländern; zunehmender Bedarf für private Altersvorsorge Privatkundengeschäft und Infrastrukturfinanzierung in den Schwellenländern; langfristige stabile Sparpläne; nachhaltige Kapitalanlagen Wissensgesellschaft Die steigende Bedeutung von wissensintensiven Branchen in den Industrieländern erfordert höhere Ausbildungsstandards; Menschen in den Entwicklungsländern benötigen Zugang zu Informationen für Entwicklungsmöglichkeiten Aus-/Weiterbildungsdienstleistungen; Kommunikationsmedien (gemessen am Informationsinhalt); Kommunikationsinfrastruktur Smart Housing Gebäude (Heizung, Kühlung, Elektrogeräte) und Möglichkeiten zur Energiesparung und Reduzierung von klimaschädlichem Ausstoß Isolation, energieeffiziente Heizsysteme und Gebrauchsgegenstände

16 Aktuelle Themenallokation
23% 9% 6% 11% 4% 12% 23% 12% Energie & Klima Finanzdienstleistungen Konsum Wasser Gesundheit Smart Housing Mobilität Wissensgesellschaft Quelle: Eigene Berechnungen. Per

17 Agenda Anlageprozess Sarasin Sustainable Investment Team
Sarasin OekoSar Equity – Global: Anlagephilosophie and Strategie Anlageprozess Wertentwicklung Management Team Vorstellung der Nachhaltigkeitsthemen 17

18 Anlageprozess: Überblick
Research-Universum Anlageideen Bewertungsmethode: Sarasin Sustainability-Matrix® Nachhaltigkeits- research Titelüberprüfung (Nachhaltigkeit) Nachhaltigkeitsuniversum Themen-research & Fonds Management Selektion und Gewichtung der Themen Titelüberprüfung (thematisch) Anlageuniversum Fonds Management Titelselektion & Portfoliokonstruktion Überwachung Portfolio

19 Schritt 1: Vom Research- zum Nachhaltigkeitsuniversum
Bewertete Unternehmen in unserem Researchuniversum Schweiz Euro Zone Ex Euro Zone Nord-Amerika Japan Asien Schwellen-länder Total 119 483 325 632 222 113 14 1908 70 228 170 207 66 43 7 791 + Ausschlusskriterien Unternehmen die unsere Nachhaltigkeitsstandards erfüllen Quelle: Eigene Berechnungen. Stand: November 2008

20 Schritt 2: Erstellung des Anlageuniversums (I): Themenselektion
Die Themen werden jedes Quartal durch das Themenkomitee, bestehend aus dem Leiter Sustainable Research, den Themenanalysten und dem Fonds Management, bestimmt Themenselektion und -gewichtung basieren auf dem Einfluss auf eine nachhaltige Entwicklung aktuellen Trends & Entwicklungen in den Sektoren Bewertungen Timing & Investorenstimmung Anzahl der zur Verfügung stehenden Aktien und deren Liquidität Die Auswirkungen eines neuen Themas auf das Portfolio werden überprüft und bei der Allokation berücksichtigt

21 Finanz-dienst-leistungen Wissens-gesellschaft
Bei der Aufnahme von neuen Themen wird der Einfluss auf das Portfolio überprüft Institutional Tracking Error (p.a.) Beta Volatility (p.a.) Energie & Klima 15,22% 1,38 27,0% Wasser 8,12% 1,05 18,7% Gesundheit 8,82% 0,60 11,3% Konsum 8,39% 1,02 18,3% Wohnen 13,67% 0,89 19,8% Mobilität 10,80% 0,65 13,8% Finanzdienstleistungen 12,81% 1,34 25,1% Wissensgesellschaft 6,26% 1,06 17,9% MSCI World 0,00% 1,00 15,6% Korrelationsmatrix der relativen Renditen Energie & Klima Wasser Gesund-heit Konsum Wohnen Mobilität Finanz-dienst-leistungen Wissens-gesellschaft 1,00 0,38 Gesundheit -0,20 0,20 0,00 0,36 0,17 -0,29 0,18 0,16 -0,27 0,22 0,49 0,03 0,39 Finanzdienstleistungen 0,42 0,30 -0,35 0,31 0,07 -0,24 Wissensgesellschaft -0,40 -0,21 -0,13 -0,22 0,14 Quelle: eigene Berechnungen. Stand:

22 Historische Themenallokation
Neue Themen: Wissensgesellschaft, Finanzdienstleistungen 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Nov-05 Feb-06 May-06 Aug-06 Nov-06 Feb-07 May-07 Aug-07 Nov-07 Feb-08 May-08 Aug-08 Energie & Klima Mobilität Dienstleistungen Wasser Liquidität Konsum Gesundheit Innovative Managementsysteme Smart Housing Quelle: eigene Berechnungen. Stand:

23 Schritt 2: Erstellung des Anlageuniversums (II): Themen-Titelliste
Jeder Titel im nachhaltigen Universum hat das Potential als Anlagekandidat auf die Themen-Titelliste zu gelangen Eine gründliche Bewertung der Themenanalysten stellt gegebenenfalls eine Themenzugehörigkeit des Titels fest Die Themenanalysten präsentieren die vorgeschlagenen Titel bei einem Treffen des gesamten Research Teams, wo über die Aufnahme in die Themen-Titelliste abgestimmt wird Die aktuelle Themen-Titelliste besteht aus über 200 Aktien

24 Schritt 3: Portfoliokonstruktion
Die finale Anlagestruktur wird hauptsächlich durch die Entscheidungen des Fonds Managements auf der Titelebene bestimmt Unternehmen auf der Themen-Titelliste werden überprüft auf: Liquidität Finanzielle Stabilität Diversifikationsaspekte werden ebenso berücksichtigt: Regionale Verteilung & Währungsallokation Sektorallokation Marktkapitalisierung Stilausprägung Themenrestriktionen

25 Bestimmungsfaktoren bei der Titelauswahl und den Handelsentscheidungen
Qualitative Analyse Quantitative Analyse Technische Analyse Zu welchem Preis wollen wir kaufen / verkaufen? Gibt es Anzeichen für einen guten Zeitpunkt zum Investieren / Verkaufen? Ist das Unternehmen attraktiv? Gibt es Anzeichen für eine Über-/ Unterbewertung des Titels? Welches Handelsmuster ist typisch für diesen Titel? Bestehen Anzeichen für ein positives Momentum? Ist unser Portfolio Management vom Unternehmen und dem Geschäftsmodell überzeugt? Entspricht das Geschäftsmodell unserem nachhaltigen und langfristigen Ansatz? Wie sind die Meinungen der internen und externen Analysten zum Unternehmen? Wo liegt der tatsächliche Wert des Unternehmens? Wie weit sind wir gewillt von diesem Wert abzuweichen? Passt das Rendite-/Risiko- profil des Titels zu unserer Portfolioausrichtung? Kaufsignal = überzeugendes Profil + fairer Preis + richtiger Zeitpunkt

26 Schritt 4: Überwachung des Portfolioprofils
Portfolio Style Skyline™ 3.0 2.0 2.0 1.8 1.5 1.7 1.6 1.1 1.0 0.6 0.1 0.0 Style Tilt™ -0.1 -0.2 -1.0 -0.6 -0.8 -1.1 -0.9 -2.0 -1.3 -1.4 -1.8 -3.0 -4.0 -5.0 -4.5 Book to Price Dividend Yield Earnings Yld C'Flow Yield Sales to Price EBITDA to Price Rtn on Equity Income/Sales Market Cap Sales Growth IBES 12Mth Gr IBES 1Yr Rev Market Beta Momentum ST Momentum MT Debt/Equity Foreign Sales Earnings Growth Style Factors Quelle: Eigene Berechnungen (Style Analyzer). Stand: November 2008

27 Agenda Wertentwicklung Sarasin Sustainable Investment Team
Sarasin OekoSar Equity – Global: Anlagephilosophie and Strategie Anlageprozess Wertentwicklung Management Team Vorstellung der Nachhaltigkeitsthemen 27

28 Wertentwicklung Sarasin OekoSar Equity – Global
Fonds MSCI World Differenz 2008 (seit Jahresbeginn) -37.69% -36.65% -1.04% 2007 12.69% -1.38% +14.07% 2006 17.72% 7.72% +10.00% Seit Auflage* -5.06% -9.32% +4.26% (*30. September 2005; annualisiert) Morningstar Rating / Kategorie Globale Aktien Small/Mid Cap: Wertentwicklung der NAVs auf Euro-Basis. Ohne Berücksichtigung von erhobenen Kommissionen und Kosten bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen. Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen. Stand: November 2008

29 Performance Analyse: Track Record der annualisierten Überschusserträge (zum MSCI Welt)
Institutional 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Oct-03 Apr-04 Oct-04 Apr-05 Oct-05 Apr-06 Oct-06 Apr-07 Oct-07 Apr-08 Oct-08 Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen. Annualisierter Überschussertrag über rollierende 3-Jahresperioden für den nachhaltigen Themenansatz ggü. MSCI Welt in EUR. Die Wertentwicklung vor Lancierung des Sarasin OekoSar Equity – Global basiert auf dem Oekovision Classic, der früher vom Fonds Management betreut wurde. Die Wertentwicklung der Fonds ist brutto, d.h. vor Verwaltungskosten. Kommissionen und Kosten bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen wurden nicht berücksichtigt. Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Analysierter Zeitraum: –

30 Performance Analyse: Verteilung der annualisierten Überschusserträge (zum MSCI Welt)
Institutional 20 Bester annualisierter Überschüssertrag über 3 Jahre = 14.7% p.a. 18 Schlechtester annualisierter Überschüssertrag über 3 Jahre = 2.3% p.a. Durchschnitt annualisierter Überschüssertrag über 3 Jahre = 8.3% p.a. 16 14 12 Häufigkeit der annualisierten Überschusserträge 10 8 6 4 2 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20% Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen. Annualisierter Überschussertrag über rollierende 3-Jahresperioden für den nachhaltigen Themenansatz ggü. MSCI Welt in EUR. Die Wertentwicklung vor Lancierung des Sarasin OekoSar Equity – Global basiert auf dem Oekovision Classic, der früher vom Fonds Management betreut wurde. Die Wertentwicklung der Fonds ist brutto, d.h. vor Verwaltungskosten. Kommissionen und Kosten bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen wurden nicht berücksichtigt. Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Analysierter Zeitraum: –

31 Fondsvergleich seit Auflage
Indexierte Netto-Wertentwicklung – in EUR 60 80 100 120 140 160 09/05 12/05 03/06 06/06 09/06 12/06 03/07 06/07 09/07 12/07 03/08 06/08 09/08 Sarasin OekoSar Equity - Global Invesco OekoVision Swisscanto MSCI World Oekoaktienfonds SEB Activest Quelle: Bloomberg. Automatische Wiederanlage von Ausschüttungen. Ohne Berücksichtigung von erhobenen Kommissionen und Kosten bei Zeichnung und Rücknahme von Anteilen. Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Dieser Fonds fällt in die Risikoklasse 4 (Risikoklassen: 1: tief; 2: moderat; 3: mittel; 4: überdurchschnittlich; 5: hoch)

32 Unsere Nachhaltigkeitsthemen neigen dazu die breiten Aktienmärkte zu übertreffen
Indexierte Netto-Wertentwicklung – in EUR 350 300 250 200 150 100 50 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Energie & Klima Smart Housing Mobilität Wasser MSCI Welt Gesundheit Finanzdienstleistungen Wissensgesellschaft Konsum Die Wertentwicklung der einzelnen Themen basiert auf einem Backtesting mit monatlicher Rebalancierung der Unternehmen in unserem Anlageuniversum (per November 2008) and beinhaltet keine Kosten oder sonstige Gebühren. Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Quelle: Bloomberg, eigene Berechnungen. Stand:

33 Agenda Management Team Sarasin Sustainable Investment Team
Sarasin OekoSar Equity – Global: Anlagephilosophie and Strategie Anlageprozess Wertentwicklung Management Team Vorstellung der Nachhaltigkeitsthemen 33

34 Portfolio Management Sarasin OekoSar Equity Global
Arthur Hoffmann Director Senior Portfolio Manager Arthur Hoffmann ist seit dem 1. Juli 2000 bei der Bank Sarasin & Cie AG tätig. Zuvor arbeitete er fünf Jahre lang im Bereich Anlagefonds bei der UBS und lancierte mehrere innovative Anlagefonds. Bei Arthur Andersen war Herr Hoffmann während zwei Jahren als Wirtschaftsprüfer und Unternehmensberater tätig. Er schloss sein betriebswirtschaftliches Studium an der HSG in St. Gallen erfolgreich abgeschlossen und 1999 das Diplom als eidg. diplomierter Finanzanalytiker und Vermögensverwalter (AZEK) erworben. Seit 2000 ist Herr Hoffmann zudem Präsident einer grösseren schweizerischen Pensionskasse. Arthur Hoffmann ist für Multi-Themenfonds wie den OekoSar Equity sowie für Erneuerbare Energiefonds verantwortlich und zudem auf die Sektoren Energie, Versorger sowie Industrie spezialisiert. Ziel dieser Folie: Mr. Sustainability (Gründergedanke)!

35 Schlüsselpersonen Sarasin Sustainable Water Fund
Matthias Priebs Vice President Senior Portfolio Manager Matthias Priebs ist seit dem 1. November 2007 als Senior Portfolio Manager bei der Bank Sarasin & Cie AG tätig. Vor seinem Eintritt in die Bank Sarasin hat er das Portfolio Management Team eines unabhängigen Vermögensverwalters geleitet. Zuvor hat er fünf Jahre als Portfolio Manager Aktien Euroland bei den Helvetia Versicherungen in Basel und rund neun Jahre als Portfolio Manager Obligationen und Aktien Asien Pazifik bei der Schweizer Rück in Zürich und Hongkong gearbeitet. Ausserdem war er als Redakteur bei der Zeitung Finanz und Wirtschaft tätig schloss er seine betriebswirtschaftlichen Studien an der Universität Zürich ab, 1998 erwarb er das eidgenössische Diplom als Finanzanalytiker und Vermögensverwalter (AZEK) sowie 2005 jenes als Finanzplanungsexperte. Herr Priebs betreut globale Aktienmandate und Mandate mit dem Thema Wasser für Institutionelle Kunden und Publikumsfonds. Ziel dieser Folie: Mr. Sustainability (Gründergedanke)!

36 Die Themenanalysten Dr. Eckhard Plinke
Leiter des Nachhaltigkeitsresearch Spezialist für die Themen Wissensgesellschaft und Clean Tech Dr. Matthias Fawer Spezialist für das Energie & Klima Thema Hauptanalyst für den Sarasin New Power Fund Autor der jährlich erscheinenden Sarasin Solar Studien Klaus Kämpf Spezialist für die Themen Wasser und Finanzdienstleistungen Hauptanalyst für den Sarasin Sustainable Water Fund Andreas Holzer Spezialist für das Gesundheitsthema Dr. Gabriella Ries Spezialistin für die Themen Mobilität, Konsum und Smart Housing

37 Agenda Vorstellung der Nachhaltigkeitsthemen
Sarasin Sustainable Investment Team Sarasin OekoSar Equity – Global: Anlagephilosophie and Strategie Anlageprozess Wertentwicklung Management Team Vorstellung der Nachhaltigkeitsthemen 37

38 Energie & Klima: Haupttreiber der Nachfrage nach erneuerbaren Energien
Die Bedeutung des Klimawandels wurde in den letzten Jahren zum globalen Brennpunkt. Das Intergovernmental Panel on Climate Chance (IPCC) hat festgestellt, dass sich der Klimawandel beschleunigen wird. Gefordert wird eine enorme globale Reaktion. Energieeffizienz und der Wechsel zu erneuerbarer Energie sind die Hauptmassnahmen, die getroffen werden müssen, um Treibhausgase zu reduzieren. Allerdings dies in einer Zeit einer noch nie da gewesenen globalen Entwicklung, die zu einer weltweit steigenden Energienachfrage von über 50% bis 2030 führt (Prognose der internationalen Energieagentur IEA) Die Abhängigkeit der meisten Länder von importiertem Öl und Gas macht Energie zu einem Schlüsselfaktor politischer Verhandlungen – wenige möchten dominanten Energielieferanten verpflichtet sein. Öl- und Gasreserven scheinen sich zu erschöpfen und Preise steigen an Dies ist einer der bedeutendsten Trends unserer Zeit

39 Energie & Klima: Wer profitiert?
Energieeffizienz Wärmedämmung, Heizung & Lüftung, Elektrogeräte, Energy Contracting, usw. Effiziente Kraftwerkstechnologien Kraft-Wärme-Kopplung, Kombikraftwerke, Kohlevergasung, usw. Erdgas Kernenergie??? Kohle (mit CO2-Reduktion)??? Kohlenstoffarme kon- ventionelle Energieträger? Erneuerbare (CO2-neutrale) Energien Beispiel Photovoltaik: 2008er Prognose der Bank Sarasin: + 48 % p. a. bis 2012

40 Chancen: Photovoltaik
Solarworld ist entlang der ganzen Wertschöpfungskette der Photovoltaik aktiv. Die Produktionsprozesse werden bezügl. Materialeinsatz fortlaufend optimiert. Weltweit einmalige Bestrebungen zur Wiederverwendung von rezyklierten Solarzellen. As already mentioned the solar sector can benefit from high oil prices. Solar world is an important company in this sector. It is active at all levels of the value chain. A key factor in this sector is the access to the raw material silicon. Silicon is unsed to produce solar cells. Due to the increasing demand from the solar sector silicon the price for silicon has increased. As Solar World produces Silicon by itself it has a competitve advandage against it‘s peergroup. An other positive point for the company is the international growth strategy. Solarworld has successfully decreased it‘s dependence from the German market. Entwicklung des Aktienkurses in lokaler Währung. Ohne Wiederanlage von Ausschüttung. Stand:

41 Die “Wasserkrise”: Sauberes Wasser ist knapp
Klimawandel beschleunigt die Wasserkrise UNDP: "Der Klimawandel droht die Unsicherheit der Wasserversorgung in noch nie da gewesenem Ausmass zu verschärfen“ Experten der FAO: "Die Länder, die jetzt schon unter Wassermangel leiden, werden am härtesten getroffen Zugang zu Trinkwasser 1.1 Mrd. Menschen ohne Zugang zu sauberem Trinkwasser 2.6 Mrd. Menschen ohne ausreichende Sanitärversorgung 30% der Menschheit in Regionen mit Wasserknappheit Wasserverschmutzung: fehlende Infrastruktur für Abwasserreinigung Anstieg Chemikalienverbrauch und -vielfalt Eintrag von Düngern und Pestiziden Wasserverschmutzung Durch Industrialisierung (besonders in Schwellenländern wie China) und Landwirtschaft Quelle: WHO, UNICEF 2004

42 Wasser und Nachhaltigkeit: Zunehmende Verknappung
Klimawandel führt zu Änderungen der Niederschlags- und Verdunstungsmuster 2025 werden zwei Drittel der Weltbevölkerung in Regionen mit Wassermangel leben* * Quelle: United Nations Environment Programme

43 Wasser – wer profitiert?
Errichtung und Betrieb kommunaler Wassernetze Privatisierung durch internationale Wasserversorger Aber: hohe politische Brisanz erfordert sozial verantwortliches Management Staudämme Bewässerungsprojekte Wasserpipelines Wasserspeicherung und -transport Trinkwasseraufbereitung, Abwasserreinigung Meerwasserentsalzung Wasseraufbereitungs- technik Landwirtschaft: Effiziente Bewässerung Industrie: Kreislaufprozesse/Mehrfachnutzung Haushalte: Wasserspareinrichtungen, Regenwassernutzung, verbrauchsabhängige Gebühren Steigerung Nutzungseffizienz

44 Chancen: Anlagenbau Sauberes Wasser für China:
Membrantechnologien als Kernkompetenz für den Einsatz in der Wasser- und Abwasseraufbereitung sowie in Entsalzungsanlagen Anbieter von auf die Kunden zugeschnittenen Membran-Lösungen sowie integrierten Systemen (Entwicklung, Produktion und Projekt-Management) Plant Projekte nach Vollendung in einer Anlagegesellschaft (China Trust) separat an die Börse zu bringen 1 2 3 4 5 11/01 11/02 11/03 11/04 11/05 11/06 11/07 11/08 Entwicklung des Aktienkurses in lokaler Währung. Ohne Wiederanlage von Ausschüttung. Stand:

45 Gesundheit: Engpässe bei der medizinischen Versorgung
Demographische Veränderungen… Anteil der Bevölkerung über 75 Jahre 2 4 6 8 10 12 14 16 1960 1970 1980 1990 2000 2025E Anteil (in %) Europa USA Japan Welt Gesundheitsausgaben pro Person als Anteil am pro Kopf BSP …und steigender Kostendruck Unsere Abteilung Nachhaltige Vermögensverwaltung ist innerhalb der Bank Sarasin dem Geschäftsbereich Assest Management, Products and Sales untergeordnet. Die Bank Sarasin wurde 1841 gegründet und verwaltet momentan Vermögen in der Höhe von rund 50 Mia CHF Quelle: IBM

46 Gesundheit – Wer profitiert?
Kosteneffiziente Produkte (Medtech, Generika) Prävention (Fitness, Sicherheit, Impfungen) Disease Management Healthcare Information Technology Zunehmender Kostendruck Fokus auf Qualität/Resultate Diagnose Datenlieferanten Minimal-invasiv Alternative Medizin Heimtherapien, Hörge-räte, Dentalimplantate Wohlbefinden Unsere Abteilung Nachhaltige Vermögensverwaltung ist innerhalb der Bank Sarasin dem Geschäftsbereich Assest Management, Products and Sales untergeordnet. Die Bank Sarasin wurde 1841 gegründet und verwaltet momentan Vermögen in der Höhe von rund 50 Mia CHF Produkte für vernachlässigte Krankheiten (neue Anreize der FDA, gut für Reputation, Zugang zu neuen Märkten, Ausbreitung von Tropenkrankheiten) Arzneimittel für seltene Leiden Zugang zu Gesundheits- versorgung

47 Chancen: Dialysebehandlung
Weltweiter Marktführer bei Dialyseprodukten und -dienstleistungen für Patienten mit chronischem Nierenversagen Über 2300 Kliniken werden weltweit mit einer Bandbreite von Dienstleistungen und Produkten versorgt Einzigartiges vertikal integriertes Geschäftsmodell Dialyse ist ein stabiles Geschäft und relativ unabhängig vom Konjunkturzyklus, somit gehört es zu den defensiveren Bereichen im Gesundheitssektor 5 10 15 20 25 30 35 40 45 11/96 11/97 11/98 11/99 11/00 11/01 11/02 11/03 11/04 11/05 11/06 11/07 11/08 Entwicklung des Aktienkurses in lokaler Währung. Ohne Wiederanlage von Ausschüttung. Stand:

48 Konsum: Aus dem Gleichgewicht
5 10 15 20 25 30 35 40 45 China Brasilien Japan Frankreich Schweiz Deutschland UK USA Fettleibige (% der über 15jährigen) Nahrungsmittel: Zu viel – zu wenig Quantität: Jeder 5. Deutsche ist fettleibig Qualität: Lebensmittelskandale en masse Verteilung: 800 Mio. Menschen weltweit unterernährt Quelle: WHO Globalisierung der Lieferketten Bedeutung von Schwellenländern steigt durch Lohnkostenvorteile Herkunftsländer für Bekleidung in der EU Quelle: EuroStat Ethische Fragezeichen Gentechnik, Tierhaltung, Tierversuche (Kosmetik)

49 Konsum – wer profitiert?
Markt für Bio-Nahrungsmittel weltweit 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Mrd. USD Bio-Nahrungsmittel +13% p. a. Quelle: Organic Monitor, Citigroup Kooperationen von Unternehmen zur Kontrolle und Verbesserung der Arbeitsbedingung in der Lieferkette : «Fairer Handel» Elektronik (HP, IBM, Dell, usw.) Sportartikel und Bekleidung (Adidas, Nike, usw.) Unsere Abteilung Nachhaltige Vermögensverwaltung ist innerhalb der Bank Sarasin dem Geschäftsbereich Assest Management, Products and Sales untergeordnet. Die Bank Sarasin wurde 1841 gegründet und verwaltet momentan Vermögen in der Höhe von rund 50 Mia CHF «Ethische» Produktlabels

50 Chancen: Kosmetik mit natürlichen Inhaltsstoffen
Natürliche Kosmetikprodukte aus zertifizierten Grundstoffen Kein Einsatz von Tierversuchen Umweltschonende Maßnahmen bei der Produktion Starker Markenwert in Lateinamerika Defensives Geschäftsmodell – starker Free Cash Flow Puma Group (Puma) designs and markets sports products such as footwear (66% of sales), apparel (27%) and accessories (7%). Puma completely outsources production to contract manufacturers in over 30 countries, with Asia accounting for 81%. Puma‘s suppliers have received quidelines how to produce. These guidelines are controlled. Issues to be monitored are labour conditions (wages, occupational health & safety, working hours & overtime), human and workers' rights, child labour and business ethics (anti-corruption & bribes). Entwicklung des Aktienkurses in BRR. Ohne Wiederanlage von Ausschüttung. Stand:

51 Mobilität: Globales Wachstum ungebrochen
Wachsender globaler Handel 800 700 600 Weltexporte …als Wachstumstreiber für den Güterverkehr 500 (Werte) Index (1980 = 100) 400 300 200 Welt-Sozial- 100 produkt 1980 1985 1990 1995 2000 2005 Quelle: WTO Globale Motorisierung (Fahrzeuge/1‘000 Einwohner 1990 / 2005) Zunehmende Motorisierung 428 604 5 24b) Internationaler Handel = Transport: Der zunehmende Welthandel zeigt sich in einer dramatischen Zunahme des Exportvolumen in den letzten 50 Jahren. Gemäss Prognosen nehmen die Handelströme mittelfristig weiter zu, massgeblich angetrieben vom Wirtschaftswachstum von China und Indien, die einerseits Rohstoffe beziehen (z.B. von Lateinamerika und Afrika) und anderseits vermehrt Güter exportieren. Damit wird auch der globale Gütertransport weiter zunehmen. Motorisierung in Emerging Markets: Auch im Personenverkehr gibt es diverse Anzeichen des Wachstums. Am eindrücklichsten sind die Daten zum unterschiedlichen Grad der Motorisierung. Im Westen (USA und Europa) kommen über 500 Fahrzeuge auf 1000 Einwohner (sämtliche motorisierten Fahrzeuge, ausser Zweirädern), in Indien und China liegt der Wert noch bei rund 10, in Brasilien gut über 100. Der zunehmende Wohlstand wird in diesen Ländern zu einer raschen Zunahme der Fahrzeuge führen. Ebenso wird die Verkehrsinfrastruktur – also Strassen, Schiene, öffentlicher Verkehr in Ballungsräumen (Chinas unbekannte Millionenstädte) – stark ausgebaut. (Ein weiterer Trend ist die Zunahme des Flugverkehrs, der sicherlich eindrücklich mit den steigenden Personen-km dargestellt werden könnte.) Vehicles (per 1,000 people), Definition: Motor vehicles include cars, buses, and freight vehicles but do not include two-wheelers. Population refers to midyear population in the year for which data are available. 4 12c) … und Ausbau der Verkehrs-infrastruktur in Schwellenländern 5 9d) 88 170a) Brasilien China Indien Durchschnitt Länder mit geringem Einkommen Quelle: Weltbank, World Development Indicators 2008

52 Mobilität – wer profitiert?
Effizienzsteigerung Alternative Antriebe & Kraftstoffe Filtersysteme Saubere Technologien Verlagerung auf Schiene und Wasser Transport/Kontraktlogistik für an- spruchsvolle Kunden mit eigenem Umweltmanagement Nachhaltige Logistik Logistik: Verlagerung: Kühne+Nagel ist Mitbegründer einer Initiative von Logistiker, die gezielt nachhaltige Verkehrsträger fördern. In Europa betreibt K+N auf wichtigen Verkehrsachsen Bahntransporte mit hoher Kapazität. In Grossbritannien wird rund ein Viertel der in Häfen verladenen Container über die Bahn weitertransportiert. und baut die Güterverlagerung auf europäische Wasserwege aus. Anspruchsvolle Kunden: Unternehmen wie IKEA verlangen von ihren Transportbetreibern einerseits gewisse Umweltstandards, anderseits müssen Umweltdaten wie z.B. die CO2-Emissionen pro transportierte Tonne ausgewiesen werden. Ausbau des öffentlichen Verkehrs (v.a. Ballungsgebiete in Emerging Markets, Hochleistungsstrecken- Netze) Nachhaltiger Personentransport

53 Chancen: Frachtverkehr per Schienentransport
Spezialisiert auf den Schienen- und Gütertransport: Unternehmen profitiert von hohen Ölpreisen Reduktion von CO2 und NOx-Emissionen pro Tonnenkilometer um 25-30% seit 1990; freiwillige Vereinbarung mit kanadischen Behörden zur Emissionsreduktion (in Nordamerika hauptsächlich Dieselbetrieb) Gutes Einvernehmen mit den (einflussreichen) Gewerkschaften 90 80 70 60 50 40 Unsere Abteilung Nachhaltige Vermögensverwaltung ist innerhalb der Bank Sarasin dem Geschäftsbereich Assest Management, Products and Sales untergeordnet. Die Bank Sarasin wurde 1841 gegründet und verwaltet momentan Vermögen in der Höhe von rund 50 Mia CHF 30 20 10 11/02 11/03 11/04 11/05 11/06 11/07 11/08 Entwicklung des Aktienkurses in lokaler Währung. Ohne Wiederanlage von Ausschüttung. Stand:

54 Smart Housing: Ölpreis und Klimawandel erfordern Energieeffizienz
Anstieg der Heizölpreise Energie macht ein Drittel der Betriebskosten von Immobilien aus Gebäude: ein Hauptverursacher von Treibhausgasen (global 21%) Gebäude bieten das am Kosten effizienteste CO2-Einsparpotenzial Fortschreitende Urbanisierung verstärkt den Trend Verschärfung der Baustandards – selbst in Schwellenländern

55 Smart Housing: Verschärfung der Vorschriften weltweit
EU bis 2020 sollen Neu- und Umbauten 50% weniger Energie verbrauchen Länder wie Deutschland (Energie-Pass für Gebäude) und Grossbritannien (Null-Klimagas-Gebäude ab 2016) als Vorreiter Green Building Boom von einzelnen Staaten (z.B. Kalifornien) und Grossstädten angetrieben Breit abgestütztes Zertifizierungssystem für nachhaltige Bauten Regierung will den Energiebedarf von neuen Gebäuden bis 2010 um 50% senken in grossen Metropolen sogar um 65% USA China

56 Smart Housing – Wer profitiert?
Heiz- und Kühltechnik Source: Vattenfal 2007 Bürogeräte 9% Haushaltsgeräte 15% Licht 16% Warmwasser 13% Raumwärme und Kühlung 45% Klimagasausstoss durch Gebäude Energieeffiziente und kohlenstoffarme Heiztechnik (z.B. Wärmepumpen, Solartechnik) Wärmedämmung Isolationsmaterialien Bauteile (z.B. Fenster) Planung und Konstruktion Energieeffiziente Gesamt-Gebäudekonzepte Raumplanung

57 Chancen: Innovative Dienstleistungen bei der Bauplanung
Architektur- und Ingenieurbüro mit Fokus auf Umweltprojekte: Stantec ist führend bei LEED-Bauweise (Leadership in Energy and Environmental Design, ein Standard für ökologisches Bauen) Ein Viertel des Umsatzes stammt aus Umweltprojekten (z.B. Abwasserbehandlung). 5 10 15 20 25 30 35 40 45 11/03 11/04 11/05 11/06 11/07 11/08 Entwicklung des Aktienkurses in lokaler Währung. Ohne Wiederanlage von Ausschüttung. Stand:

58 Wissensgesellschaft: Ausbildungsstandards müssen angesichts globaler Konkurrenz ausgebaut werden
Der Trend hin zu einem höheren Spezialisierungsgrad erhöht den Druck auf Industrienationen sich auf wissensintensive Aktivitäten zu konzentrieren Um den Wissensvorsprung zu erhalten werden hohe Investitionen (öffentlich als auch privat) in professionelle Ausbildung nötig sein Informationsanbieter haben eine wichtigen Einfluss auf die Wissensverbreitung innerhalb der Gesellschaft USA: Zunahme von Ausbildungen und wachsender Anteil privater Einrichtungen Quelle: National Center for Education Statistics und Morgan Stanley (Prognose)

59 Wissensgesellschaft: Zugang zu Informationen als Voraus-setzung für ökonomische und soziale Entwicklung Ein besserer Zugang zu Kommunikations- und Informationsmöglichkeiten bleibt eine Hauptpriorität in der Entwicklungsstrategie von Schwellenländern Dies erfordert einen enormen Investitionsbedarf in Infrastruktur-projekte und eine Verbesserung der Grundausbildung Konsumenten in den Schwellenländern profitieren von neuen Technologien (bspw. existieren bereits mehr Mobilfunk- als Fixnetzanschlüsse) Quelle: International Telecommunication Union ITU

60 Wissensgesellschaft – Wer profitiert?
Aus-/Weiterbildung Private Universitäten Fortbildungsinstitute / Fernstudium für Berufstätige Verlage von wissenschaftlichen, medizinischen, juristischen und ökonomischen Publikationen Hochqualitative Nachrichtenanbieter Medien Erschwingliche und weit verbreitete Angebote von mobilen Telefon-dienstleistungen in den Schwellenländern Informationsinfrastruktur (bspw. Internet, Telefonanschlüsse) Zugang zu Informationen

61 Chancen: Private Universitäten
Staatlich anerkannte Hochschulausbildung in Bereich IT und BWL Spezialisierte Kurse für Berufstätige Defensives Geschäftsmodell und gewissermaßen antizyklisch Hohe Margen und stark auf der Ertragsseite Hoher Cash Flow und eine ausgeprägte finanzielle Flexibilität 50 100 150 200 250 300 11/96 11/97 11/98 11/99 11/00 11/01 11/02 11/03 11/04 11/05 11/06 11/07 11/08 Entwicklung des Aktienkurses in lokaler Währung. Ohne Wiederanlage von Ausschüttung. Stand:

62 Nachhaltige Finanzdienstleistungen
Der Finanzsektor hat durch Kredit-vergabe und Finanzanlagen grossen Einfluss auf die Wirtschaft. Dies kann im Sinne der Nachhaltigkeit genutzt werden. Insbesondere langfristig orientierte Investoren (z.B. Pensionskassen) können dies durch Anlagen in nachhaltige Unternehmen voran-bringen Finanzierung von Infrastruktur in Schwellenländern hat weitreichende Umwelt- und soziale Auswirkungen

63 Nachhaltige Finanzdienstleistungen
Zugang zu Finanzdienstleistungen In vielen Schwellen- und Entwicklungsländern hat ein großer Teil der Bevölkerung keinen Zugang zu finanziellen Basisdienstleistungen Sichere Altersvorsorge Unsere Abteilung Nachhaltige Vermögensverwaltung ist innerhalb der Bank Sarasin dem Geschäftsbereich Assest Management, Products and Sales untergeordnet. Die Bank Sarasin wurde 1841 gegründet und verwaltet momentan Vermögen in der Höhe von rund 50 Mia CHF Die demographische Entwicklung und Schwierigkeiten bei der Finanzierung staatlicher Renten machen gute private Altersvorsorge erforderlich

64 Finanzdienstleistungen – Wer profitiert?
Zugang zu grundlegenden Bankdienstleistungen Aufbau von Privatkundennetzwerken in den Schwellenländern Mikrofinanzierungen Finanzielle Unterstützung des Wachstums in den Schwellen-ländern bei Einhaltung von ethischen Standards Projekt- und Unter-nehmensfinanzierung Umfangreiche Palette von nachhaltigen Finanzprodukten Generelle Nachhaltigkeitsüberprüfung aller verwalteten Vermögen Nachhaltige Kapitalanlagen Erstklassige Produkte zur privaten Altersvorsorge Fairer und verantwortungsvoller Umgang mit Kunden Sichere Altersvorsorge

65 Chancen: Wachstumsfinanzierung in Brasilien
Zweitgrösste private Bank in Brasilien Zusage zur Einhaltung der „Equator Principles“ bei der Projektfinanzierung Umweltaspekte werden bei der Risikoeinschätzung für die Vergabe von Unternehmenskrediten mit berücksichtigt Brazil’s Banco Itaú belegte den obersten Platz bei der ersten Umfrage zu Ethik und Transparenz bei lateinamerikanischen Banken, durchgeführt von Latin Finance und der Beratungsfirma Management & Excellence (M&E). M&E Managing Director Bill Cox sagt in einem Bericht zur Umfrage “Itaú macht so gut wie alles richtig. […] Itaú verhält sich wie eine globale Bank obwohl deren Geschäft und Umfang hauptsächlich Brasilien umfasst.” Entwicklung des Aktienkurses in USD. Ohne Wiederanlage von Ausschüttung. Stand:

66 Wichtige rechtliche Hinweise und Informationen CH Rechtlicher Hinweis
Die Angaben in dieser Publikation gelten weder als Offerte noch als Aufforderung zum Kauf von Anteilen des Fonds. Sie dienen lediglich zu Werbe- und Informationszwecken und sollten nicht als Anlageberatung missverstanden werden. Der Verkaufsprospekt, die vereinfachten Prospekte sowie der Jahres- und Halbjahresbericht der Sarasin Investmentfonds SICAV sind auf Anfrage kostenlos bei der Zahlstelle und dem Vertreter in der Schweiz (Bank Sarasin & Cie AG, Elisabethenstrasse 62, Postfach, CH-4002 Basel) erhältlich. Die Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der Angaben in dieser Publikation wird nicht garantiert. Wenn nicht ausdrücklich erwähnt, sind alle Zahlen ungeprüft. Personen mit Domizil oder Nationalität USA ist es nicht erlaubt, Anteile von Fonds der Sarasin Investmentfonds SICAV zu halten, und es ist verboten, Personen mit Nationalität oder Domizil USA diese Anteile öffentlich anzubieten, auszugeben oder zu verkaufen. Diese Publikation ist nur für Anleger in der Schweiz bestimmt.

67 Wichtige rechtliche Hinweise und Informationen DE Rechtlicher Hinweis
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68 Wichtige rechtliche Hinweise und Informationen Informationen zur Performancedarstellung
Retail Die Performance der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftig zu erwartende Performance. Für die Performanceberechnung wurden sämtliche dem Fonds belasteten Kosten berücksichtigt (Netto-Performance). Die Wertentwicklungen wurden auf Basis der Nettoinventarwerte (NAV), Brutto-Ausschüttungen reinvestiert, berechnet. Zusätzliche Kommissionen, Kosten und Steuern auf Ebene Anleger wirken sich nachteilig auf die Performance aus. Anlagen in Fremdwährungen beinhalten zudem ein Währungsrisiko, wodurch sich die Rendite in der Referenzwährung des Anlegers aufgrund von Währungsschwankungen erhöhen oder verringern kann.